华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 卢梦雪 见习记者 张萌 北京报道

“定存利息太低，手上的存单到期后准备转投理财！”有投资向记者表示。

近期，随着国有大行和股份行相继下调存款利率，中小银行也纷纷跟进。多家银行定期存款利率已全面调整为“1字头”，利率较高的大额存单因额度紧张而“一单难求”。

记者在多个社交平台上注意到，越来越多的投资者开始关注理财、保险、基金等资产管理产品，其中年轻投资者尤为活跃。

有股份行人士向记者表示，来存款的人少了，来咨询理财产品的客户未见明显增加，“可能大家固有的投资习惯已经形成了，选择存款的依然选择存款，偏好理财的继续关注理财。”

“存款利率下调以及相关预期会进一步降低存款产品的吸引力，预计会有一定比例的存款寻找替代产品。但当前公众风险偏好较难出现大的改变，经济主体对资金安全性更加看重，因此我们判断存款搬家规模有限、可控。”5月29日，北京财富管理行业协会特约研究员杨海平向《华夏时报》记者表示。

投资者寻找替代产品

5月20日，新一轮降息周期开启，国有六大行及招商银行率先下调存款利率，中信银行等多家股份银行迅速响应，跟进下调。本次下调后，活期存款利率已降至0.05%，接近零利率，1年期定存利率全面跌破1%，降至0.95%。

中小银行紧随其后。近期，已有过半民营银行官宣降息，曾经被视为“存款高地”的民营银行吸引力正逐步降低。

自5月30日起，新安银行三年期存款利率由2.6%下调至2.2%，两年期存款利率由2.65%下调至2.35%，最大调整幅度达40个基点；裕民银行一天通知存款、七天通知存款由0.65%、1.05%调整至0.35%、0.75%；中关村银行整存整取三年期定存由2.5%下调至2.3%，五年期定存由2.6%下调至2.2%；金城银行活期存款利率调整为0.1%，“金信存”二年期、三年期、五年期存款利率分别降至2.05%、2%、1.9%。

此外，高息大额存单正逐渐消失。据记者咨询了解到，目前许多银行已下架五年期大额存单，三年期大额存单也普遍面临额度紧张的问题。即使有额度可供购买，大额存单相较于定期存款的利率优势也不再明显。

在这一背景下，越来越多的投资者开始寻求其他替代性产品。

“最近利率下降后，感觉来存款的人少了。”有股份行人士向记者表示，但据其反馈，来咨询理财的客户并未见显著增加。“可能大家固有的投资习惯已经形成了，选择存款的依然选择存款，偏好理财的继续关注理财。有些偏好存款的客户依旧觉得理财有风险、不稳定。”

亦有其他银行人士表达了类似的看法。“有来咨询的，但较之前没有明显增多，可能跟大家主要通过网络渠道了解信息有关。”有农商行人士表示。

在多个社交平台上，“银行理财”话题热度居高不下，年轻投资者尤为活跃，相关内容涵盖投资心得、理财产品测评、理财知识科普以及实用经验分享。此外，基金类金融产品也备受欢迎，蚂蚁财富平台数据显示，截至4月底，已有937万90后、00后为自己配置了“新三金”，即货币基金、债券基金、黄金基金。

“随着低利率环境持续深化，年轻投资者对“新三金”的配置偏好，反映了理财需求的深层转变。其一，主动管理、主动配置理念有所提升，在积极寻找存款替代产品，寻求在资产组合中加入一定比例的安全性较高的资产，适度降低存款的比例；其二，从追求绝对安全，到追求相对安全，以适度的风险承担换取收益率提升。”杨海平向记者分析称。

理财规模回升

今年以来，银行理财规模出现显著增长。

据中信证券研报测算，2025年4月银行理财规模上升2.1万亿元至31.3万亿元，环比增长7.35%，同比增长6.83%，超越季末前水平并创年内新高。

“存款利率下调以及相关预期会进一步降低存款产品的吸引力，预计会有一定比例的存款寻找替代产品。但当前公众风险偏好较难出现大的改变，经济主体对资金安全性更加看重，因此我们判断存款搬家规模有限、可控。”杨海平向记者表示。

“我们认为新一轮存款降息落地，有利于银行控制利息成本，但同时也会加大揽储难度，银行理财等低风险资管产品将迎来增量资金。对于债市而言，存款利率下调可能会推动包括国债利率在内的广谱利率进一步下行。同时也将推动‘存款搬家’继续，年内理财规模可能突破33万亿元的历史高点。”中信证券在研报中表示。

存款搬家趋势之下，有投资者开始质疑：银行理财产品的收益真的更高吗？

据记者不完全统计，进入5月以来，已有上百只银行理财产品陆续下调了业绩比较基准，有理财产品调整后业绩比较基准下限跌破1%。

普益标准近日分析指出，降息直接压低市场利率水平，导致债券、同业存单等固收类资产收益率下降，银行理财产品的预期收益随之降低。其还表示，未来在收益方面，银行理财产品的收益水平可能面临进一步压缩，固收类产品的收益率中枢或将持续走低，理财产品业绩比较基准下调可能成为趋势。

“建议投资者调整对理财产品的期望值，提升对安全性的考量。要根据自身的风险偏好、现金流结构、市场环境，搭建适合自身的投资组合。根据自身的风险承受能力和市场变化考虑各类资产的比例，保守型投资者重点考虑现金管理类理财产品以及期限较短的固收类理财产品；稳健型投资者重点考虑‘固收+’策略相关产品；进取型投资者可适度提升权益类理财产品的比例。”杨海平建议道。

责任编辑：冯樱子 主编：张志伟