2025年5月20日15：00 - 17：00，天和防务通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）以网络远程的方式召开业绩说明会，接受投资者网上提问。公司董事长、总经理贺增林，董事会秘书、副总经理陈桦，财务总监李秀英，独立董事张若南等人员出席会议。本次业绩说明会面向全体投资者，就公司业务发展、财务状况等诸多方面展开交流。

投资者在会上提出了多个关键问题，公司管理层也进行了详细解答。

在业务布局方面，有投资者询问公司在低空经济业务的布局情况。公司回应称，自2005年起就承担低空型号研制任务，2010年从军事技术向民用拓展，承担相关国家课题，为低空经济业务奠定基础。随着低空经济发展，公司基于技术积累，构建低空安全能力体系，推出一系列低空安全产品，如低空全域监视系统系列产品、要地低空监视预警解决方案等。

在市场竞争方面，针对与国睿科技雷达业务对比，公司表示民用雷达目前为边海防雷达，暂未进入舰载雷达领域。

财务数据方面，投资者关注到多项数据变动。2024年投资性房地产公允价值变动收益达0.45亿元，占净利润比例超38%，公司未明确该收益是否可持续；雷达及配套系统收入同比增长18.6%，但毛利率同比下降4.7个百分点，公司称相关毛利较同期增长；经营活动现金流净额同比下降约50%，主要因支付在手销售合同采购款，随着合同交付，应收账款收回，存货及应收账款规模将下降；2024年研发投入围绕军工装备、5G射频、新一代综合电子信息（天融工程）三大核心业务展开；关联交易金额占比仍超30%，主要涉及零部件采购，公司与大客户及前五大供应商无关联关系；政府补助占净利润比例实际为8.43%，对业务盈利能力无重大影响；员工总数2024年较2023年变化不大；民用航空电子系统收入占比不足7%，但毛利率高于军品业务21个百分点，公司目前业务不涉及国产大飞机航电系统领域；资产负债率升至73.6%，有息负债率达58.2%，公司将通过多种方式降低短期流动性压力，定向增发落地后用于补充流动资金，优化资本结构。

此外，投资者还对季度业绩、反无人机系统产能提升、存货规模、子公司净利润增速放缓以及定向增发等问题进行提问。公司表示将持续推动业务发展，特定对象发行股票事项正在有序推进，需经深圳证券交易所审核及中国证券监督管理委员会同意注册后实施。

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