2025.05.26

作者 | 第一财经 

5月26日，A股冲高回落，医药股临近午盘跳水，创业板指跌逾1%失守2000点。截至收盘，沪指跌0.30%，深成指跌0.71%，创业板指跌1.28%。

可控核聚变、云游戏、超导、航运板块涨幅居前，创新药、汽车整车板块走弱。

港股方面，截至午间收盘，恒指报23366.06点，跌1%，恒生科技指数报5177.45点，跌1.32%，黄金及贵金属、半导体、电讯板块领涨，汽车、信息科技器材、专业零售板块领跌。

【半日主力资金丨加仓电子股 抛售医药生物股】

主力资金早间净流入电子、机械设备、计算机等板块，净流出医药生物、汽车、银行等板块。

具体到个股来看，胜宏科技、上海电气、武汉凡谷获净流入9.31亿元、8.14亿元、6.57亿元。

净流出方面，比亚迪、宁德时代、贵州茅台遭抛售16.55亿元、9.29亿元、7.88亿元。

市场观点

【就市论市丨A股波动率回升 短期布局防御性板块或是较优选择？】

国泰海通资产配置部权益策略官肖鑫雨认为，A股波动率回升，市场避险情绪升温。在外围扰动下，防御性资产更具避险价值，配置上以“哑铃策略”为主，“攻守兼备”逢低关注防御性板块和科技成长。

【就市论市丨波动加剧 市场情绪能否稳住？】

深圳前海融悦资产管理基金经理王章亮认为，沪指短期在3340-3360点区间震荡，下方3316点缺口成为关键支撑位。若回补缺口后未能快速反弹，可能下探至3325点附近；但MACD底背离和KDJ超卖，显示技术性反弹需求积累，若量能维持在8000亿以上且权重股企稳，市场或逐步企稳。美联储降息预期反复等外部风险压制市场风险偏好，但港股尾盘翘尾行情可能对A股形成带动作用。板块方面，核聚变、绿色电力等方向支撑了市场情绪，从轮动角度，后续可关注科技成长，具体可看AI与半导体方向。

今日市场回顾

09:15 人民币对美元中间价调升86个基点，报7.1833，创4月2日以来最高，调升幅度创1月21日以来最大。

09:20 央行公开市场开展3820亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。Wind数据显示，今日1350亿元逆回购到期。

09:21 港股开盘｜恒指跌0.4% 名创优品跌超14%

恒指跌0.40%，恒生科技指数跌0.32%。名创优品跌超14%，公司第一季度期内利润较上年同期下降29%。同程旅行涨超3%。

09:25 A股开盘｜沪指跌0.05% 可控核聚变概念活跃

三大指数集体低开，沪指跌0.05%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.25%。可控核聚变、脑机接口、大豆板块活跃，军工信息化、航运概念低开。

09:40 电子身份证概念走高 

远望谷涨停，名德电子涨14%，科创信息涨逾7%，雄帝科技、数字认证、汉王科技等涨幅居前。

09:40 离岸人民币兑美元升破7.17关口。

09:44 港股半导体板块活跃

华虹半导体涨近5%，中芯国际、英诺赛科、宏光半导体、上海复旦等多股上涨。

09:44 可控核聚变概念持续走强

哈焊华通20%涨停，雪人股份、融发核电2连板，大西洋、保变电气涨停，久盛电气、永鼎股份、天力复合、百利电气等跟涨。

09:49 英镑兑美元短线拉升

英镑兑美元涨0.26%至1.3575，为2022年2月以来的最高水平。

09:51 恒生科技指数跌超1%。

09:51 黄金股继续走强

莱绅通灵冲击涨停，晓程科技、潮宏基、中金黄金、东方锆业、登云股份等跟涨。

09:57 韩国综合指数涨幅扩大至1%

韩国综合指数涨幅扩大至1%，三星物产涨超7%，现代重工涨超5%，LG新能源涨超3%。

10:12 北证50指数涨逾1%

北证50指数涨逾1%，中科美菱涨逾20%，瑞奇智造涨逾10%，常辅股份、利通科技等多股涨逾5%。

10:21 美元指数持续走低

美元指数盘中一度跌0.4%至98.73；欧元兑美元涨近0.5%，报1.4156；英镑兑美元涨0.4%，续刷2022年2月以来的最高水平。

10:28 游戏板块走强

冰川网络涨逾11%，游族网络涨停，电魂网络涨逾7%，昆仑万维、盛天网络等跟涨。

10:42 沪深两市成交额突破5000亿元。

10:56 集运指数（欧线）主力合约跌超4%。

11:15 创业板指跌幅扩大至1%。

11:17 恒生指数跌幅扩大至1%，恒生科技指数跌1.4%。

11:21 富时中国A50指数期货午盘前跌超1%。

11:24 医药股持续走低，科源制药跌逾10%。