来源：投资家

大公司动态

重拳整顿“飞单”！抖音生活服务一季度封杀4.5万违规商家

抖音生活服务启动“飞单行为专项治理行动”，一季度累计处置近4.5万家违规商家，涉及诱导用户线下支付、会员优惠替代平台套餐等六大场景。平台通过技术监测、人工核查及用户举报机制分级处罚，情节严重者永久封禁经营权限。自5月26日起，每双周公示违规名单，强化警示作用。数据显示，2024年平台商家违规重犯率降低14%，消费者满意度提升20.8%，此次行动直指虚假宣传、价格欺诈及售后风险。（科创板日报）

AI效率革命！京东1.4万智能体上岗，数字人直播成本砍九成

近日，京东云发布升级版JoyAgent智能体2.0，内部智能体数量超1.4万个，覆盖零售、物流、政务等场景，代码采纳率40%，研发周期缩短30%。其数字人直播成本仅为真人1/10，GMV却超80%真人主播，吸引超1万商家使用。京东618推出六大行业定制数字人，包括国风达人、赛博先锋等，免费开放商家适配品类，首播用户停留时长达日常5.6倍（财联社）

颠覆时序分析！字节跳动联手清华首发“ChatTS”大模型，推理能力超GPT-4o

字节跳动ByteBrain团队与清华大学近日宣布推出全球首个时序多模态大模型ChatTS，支持原生时间序列数据分析与推理。该模型采用纯合成数据驱动，参数规模达140亿，在分类任务F1值较GPT-4o提升46%-75%，多变量时序分析效率提升80%。其核心技术“数值保值归一化机制”突破传统数据预处理限制，实现工业设备、金融交易等场景的实时异常检测与根因定位，已通过AIOps（智能运维）场景验证。论文入选数据库顶会VLDB 2025，获HuggingFace等开源社区核心成员高度评价。（机器之心）

台积电警告美国：加征关税或重创1650亿亚利桑那投资

近日，台积电联合英特尔向美国商务部提交意见信，反对对半导体设备及材料加征关税。台积电警告称，若实施关税将导致成本飙升，威胁其在美1650亿美元投资的商业可行性，包括亚利桑那州三座新晶圆厂建设进度。数据显示，台积电亚利桑那首座工厂已投产但产能仅占全球5%，二期2纳米工厂建设依赖中国台湾供应链支持。分析指出，美国本土半导体设备自给率不足30%，关税或延缓全球AI芯片交付周期。（界面新闻）

豪掷2000亿剑指硬核科技！雷军宣布小米新五年研发计划

小米董事长雷军在15周年战略发布会上宣布，2026至2030年将投入2000亿元用于核心技术研发，较前五年（1020亿元）近乎翻倍。该计划聚焦芯片、AI及“人车家全生态”战略，同步发布全球第四款3nm芯片“玄戒O1”及搭载该芯片的小米15S Pro手机。雷军强调，小米已构建芯片、OS、AI三大底层技术闭环，汽车业务累计交付超25.8万辆，新旗舰SUV车型YU7将于7月上市。（澎湃新闻）

IPO进行时

中国药王H股首秀狂飙30%！454倍超额认购创医药IPO新纪录

近日，恒瑞医药（01276.HK）正式登陆港交所，开盘暴涨29.4%，午盘涨幅超30%，最高触及57.65港元，总市值突破3974亿港元，成为近五年港股最大医药IPO。其公开发售获454.85倍超额认购，冻结资金超2227亿港元，基石投资者包括GIC、高瓴资本等，认购额占比41.77%。本次募资总额98.9亿港元，75%将投入创新药研发，15%用于全球产能扩张，加速国际化布局。（东方财富网）

蜡笔小新IP夺冠！乐自天成冲刺港股，中国第三大玩具商上市倒计时

近日，中国第三大IP玩具公司乐自天成（52TOYS）正式向港交所递交上市申请，花旗与华泰国际担任联席保荐人。公司拥有超100个自有及授权IP，2024年蜡笔小新系列GMV超6亿元，位列中国同类IP产品第一，猫和老鼠系列同步登顶。2022-2024年收入由4.63亿增至6.3亿元，但亏损扩大至1.22亿元。其全产业链覆盖IP孵化至柔性供应链，猛兽匣机甲等自有IPGMV累计破1.9亿，海外收入三年激增超100%，泰国市场增速达4倍。（Hehson财经）

国产质子膜突围！科润新材启动科创板IPO，红杉、宇通加持估值30亿

近日，质子交换膜龙头科润新材正式递交科创板IPO辅导备案，民生证券担任保荐机构。该公司专注液流储能及氢能核心膜材料研发，实现全氟磺酸质子膜国产化，连续三年国内出货量前三。此前累计完成超8.8亿元融资，红杉中国、宇通集团、中国石化资本等参投，最新估值近30亿元。其产品覆盖钒液流电池、氢燃料电池及电解水制氢领域，终端客户包括宁德时代、比亚迪等头部企业。（科创板日报）

体外诊断龙头康华股份冲刺北交所IPO，拟募资5.62亿加码精准医疗

山东康华生物医疗科技股份有限公司北交所上市申请近日获受理，拟募资5.62亿元，用于智能检验仪器研发、居家检测试剂产业化及核心原材料研发等项目。公司为国家级专精特新“小巨人”，2024年营收7.28亿元，净利润1.25亿元（同比增79%），毛利率达66.68%，业务覆盖胶体金POCT试剂、化学发光技术等高附加值领域。招股书显示，其控股股东杨致亭家族合计持股90.07%，2022年至今累计分红超1.48亿元，同时提示固定资产减值及研发费用率低于同行风险。（证券时报）

科技最前沿

国内首个断网可用的移动端视觉大模型“橘洲”发布，参数压缩达1/50

近日，湖南汇视威自主研发的“橘洲”V1端侧版在长沙上线，成为国内首个基于国产算力预训练的移动端视觉生成大模型。该模型在断网环境下可于15秒内生成1024×1024分辨率图像，参数规模仅为国外云端模型的1/50，并依托中科曙光算力完成4000万张图片训练，支持离线推理和数据隐私保护。研发团队平均年龄不足30岁，创始人顾善植表示将拓展文生视频等场景，推动AI产业端云协同。（新华网湖南频道）

实战检验+航展爆款！歼-10CE成东南亚防务市场新宠

近日，第十七届兰卡威国际航展上，中国航空工业集团携歼-10CE战斗机模型领衔参展，吸引马来西亚、泰国等20余国军政代表团密集到访。马来西亚第一副总理扎希德现场称赞其“非常先进”，并探讨国防合作可能。歼-10CE凭借近期实战战绩（击落多架战机、自身零损）及高性价比（单价远低于西方2亿美元同级机型）成为焦点。该机搭载国产AESA雷达及PL-15E远程导弹，支持超视距作战，实战验证打破西方“无检验”偏见。（中国航空报）

算力交易迈入“超市时代”！国家级平台在沪开启万亿级市场

近日，中国算力平台（上海）暨上海算力交易平台正式启动，整合电信、移动、阿里云等8家头部企业超8000P算力资源，覆盖全国多元算力调度。该平台采用区块链技术实现资源确权与跨域可信交易，单机柜功率密度最高达48kW，支持长三角与芜湖节点算力网络互通，单日调用量破亿次。据测算，平台将带动长三角算力利用率提升30%，中小AI企业算力成本降低15%，预计2027年撬动市场规模超400亿元。（中国金融信息网）

无射线心脏手术全球首秀！中国医疗双突破登顶EuroPCR

中国医学科学院阜外医院在巴黎欧洲介入心脏病学大会（EuroPCR）首发无放射线经皮介入技术，仅用超声引导器械经外周血管完成心脏手术，患者全程清醒且无医源性损伤，将复杂手术简化为“门诊级”操作，破解医疗资源匮乏地区难题。同期，苏州杰成医疗的J-VALVE TF经导管主动脉瓣膜系统亮相，复旦大学附属中山医院研究显示，术后12个月患者心功能提升显著，标志中国医疗器械从“跟跑”转向“原创引领”。意大利专家评价该技术“为发展中国家提供革命性解决方案”。（新华网）

千亿赛道杀出黑马！全球药企押注“分子胶革命”

近日，比利时生物技术公司Orionis与罗氏旗下基因泰克达成超20亿美元合作，共同开发肿瘤领域分子胶药物，单笔预付款达1.05亿美元。这是罗氏今年在分子胶赛道的第二次加码，其与Monte Rosa Therapeutics的合作总额已超40亿美元。国内药企同步发力，恒瑞医药HRS-3738进入Ⅰ期临床，诺诚健华ICP-490瞄准血液瘤，达歌生物则构建超万种分子胶库并推进WEE1靶点研发。AI技术成突围关键，Orionis的Allo-Glue平台可分析数亿级蛋白互作事件，国内药明康德DEL库提供全球化筛选服务。（上海证券报）

消费最前沿

年产24亿粒营养软糖！仙乐健康泰国基地获官方“绿灯”

近日，营养保健食品龙头仙乐健康宣布，其泰国生产基地投资计划正式获泰国投资促进委员会批准。项目总投资额4000万美元（约合人民币2.9亿元），将建设全球领先的无淀粉营养软糖生产线，设计年产能达24亿粒，并配套软胶囊、片剂等包装线。该基地专注于食品饮料、膳食补充剂制造，享有泰国税收减免及用地优惠，产品将辐射东南亚及全球市场。公司表示，此举旨在规避供应链风险并贴近新兴市场需求，达产后东南亚区域营收占比有望提升至20%以上。（东方财富网）

连夜拆牌+工商更名！“盈都来”终结两个月撞名风波

近日，浙江胖都来商业管理有限公司完成工商变更，正式更名“浙江盈都来”，新增服装服饰零售业务。此前5月20日凌晨，其位于嘉兴的商场外墙“胖都来”招牌连夜拆除，抖音、公众号等平台标识同步更新。此次更名系因与河南胖东来商标争议发酵，后者已递交律师函维权。新名称“盈”取自母公司盈中控股，商场定位仍为服装供应链整合，目标清库存及扶持小微创业。（财联社）

即时零售价格战再升级！京东七鲜618击穿价逼近20%降幅

近日，京东七鲜在内部会议中明确要求“价格竞争力做到行业第一”，宣布今年618期间将核心商品价格降幅从10%提升至近20%，涵盖生鲜、酒水、粮油等高频品类。通过优化供应链（如产地直采、物流协同）及与前置仓融合，实现30分钟达的同时降低成本。数据显示，2024年京东七鲜京津区域日均订单量同比增长71%，上海首店开业首周客流破万，低价策略直接对标盒马、美团小象。（Hehson科技）

全球茶饮战升级！霸王茶姬年内狂飙千家店，香港成出海跳板

近日，霸王茶姬被曝2025年计划在中国内地新增超1000家门店，同步布局香港（50家）、东南亚（100+家）及美国（10家），提速全球化。内地增速较2023年218%大幅放缓至16%，香港成战略支点，核心商圈大店模式直击星巴克腹地。其2024年海外收入占比不足3%，但美股上市后加速招募麦当劳前CMO等人才，押注AI供应链与本土化运营突围。（Hehson财经）

投融资动态

欧莱雅首次押注中国AI+生物合成！未名拾光斩获近亿融资

近日，美妆巨头欧莱雅联合纳爱斯集团战略投资未名拾光近亿元人民币，后者将基于全球最大生物活性物数据库（300亿级分子数据）及AI驱动研发平台，与欧莱雅共同开发低碳化妆品原料。其独创的“半固体愈伤组织技术”突破珍稀植物提取瓶颈，提取效率较传统工艺提升80%，已实现昙花愈伤组织提取物等新原料备案。合作将推动AI替代传统实验，单日筛选百万级原料，效率提升千倍，加速美妆行业可持续创新。（动脉网）

三个月内两轮！帕母医疗再获数千万美元加持，中国原创医疗技术加速全球布局

近日，帕母医疗宣布完成新一轮数千万美元加轮融资，由欧洲千亿级私募机构EQT领投，启明创投跟投。这是继三个月前创下亚洲创新医疗器械领域最大市场化融资后，帕母医疗再获顶级资本加持。本轮资金将用于全球多中心临床试验（覆盖欧美及东南亚）、产品适应症扩展及产业化深化。其核心PADN技术（经皮肺动脉去神经术）已获FDA突破性器械认证及欧盟CE-MDR准入，第二代射频消融仪于2025年3月获NMPA批准上市，并同步推进中美欧三项注册性临床，覆盖慢性心衰合并肺高压等适应症。目前，PADN技术写入国际指南，临床数据显示其可降低肺动脉压力超30%，手术时间缩短至40分钟以内。（医疗器械创新网）

电网外充电革命！SparkCharge斩获3050万美元加速北美扩张

近日全球最大离网电动汽车充电网络SparkCharge宣布完成3050万美元融资，包括Monte's Fam领投的1550万美元A-1轮及Horizon Technology提供的1500万美元风险贷款。资金将用于拓展美国、墨西哥及加拿大的移动充电服务，深化与物流、港口及自动驾驶企业的合作。其首创的“充电即服务”（CaaS）模式支持80-500kW多场景快充，已覆盖全美50州，累计交付420万度电，减少50万加仑汽油消耗及5000吨碳排放，并成为2025年大师赛官方充电合作伙伴。

颠覆传统轮胎！费曼科技斩获千万融资，非充气技术加速商业化

近日，费曼科技（青岛）宣布完成千万元天使轮融资，由梅花创投独家投资。资金将用于非充气轮胎量产线扩建及无人车、特种车辆场景应用拓展。该公司由吉林大学刘卫东教授创立，其轮辐式非充气轮胎已通过军用项目验证，具备防爆、耐刺扎特性，民用产品可减重60%、降低能耗25%，并获国内首个非充气轮胎团体标准认证。目前产品已落地无人车市场，计划2025年进入两轮车领域试产。

基因治疗赛道再添火力！渤因生物完成数千万元天使+轮融资

近日，上海渤因生物科技有限公司完成数千万元天使+轮融资，由张江生命健康产业孵化天使基金领投，老股东峰瑞资本及创始人持续跟投。募集资金将主要用于推进公司基因治疗产品管线开发、首个产品的早期临床验证及核心技术平台迭代。渤因生物聚焦非病毒载体基因编辑技术，本轮融资将加速其创新疗法向临床阶段转化，为后续研发提供持续动力。（东方财富网）

LP募资情报

15亿弹药入局AI赛道！江苏数据产业基金首期落子

近日，江苏省数据产业基金（有限合伙）完成工商登记，首期规模15亿元，由江苏省战略性新兴产业母基金、省数据集团等联合出资。该基金系省级母基金集群核心成员，总规划30亿元，重点布局人工智能、算力、区块链及隐私计算等领域。基金执行事务合伙人为江苏数智毅达私募基金，省市联动构建“耐心资本”运营模式。（和讯网）

险资百亿弹药入市！新华保险联手中国人寿布局A+H龙头股

近日，新华保险公告称，公司与国丰兴华私募及广发银行签署协议，出资100亿元认购“鸿鹄志远二期私募证券投资基金”，基金总规模200亿元，穿透后由新华保险与中国人寿各承担半数出资。该基金聚焦中证A500指数成分股中治理良好、股息稳定的大型A+H股标的，采用长期持有策略获取稳健收益，存续期10年。基金托管费仅0.002%/年，管理费0.1%/年，创行业新低。此次投资系金融监管总局推动险资入市试点扩容的第三批项目，累计试点规模已达2220亿元。（东方财富网）