来源：我的焦炭COKE

1、近期钢材价格震荡下行，成交偏弱，叠加淡季需求预期下，市场参与者对后市担忧情绪加重，部分钢厂采购有控量行为，影响焦企场内库存开始累积；而供应端，随着焦煤让利，焦炭第一轮降价落地后，多数焦企仍有盈利，供应量相对较稳。整体来看，焦炭市场供需偏向宽松，目前部分钢厂已出现第二轮提降意愿，后期需关注钢材库存走势及原料煤价格表现。

2、截止目前山东两港焦炭库存合计为148万吨，周环比下降1万吨。目前焦炭市场偏弱运行，随着钢价下跌，参与者看跌情绪加重，期货片面同步走跌，中间贸易环节几无采购计划，下游钢厂采购意愿较差，多以压价采购为主，影响港口市场交投氛围冷清，实际成交较少，报价随盘面调整，目前港口准一级冶金焦报价在1280元/吨左右，环比上周下降30元/吨。

3、21日吕梁市场冶金焦价格弱稳运行。焦炭首轮降价落地执行，焦企利润收紧，但由于焦煤成本端让利，区域内各企业均能保有一定利润，开工维持高位，整体以积极出货为主，部分前期累积库存出货速率加快；需求方面，节后钢价震荡走强，铁水产量短期内高位震荡，焦炭刚需支撑较强，虽然对于后市预期信心不足，但考虑到近期利润尚可，对于继续提降焦炭2轮或有缓和，短期内焦炭市场保持弱稳运行，后期需关注钢材价格走势以及铁水产量变动。价格方面：现准一级湿熄冶金焦报1150元/吨，准一级干熄冶金焦报1375-1385元/吨，一级干熄冶金焦报1475-1495元/吨，均出厂价现金含税。

4、21日晋中市场焦炭价格偏弱运行。上周五山东等地主流钢厂对焦炭采购价招标下调，降幅为湿熄焦50元/吨，干熄焦55元/吨。焦企方面，目前区域内焦企利润不佳，大多处于盈亏边缘，各焦企保持正常开工节奏，限产幅度多在10%-20% 左右，近期出货情况稍有好转，但个别焦化厂库存仍处于高位，且原料煤成本支撑减弱，焦炭仍有继续降价风险；下游方面，近期受关税政策影响钢坯价格上涨，但钢厂采购情绪整体偏谨慎，且铁水产量环比下降，整体供需偏向宽松，钢厂仍有降价意愿，后期需关注铁水产量、高炉检修等影响，短期内焦炭市场暂稳运行。价格方面：现晋中准一级湿熄冶金焦报1180-1200元/吨，准一级干熄冶金焦报1425-1560元/吨，一级干熄冶金焦1585元/吨，均为出厂价现金含税。

1、随着焦炭第二轮提降声音渐起，市场悲观情绪不减，焦企延续按需补库，中上游签单疲软，煤矿端累库压力明显，降价节奏较快，昨日部分报价再度下调20-40元/吨，竞拍成交以跌为主，流拍率居高不下。焦煤供需矛盾深化，随着后期铁水逐步见顶，需求压制下，煤价进一步下行压力较大。进口蒙煤方面，目前市场看空预期较强，下游压价谨慎采购，高价成交困难，口岸蒙煤出货压力较大，市场成交持续走弱，蒙5原煤价格回落至780-800元/吨左右。

2、山西吕梁地区煤价偏弱运行，终端铁水产量已然触顶，原料端情绪低迷，产地多数煤矿出货不畅报价下跌，线上竞拍成交也持续走弱，其中离石地区部分低硫主焦（A11 S0.6 G88）本周竞拍成交价格1150元/吨，周环比再降22元/吨，5月已累计下跌65元/吨。

3、据中国煤炭资源网5月21日数据测算，澳大利亚远期优质一线焦煤与临汾、长治一带低硫主焦煤（S0.5 G80-85）发往河北唐山的价差为301.58元/吨，周环比扩大32.86/吨，澳煤倒挂幅度加深。国内焦炭仍有再降预期，原料端交投氛围冷清，煤矿降价后签单仍未明显改善，煤价仍有进一步下跌空间，目前山西地区优质低硫主焦已降至1230-1250元/吨左右。而海外终端虽持续观望，实际成交较少，但贸易商挺价支撑下，煤价高位坚挺，澳洲准一线焦煤远期价格仍暂稳于FOB191美金左右，影响澳煤远期与国内煤价价差倒挂幅度再次扩大。 

4、2025年5月21日山西长治地区瘦主焦（A8 S0.5 V16 G65）竞拍，起拍价1170元/吨，数量0.5万吨，最终以1170-1175元/吨全部成交；上期（2025年5月20日）起拍价1170元/吨，数量3.5万吨，最终以1170元/吨成交3.2万吨，0.3万吨流拍。

5、5月21日蒙古国ER公司动力煤进行线上竞拍，ER中煤（A25、V10-28、S1.0、Mt10.0、Q5500、G20-60）竞拍，起拍价350元/吨，挂牌数量1.92万吨全部流拍，最后供应日期为2025年7月20日。上期（5月20日）起拍价350元/吨全部流拍。以上均为不含税价格，交货地为甘其毛都口岸海关监管区。

6、陕西延安黄陵地区气煤（S0.5 A8 V33 G65）价格下调30元/吨，降后车板价执行790元/吨，公路价执行820元/吨，5月22日零点起执行。

7、山东地区炼焦煤市场偏弱运行，近日下游焦企对原料煤采购意愿偏低，煤矿库存逐步累积，区域内主流大矿价格承压下调60元/吨左右，降后气精煤（S0.5 G75）挂牌价执行现汇960元/吨左右。目前终端成材表现依旧偏弱，叠加原料不断让利，焦炭进一步看跌预期较强，后期煤价承压延续偏弱运行。

动力煤

1、主产区煤价延续弱势运行，近期虽有个别煤矿有减产情况，但整体减产情况还不多。目前冶金化工等刚需按需采购，站台户以交前期合同为主，少数性价比高的煤矿库存压力下降，但整体需求有限，大集团外购价格持续下调后，市场贸易户采购积极性仍较低，部分煤矿为降库存，价格持续小幅下调。港口方面，北港市场询货需求有所增加，部分补前期空单，以及进口煤性价比低，部分下游转向采购内贸煤，市场成交价跌幅收窄，走势趋缓。对于后市，大家看法存在分歧，主要关注港口去库程度，后期日耗以及进口煤后期价格变动情况。进口方面，进口市场交投氛围冷清。进口煤价格优势对比内贸已不明显，终端招投标活跃度下降，外方销售也逐步承压，价格小幅下跌，但目前进口煤到岸成本仍然倒挂投标价格，下游还盘价格偏低，市场交易活跃度不高。目前印尼（CV3800）大船FOB报价46.5-47美金，小船报价45.5-46美金，澳煤（CV5500）报价FOB67-68美金。

2、鄂尔多斯地区煤价整体偏弱，少数煤矿小幅调整，近期随着价格持续下调，部分化工及站台阶段性需求略有增加，部分性价比高的煤矿出货好转，个别价格探涨2-5元不等，但是贸易商采购积极性仍不高，加之部分煤矿库存偏高，持续小幅降价刺激销售，矿方多关注后期中下游去库及需求释放情况。

3、陕西榆林少数煤矿价格探涨，神木某煤矿沫煤（CV6000,S0.3）含税490元/吨，涨5元。煤矿表示，高温天气持续，市场对迎峰度夏预期有所增强，部分前期价格跌幅较大的煤矿出货好转，价格探涨，但下游高库存弱需求，大部分煤矿出货一般，短期价格将延续偏弱走势，跌幅有所收窄。

4、今日沿江港口市场弱稳运行，上游报价整体较为平稳，下游零散空单采购，还盘压价，成交较少。部分市场参与者表示，目前沿江港口现货成本较高，上游受成本限制，略有挺价情绪，但下游采购需求零散，对价格的接受意愿不高，叠加北方进江运费有回落趋势，市场仍缺乏上涨支撑。后期价格走势关注北港成交以及下游需求变化情况。

5、山西晋北地区煤价偏弱运行，部分煤矿以长协拉运为主，个别煤矿出货不畅，价格承压下行。某煤矿沫煤（CV4400，S2.3）坑口含税344元/吨，煤矿表示，下游采购压价比较明显，煤矿面临成本收益失衡问题，出货暂不具经济性优势，开始实行减产计划。市场悲观情绪仍存，坑口市场仍偏弱势。

6、港口市场弱势维稳，下旬空单补货需求见多，市场询货氛围有所改善，贸易商报价逐步坚挺。但目前下游还盘价格仍然偏低，市场交易量总体偏少，有贸易商表示，库存持续高位，空单需求难以解决供应过剩矛盾，市场缺乏有力支撑，后期市场难有反弹空间。

期现价差

   1、海关总署公布的最新数据显示，2025年4月份，中国进口炼焦煤889.3万吨，同比降18.8%，环比增3.6%，终结了环比连续四月下降的态势。

   2、5月20日，国家能源局发布4月份全社会用电量等数据。4月份，全社会用电量7721亿千瓦时，同比增长4.7%。1-4月，全社会用电量累计31566亿千瓦时，同比增长3.1%，其中规模以上工业发电量为29840亿千瓦时。

   3、5月21日，日本财务省发布初步贸易统计数据显示，2025年4月份，日本共进口煤炭1202.6万吨，同比下降8.9%；煤炭进口额为2471.4亿日元（17.13亿美元），同比下降38.6%。

   4、5月20日，甘肃能公告称，公司下属甘肃靖煤能源有限公司王家山煤矿分公司一号井于2025年5月19日突发透水事故，造成3名工作人员失联，经救援后抢救无效死亡。事故发生后，王家山煤矿分公司一号井已停产整顿。该矿井2024年生产煤炭产品73.38万吨，占公司煤炭产量的3.85%，实现营业收入2.46亿元，占公司营业收入的2.56%。目前事故原因正在调查中，善后及相关工作正在有序开展。公司其他单位生产经营正常，本次事故未对公司经营造成重大不利影响。

   5、黄河新闻网消息，从国铁太原局获悉，5月20日，“晋煤外运”重要通道侯月铁路及侯马北枢纽集中修施工拉开序幕，将对山西南部的这条主要铁路干线进行集中维修养护，夯实设施设备基础，全力迎接暑期运输。这次侯月铁路、侯马北枢纽集中修施工从5月20日起至6月27日止。

6、今年4月份，中国动力煤进口量同环比均呈现下降趋势，进口量再降至3000万吨以下，其中同比降幅超15%，连续第三个月同比下降，且降幅逐步扩大。海关总署最新数据显示，2025年4月份，中国动力煤（非炼焦煤）进口量为2893.19万吨，同比下降15.66%，环比下降4.02%。

（转自：我的焦炭COKE）