2025.05.22

作者 | 第一财经 杜川

作为实现科技和金融“双向奔赴”的基础性、引领性制度安排，近日，科技部会同中国人民银行、国家金融监管总局、证监会等七部门联合印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》（下称《政策举措》）。

《政策举措》聚焦创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险、债券市场等七个方面，提出了15项政策举措，既有存量政策的迭代升级，也有增量政策的创新供给。5月22日，在国务院新闻发布会上，相关部门负责人对科技金融政策进行了详细解读。

创新金融工具

《政策举措》聚焦科技型企业融资痛点，从货币信贷、债券市场等维度创新金融工具，为科技企业打造便捷、低成本的融资渠道。

科技部副部长邱勇表示，《政策举措》提出，将对科技创新与技术改造再贷款，进一步优化结构、扩大规模、降低利率，目的就是为科技型企业特别是民营中小企业打造融资贷款的“专属渠道”。

在货币信贷领域，央行将科技创新和技术改造再贷款规模从5000亿元提升至8000亿元，同时下调再贷款利率，由1.75%降至1.5%。中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新表示，此举旨在引导金融机构为企业研发创新和设备更新提供更有力、精准的贷款支持。央行还推动银行深化科技信贷服务能力建设，从内部管理、人才建设、风险评估等方面构建专项机制，以契合高新技术产业特点，提升对中小科技企业的服务覆盖面。

债券市场方面，央行会同多部门建立债券市场“科技板”，支持金融机构、股权投资机构发行科技创新债券，丰富科创债券产品体系。“科技板”在债券发行交易制度上做出多项差异化安排，如支持发行人灵活分期发行债券、简化信息披露要求、自主设计债券条款、减免发行交易手续费、组织做市商提供专门做市报价服务，以及推动评级机构创新设计专门评级方法等。针对股权投资机构轻资产、长投资周期导致的融资期限短、成本高问题，“科技板”创设科技创新债券风险分担工具，由央行提供低成本再贷款资金，联合地方政府和市场增信机构，共同分担债券投资人的违约损失风险，支持股权投资机构发行低成本、长期限的科创债券。目前，已有近100家机构发行科技创新债券，规模超过2500亿。

引导长期资本

长期资本和耐心资本对科技企业发展至关重要。金融监管总局开展多项试点工作，为科技企业引入长期资本。

比如，金融资产投资公司股权投资试点范围扩大至全国18个城市及所在省份，签约意向金额突破3800亿元；保险资金长期投资改革试点稳步推进，前两批试点金额分别为500亿元、1120亿元，第三批600亿元近期将批复，累计试点金额达2220亿元；科技企业并购贷款试点在18个城市开展，并购贷款期限从7年延长至10年，资金占比从60%提升至80%，已全面落地；知识产权金融生态综合试点联合相关部门解决知识产权登记、评估、处置难题。

资本市场在支持科技型企业直接融资中发挥关键枢纽作用。《政策举措》提出，建立健全科技型企业资本市场“绿色通道”机制，深化科创板、创业板改革，为企业创新成长提供更适配、更包容的制度支撑。

目前，交易所债券市场已成为科技企业直接融资的重要渠道，科创债累计发行1.2万亿元，其中2024年发行规模0.61万亿元，同比增长64%，募集资金主要投向半导体、人工智能、新能源、高端制造等前沿领域。

科技保险是创新风险分担和补偿的重要手段，《政策举措》提出，制定科技保险高质量发展的意见、建立科技保险发展协调机制、健全科技保险产品和服务体系，探索建立国家重大技术攻关科技保险共保体，推动保险资金参与国家重大科技任务等措施，帮助科技型企业应对新技术和新业务模式带来的风险，提供全周期风险保障和资金支持。

金融监管总局新闻发言人、政策研究司司长郭武平透露，正在联合科技部等研究制定科技保险高质量发展的政策文件，进度还比较快。主要是优化科技保险服务体系，更好发挥保险业风险补偿、风险减量、资金杠杆以及链接互通的功能作用。

政策协同推进

发展科技金融是一项复杂系统工程，需要各方协同发力。《政策举措》要求强化科金协同、央地联动，建立多部门参与的科技金融统筹推进机制、开展区域创新实践以及综合运用多种金融工具。在投入方式上，强调从“财政思维”转向“金融思维”，发挥财税政策对金融投资的引导激励作用。

下一步，各部门将积极推进政策落实。金融监管总局将指导银行保险机构加强科技金融服务机制、产品体系和专业能力建设，构建相对独立的科技金融业务管理机制，提升科技型企业首贷率，建立差异化科技金融评估评价体系等。央行将重点提升科技贷款投放强度和服务能力，培育完善科技金融生态体系，提高科技要素密集地区的金融服务水平，推动重点地区优化区域科技金融服务体系，发挥科创改革试验区的示范作用。

邱勇表示，希望通过《政策举措》的深入实施，建立金融支持科技创新的长效投入机制，形成科技金融发展的政策框架体系；建立面向国家重大科技任务的金融支持安排，引导各类金融资源加大对国家科技重大项目等的融资支持；着力突破科技型中小企业“融资难、融资贵”的瓶颈问题，提升其融资获得感、适配度和便捷性。此次七部门联合推出的科技金融政策，是推动科技创新与金融深度融合的重要举措，随着政策的逐步落地实施，有望为我国科技产业发展注入强大动力，助力我国在全球科技竞争中抢占先机。