◎记者 朱妍

2025年以来，受各种因素影响，全球资本市场大幅震荡。在此背景下，聚焦全球多资产配置的投顾组合展现出显著的“抗压”韧性，部分组合回撤幅度控制在 2%以内。业内人士认为，多元投顾组合还需持续优化，既要把握好国际变局下的调仓节奏，也要通过专业陪伴化解投资者在极端波动中的焦虑情绪。在这场无声的财富保卫战中，基金投顾或为投资者的多资产布局提供更多的可能性。

2024年，美股等海外资产的亮眼表现让多元投顾组合逐渐走入大众视野，投顾机构加速布局。然而，2025年风云突变，全球资产定价逻辑有变，美元、美股、美债等资产大幅调整，全球资产价格波动加剧。

Choice数据显示，截至5月22日，纳斯达克指数、恒生指数、COMEX黄金今年以来振幅分别达到28%、31%和34%，引发投资者对单一资产风险的担忧。

“行情走高时会有很多乐观消息，走低时市场又容易强化悲观情绪。新入场的多元投顾投资者缺乏弱市经验，易受情绪驱动作出投资决策，这正是基金投顾发挥配置与陪伴价值的关键时点。”盈米基金资深投资顾问熊思远说。

中欧财富投顾宋芩凯告诉记者，面对复杂的外部环境，今年其管理的多元策略多次根据量化信号进行调仓。2月24日，监测到恒生科技领域过热且大盘价值偏优，其果断地把恒生科技及成长类标的切换为沪深300及红利类基金。同时，自年初起，其逐渐降低美股仓位，并在4月2日黄金过热信号出现后进行减仓。

不少瞄准全球多元资产的投顾策略，凭借较小的回撤与高频交流留住了客户。天天基金数据显示，截至5月22日，中欧多元全天候、中欧多元配置上线一年多来，收益在5%左右，回撤幅度低于2%；兴证全球多元收益组合成立以来的回撤幅度也仅为3.3%。

部分多元投顾组合近期收复了失地，且涨幅明显，比如且慢平台上“思远定投全球好资产”组合近一个月收益接近8%。

近年来，通过海外多元配置低相关性资产以降低组合波动、丰富收益来源，成为很多投资者在传统股债配置基础上的新选择。这一趋势为稳中求进的多元投顾组合创造了发展基础，但全球资产波动加剧也对这类投顾组合提出了更高要求。

宋芩凯认为，美联储下半年可能逐步开启降息，资金或分流到A股、港股及欧洲、日本等权益市场。在这样的背景下，任何资产的波动都可能放大，单一资产的博弈难度显著增加。

“今年开始，多元投顾组合的管理不能停留在简单的大类资产比例配置，而要关注各资产品类的风险，做好波动控制。另外，考虑到海外主要经济体政策层面的不确定性，4月8日流动性冲击所导致的‘股债商三杀’可能还会发生，未来要密切监控全球流动性情况，警惕‘黑天鹅’事件的发生。”宋芩凯说。

除了投资端的策略优化，投资者陪伴同样关键。熊思远表示，长期来看，低位加仓、定投、高位谨慎的投资纪律能显著提升收益，但执行难度大。从“思远定投全球好资产”的跟投者案例来看，经历过投顾长期陪伴的投资者在市场大跌时更有耐心，甚至主动把握低位布局机会，这正是“三分投、七分顾”的核心价值所在。做好了投资者陪伴，多元投顾组合就能拥有广阔的发展空间。