当传统存款利率正式跌破1%的心理关口，寻求更高回报的“存款搬家”趋势日益明显。

面对这一局面，多家理财公司推出按月、按季分红理财产品，以满足投资者在稳健前提下对确定性收益日益增长的需求。

《中国经营报》记者梳理发现，目前待售的、正在募集的、处于存续期的分红型理财产品有25款，数量多于2024年发行的存续期的分红型理财产品。市场分析认为，分红型理财产品兼具守本金与享分红的双重特性，精准契合了当下投资者求稳为主、兼顾收益的核心诉求，成为低利率时代理财市场的增长点。

分红机制契合求稳心态

日前，农银理财发布了分红型理财产品“长辈悦享”主题产品，成立满三个月后可按月现金分红。除了农银理财，徽银理财、渝农商理财等公司均有分红型理财产品待发售。中国理财网数据显示，目前待售的分红型理财产品有17款，正在募集中的有1款，2025年处于存续期的理财产品有7款。

理财产品的分红是指对产品的投资收益进行分配。在产品单位净值（份额净值）大于1的情况下，产品管理人依据产品说明书约定的方式和时间等条件，将理财产品的投资收益分配给投资者。

常见的分红有两种方式，一种是现金分红，即产品管理人把产品一部分投资收益直接折算成现金发放到投资者账户中。这种分红方式让投资者能够立即获得收益，实现“落袋为安”。另一种是红利再投资，即产品管理人把分红金额按照分红当天的单位净值，转化成新的产品份额分配给投资者进行再投资，这种分红方式能够增厚持仓。

对比过去3年的情况，中国理财网数据显示，在存续理财产品中，2022年的分红型理财产品有4款，2023年的分红型理财产品有9款，2024年的分红型理财产品有21款。

为何分红型理财产品不断增多？

“与存款利率下调趋势有关。”东方金诚金融业务部执行总监张丽分析称，一方面，低利率环境下，储户不满足于存款收益，资金转向收益更高的理财市场，理财公司通过分红型产品的更高预期收益吸引储户资金；另一方面，存款利率下行导致债券、非标债权等固收类资产收益率同步下降，传统理财产品收益空间被压缩，理财公司通过分红型产品设计（如挂钩非标资产或按月派息）提升收益吸引力，缓解“资产荒”压力。

近期，商业银行开启了新一轮存款利率调降，国有大行和主要股份行的1年期、2年期、3年期、5年期定存挂牌利率普遍进入“1时代”。与此同时，被视为稳健理财代表的纯债类产品，其收益率也因债市波动因素表现低迷。传统安全资产收益率的普遍下滑，使投资者对能够提供收益增强方案的理财产品需求变得尤为迫切。

“经历市场波动后，许多投资者风险偏好趋于保守和稳健。这类分红型稳健理财计划，其核心定位是稳健，首要目标是控制风险和保障本金相对安全，其次是通过分红机制追求潜在的超额收益。这种‘先守后攻’的特性，与当前大量投资者‘求稳为主，兼顾收益’的心态高度契合。”某城商行从事财富管理业务的人士告诉记者，定期的分红尤其是现金分红方式能为投资者提供可预期的现金流，这对于有定期补充生活费需求、希望有“落袋为安”感觉的投资者，或者偏好看到账户有实际进账体验的投资者来说，是一个重要的吸引力。

北京财富管理行业协会特约研究员杨海平告诉记者，近期商业银行开启新一轮存款利率调降，至少有一定比例的投资者在寻找存款的替代产品。分红型理财产品在一定程度上可以满足投资者对投资收益的期待，可以作为存款的替代产品。在当前的时机下重点加强对分红型理财产品的营销，可以留住客户资金，留住客户。

平安理财方面称，设立分红机制的理财产品主要是基于对投资者长期投资和短期现金流需求的洞知，这在低利率时代，也为投资者提供了更多元化的投资理财之选。“分红背后的价值取向其实代表了长期价值投资的思维。通过定期分红，投资者可以定期分享上市公司或理财产品的经营成果，这对于追求长期投资收益又有短期流动性需求的投资者而言，分红可以为日常的零花钱提供一定的支持。同时，投资者拿到分红款后，也可以进行二次投资，享受同一笔资金有多次投资机会的复利。”

在兴业银行（601166.SH）看来，对于运作期较长的理财产品，现金分红可以让投资者提前享受到投资收益，获得现金流，避免等待的时间太长。现金分红可以提前锁定投资收益，避免后续如有市场波动导致产品净值回撤。分红后产品的单位净值有所下降，能够让产品的“单位价格”看起来没有那么贵更适合投资者追加购买产品份额。

“分红型理财产品在此时发行能增强市场竞争力和客户黏性。理财公司通过分红型产品差异化设计争夺市场份额，帮助银行留住客户，且其定期派息平滑收益波动，降低投资者对净值回撤的敏感度，缓解理财公司业绩压力。”张丽说。

理性看待分红

分红型理财产品虽好，但理财公司和专家也提醒投资者需理性看待，根据自身情况审慎选择。

兴业银行方面解释称，分红本质上是理财产品净值增长的兑现，并不代表额外的投资收益，所以产品分红后单位净值会有所下降；且不是所有理财产品都支持分红，具体产品是否分红、如何分红、何时分红，都需要以产品说明书中的约定条款为准。同时，建议投资者根据自己的风险承受能力和投资目标来选择。

张丽告诉记者，对投资者而言，通过非标资产配置和分红机制，提供高于存款的收益并保留一定流动性，但是分红依赖底层资产表现，如果债券、非标债权等收益波动影响，可能不及预期甚至为零。长期封闭式产品虽提供分红，但本金需到期赎回，短期资金需求可能面临压力。

另外，杨海平提示称，分红型理财产品的底层资产包括固收类资产、权益类资产，还可能包括分红型保险产品、非标债权等。其分红表现和最终收益率取决于底层资产的表现，因而分红型理财产品存在分红不确定性和收益波动的风险。此外，基于此类产品的赎回规则、期限安排，投资者也可能面临流动性风险。

“理财公司可以通过分红型产品差异化设计争夺市场份额，留住客户。但利率下行导致固收类资产收益率持续走低，未来业绩可能承压。”张丽分析称，分红型理财产品在当前低利率环境下具有显著吸引力，既满足投资者对收益和流动性的双重需求，又帮助理财公司扩大规模、优化结构。然而，其发展前景受制于底层资产收益压力和市场同质化竞争。未来，理财公司需通过创新资产配置（如增加权益类资产占比）、提升分红稳定性，以及强化风险提示，才能在竞争中脱颖而出。投资者则需理性评估自身风险承受能力，优先选择历史分红表现稳健、公司资质优良的产品。

对于理财公司而言，在当前的低利率环境下，可以采取哪些措施揽客？

普益标准研究员刘思佳认为，未来，在低利率市场环境下，银行理财业绩比较基准走低或为大趋势，机构应优化产品货架，满足各类投资者理财需求，比如：提供多元配置策略产品，通过提升产品收益弹性，加强投资吸引力；结合市场趋势、地域特征等因素提供差异化产品，如低波、科技创新、乡村振兴等特色主题。在产品费率方面，除了降费以外，机构还可以建立与产品实际收益挂钩的费率机制，加强与投资者利益绑定，提升客户信任感，有利于增强客户黏性。另外，机构可通过加强投资者教育，引导投资者理性建立收益预期，客观看待产品业绩比较基准下滑。同时，机构还可以为投资者提供市场分析、产品业绩归因等服务，增强产品运作透明度，减少因市场波动带来的非理性赎回现象。

（文章来源：中国经营网）