机构：继续全面看多煤炭板块_热点

机构：继续全面看多煤炭板块

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2025-05-26 09:01:28

来源：国海金贝壳

据央视新闻消息，记者从中国煤炭工业协会了解到，今年前4个月，全国累计生产原煤15.85亿吨，同比增长6.6%。从国内煤炭生产看，煤炭生产能力充裕，山西、陕西、内蒙古、新疆等省（区）先进产能继续释放，预计全年国内煤炭产量增长5%左右。

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国海证券认为，美国关税新政落地对市场情绪构成一定冲击，市场寻求稳健性资产，煤炭高股息、现金奶牛的投资价值属性应值得关注。近期多家煤炭央国企对旗下上市公司启动增持与资产注入计划，亦释放利好，彰显煤企发展信心、增厚企业成长性与稳定性。从大方向来看，煤炭开采行业供应端约束逻辑未变，需求端可能阶段性起伏波动，价格亦呈现一定震荡和动态再平衡，头部煤炭企业资产质量高，账上现金流充沛，呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征。建议把握低位煤炭板块的价值属性。

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信达证券认为，当前，煤炭板块仍属高业绩、高现金、高分红资产，行业仍具高景气、长周期、高壁垒特征，叠加宏观经济底部向好，央企市值管理新规落地，煤炭央国企资产注入工作已然开启，以及一二级市场估值倒挂，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。煤炭板块向下调整有高股息安全边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨预期催化，继续全面看多煤炭板块。

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