转自：证券日报

当前，证券行业的竞争愈发激烈，资本实力成为券商在市场竞争中制胜的关键因素。近期，证券行业再融资事项迎来新进展。5月28日晚间，中泰证券发布公告称，其定增申请获得上交所受理。至此，5月份以来，已有天风证券、南京证券、中泰证券等3家券商的定增申请获得上交所受理，各家公司资本补充的进程正稳步推进。

中泰证券拟定增募资

不超过60亿元

具体来看，中泰证券定增的发行对象为包括控股股东枣庄矿业（集团）有限责任公司（以下简称“枣矿集团”）在内的符合中国证监会规定条件的不超过35名（含）特定对象。截至3月31日，枣矿集团直接持有中泰证券32.62%的股权，与其一致行动人新汶矿业集团有限责任公司合计持有中泰证券36.09%的股权，为中泰证券的控股股东。

发行数量方面，中泰证券本次拟发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过20.91亿股（含）。其中，枣矿集团拟认购数量为本次发行股票数量的36.09%，即按照本次发行前枣矿集团及其一致行动人持有公司的股份比例进行同比例认购，且认购金额不超过21.66亿元（含），最终认购股票数量及金额根据实际发行数量和发行价格确定。

从募资用途来看，中泰证券本次拟募集资金总额不超过60亿元（含），在扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金及偿还债务，扩大公司业务规模，提升市场竞争力。具体而言，中泰证券拟投向信息技术及合规风控方面不超过15亿元，投向另类投资业务不超过10亿元，投向做市业务不超过10亿元，投向财富管理业务不超过5亿元，将15亿元用于偿还债务及补充其他营运资金，将不超过5亿元用于购买国债、地方政府债、企业债等证券。

“近年来，券商持续加大在信息技术方面的投入，体现了券商强化金融科技赋能、推动行业数智化转型的趋势。加大信息技术方面的资金投入，有助于券商提升交易效率、改善客户服务体验，增强核心竞争力。同时，大数据、人工智能、区块链等技术的应用可助力券商拓展创新业务，如智能投顾、量化交易等，推动业务多元化发展。”中央财经大学中国金融科技研究中心主任张宁对《证券日报》记者表示。

股东赋能

为券商发展添动力

从行业竞争格局角度分析，证券行业的马太效应正不断加剧，集中度持续提升。资本实力强劲的大型券商在市场竞争中优势尽显，占据主导地位。为此，中小券商纷纷加快资本补充进程，增强自身实力，依托股东支持扩大业务规模、积极开拓创新业务，以提升在市场中的竞争力。

除中泰证券外，5月份，天风证券、南京证券的定增申请也均获上交所受理。具体来看，天风证券拟发行A股股票数量不超过14.98亿股，拟募集资金总额不超过40亿元，用于增加公司资本金、补充营运资金及偿还债务。南京证券拟发行不超过11.06亿股股票，拟募集资金不超过50亿元，扣除发行费用后拟全部用于补充公司资本金。

在上述三家券商的定增事项中，大股东均发挥了积极作用。除中泰证券外，天风证券控股股东湖北宏泰集团有限公司拟以现金方式全额认购天风证券本次拟发行的股份，南京证券控股股东南京紫金投资集团有限责任公司拟斥资5亿元认购南京证券本次拟发行的股份。

“在当前证券行业竞争日益激烈的背景下，大股东对中小券商的有力支持尤为重要。”盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧在接受《证券日报》记者采访时表示，大股东通过增持、注资等形式对券商提供支持，有助于向外界传递积极信号，增强市场信心。同时，大股东的资金支持能够帮助中小券商扩大业务规模、拓展新业务领域或进行技术升级，从而提升市场竞争力。此外，大股东也能够助力中小券商提升经营管理和风险控制水平，实现更加稳健的发展。

除定增外，券商正通过多元化融资工具构建资本补充长效机制。同花顺iFinD数据显示，今年以来截至5月29日，券商已合计发行294只债券，同比增长28.38%；发行规模合计达4861.98亿元，同比增长21.47%。

对于不同融资方式的优势，余丰慧表示：“券商发行债券进行融资的优势在于不会稀释现有股东的股权比例，同时债券利息可以作为财务成本在税前扣除，有助于降低实际融资成本。而定增融资的优点则体现在可以直接增加公司的注册资本和净资产，并能够提供长期稳定的资金，保障企业长期发展战略的实施，且在引入战略投资者、优化公司治理结构方面能够发挥一定的积极作用。”