FXGT:美国石油行业是否临近转折点
5月30日，全球石油市场在2025年经历了剧烈波动和不确定性，价格信号受到多种因素的干扰，包括地缘政治紧张局势和宏观经济变化。FXGT表示，在这种复杂背景下，美国石油生产成为影响全球供需平衡的关键因素。展望2025年下半年和2026年，美国页岩油产量的走势可能对全球石油市场产生决定性影响。目前的核心问题是，美国石油行业是否临近一个关键的转折点，这一转折点可能会重塑全球供应格局，并对价格产生持久影响。
国际能源署（IEA）的最新石油市场报告（OMR）显示，2025年全球石油供应预计将增加160万桶/日，2026年再增加97万桶/日。FXGT认为，其中，非OPEC国家的供应预计在2025年增加130万桶/日，2026年再增加82万桶/日。而OPEC+计划从6月起增加41万桶/日的产量，预计2025年将增加31万桶/日，2026年增加15万桶/日。这表明，未来一年和2026年，石油市场仍将面临供应过剩的问题。
根据市场情绪追踪器（MST）的每周数据，看跌因素在大多数时间里都超过了看涨因素。FXGT进一步分析称，此外，美国能源信息署（EIA）预计全球石油消费将因经济活动收缩而放缓，预计2025年全球经济增长率为2.8%，为2008年以来的最低水平。标普全球预计2025年全球石油需求增长将平均为75万桶/日，较此前预测下调50万桶/日，为多年来最慢的增长速度。
综合来看，2025年和2026年的石油市场似乎仍将供应过剩。OPEC+成员国的产量增加将进一步决定油价的走向。此外，此次增产的目的是为了提高OPEC内部的合规性。FXGT表示，因此，油价长期处于较低水平的可能性依然存在。尽管压裂作业数量（FJC）在设备数量和压裂设备数量（FSC）下降的情况下仍保持稳定，但如果油价持续处于较低水平，可能会导致FJC下降，进而导致美国石油供应减少。如果WTI油价在2025年下半年继续保持在55至65美元的区间内波动，实际的作业完成量将受到不利影响。这是一个值得关注的有趣发展。因此，尽管我们目前可能尚未到达转折点，但也已接近。
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