2025年5月以来，A股出现多只股价翻倍股，拥有重组预期、小市值、国企等特征。目前，市值50亿元以下、2024年及2025年一季度净利润亏损、一季度末资产负债率超80%的国企股票，剔除收到终止上市事先告知书的个股后，合计有35只，*ST步森、*ST建艺、美芝股份等8只个股市值均低于20亿元。

这只翻倍股官宣资产收购

二级市场信息显示，2025年5月6日至19日，恒而达（300946.SZ）股价由最低34.96元/股上涨至最高91.97元/股，公司市值从43.72亿元涨到101.33亿元。

消息面上，5月10日，恒而达公告，与德国磨床企业SMSMaschinenbauGmbH（以下简称：SMS公司）签署了《资产购买协议》，公司拟以现金收购SMS公司名下高精度数控磨床业务，并承接相关资产、特定合同权利义务及相关人员，交易对价850万欧元，约合人民币6935.66万元，收购资金来源为恒而达自有或自筹资金，不涉及发行股份及配套募集资金。

政策面上，5月16日，证监会正式发布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面作出优化。修订后的重组办法创多个“首次”：首次建立简易审核程序；首次调整发行股份购买资产的监管要求；首次建立分期支付机制；首次引入私募基金“反向挂钩”安排。

平安证券研报指出，并购重组改革持续升级进一步激发市场活力，推动新质生产力的发展，建议关注并购重组升级及产业逻辑共振下的资本市场机遇：一是受益于创新资产整合的新质生产力企业（科技/高端制造），二是受益于产业整合或转型升级的大型企业，例如传统产业中的周期、制造、金融行业中的大型龙头企业。

两家国企股价翻倍

5月以来，国企成飞集成（002190.SZ）、中邮科技（688648.SH）股价也翻倍。

成飞集成股价5月7日至16日连续8个交易日的收盘价格涨幅偏离值累计达112.98%，并于5月20日创出42.98元/股的新高。截至5月27日，成飞集成市值123.08亿元。不过，成飞集成在互动平台表示，公司目前没有收到控股股东相关重组计划。

公司主营业务以汽车零部件和工装模具为主，航空零部件业务为辅，截至2024年末，汽车零部件和工装模具收入占比为96.91%，航空零部件业务收入占比为1.74%。

中邮科技5月6日至27日股价由25.65元/股上涨至56.63元/股，涨幅120.78%。截至5月27日，公司市值达75.07亿元。中邮科技在异动公告中指出，不存在公司应披露而未披露的重大信息或可能对公司股票价格产生较大影响的事项，包括但不限于并购重组、股份发行、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项。

中邮科技主要从事智能物流系统的研发、设计、生产、销售并提供相关服务，公司主要产品有智能物流系统和智能专用车，智能物流系统包括智能分拣系统、智能传输系统等。

上述几只翻倍股在上涨之前，拥有重组、小市值、国企等特征。

根据Choice金融终端数据，截至5月26日，有35只市值在50亿元以下、2024年及2025年一季度净利润亏损、一季度末资产负债率超80%的国企股票。其中，*ST步森（002569.SZ）、*ST建艺（002789.SZ）、美芝股份（002856.SZ）等8只个股市值低于20亿元。