王思雅：钢价仍处于大周期下行阶段，底部尚未稳固
日前，兰格钢铁网主编王思雅在“兰格钢铁网2025年西南地区（成都站）钢铁行业高质量发展论坛”上发表演讲。
她指出，钢价仍处于大周期下行阶段，底部尚未稳固。目前在缺乏利好驱动的情况下，钢价大概率延续下跌趋势，但因库存水平不高，企业挺价意愿强烈，导致价格走势胶着。
01
宏观政策层面
4月政治局经济会议释放积极信号，叠加五一小长假，本为市场炒作提供契机。然而，全年需求不及预期，致使上半年钢价走势呈现“逢高空”态势。年后投机需求偏弱，折射出市场对经济的担忧，避险情绪弥漫，短线交易成为市场主流。
国际贸易领域，中美贸易摩擦持续释放不确定性。尽管双边谈判取得阶段性缓和，但涉及钢铁行业的新能源汽车等关键领域，仍未达成明确共识。当前看似亮眼的出口数据，实则大多源于前期积压订单消化与流失客户回流，并非真正的爆发式增长，因此难以对钢价形成长期有力支撑。在此背景下，企业亟需拓宽出口渠道，内外销并重，才能在复杂的国际环境中站稳脚跟。
02
钢铁行业自身
利润成为钢厂减产的关键掣肘。当前钢厂盈利维持在200—300元左右，减产动力严重不足，难以通过主动减产推动价格上行。王思雅指出，只有钢厂亏损超200—300元，库存降至低点，原料价格触底，且利空出尽伴随利好时，钢价才有望实现良性筑底与反弹。
供需两端同样面临挑战。需求侧，房地产市场依赖政策余温勉强支撑，刚需虽在，但二手房市场持续遇冷，新房成为购房主力；制造业艰难维稳，基建虽有一定规模，但压力与日俱增。供应侧，钢厂在利润驱动下维持生产，成本端虽后期存在下降空间，但现阶段煤焦供需矛盾突出，其演变态势将深刻影响钢价走势，需重点关注。
谈及交易策略，王思雅强调，当前市场陷入僵持，贸易商避险情绪浓厚，投机需求匮乏，盘面主导市场走势。她建议，投资者减少长线交易，现货企业作为天生多头，需以锁定利润为首要目标，缩短交易周期，灵活应对市场波动。
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