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从秦岭草医王家成老先生献方“盘龙七”的仁心济世，到今日盘龙人深耕风湿骨伤的传承，盘龙人的坚守，让盘龙药业（002864）的业绩答卷再传捷报。2024年，公司整体经营稳中有进，主导品种稳步增长，产品矩阵稳健提质，盈利能力进一步增强；子公司盘龙植物药业似破土新章，业绩增幅达三位数；配方颗粒业务从零突破至211个备案品种，“第二增长曲线”锋芒初露。

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盘龙七片细分市场份额第一

龙头地位巩固

盘龙药业成立于1997年，于2017年11月在深交所挂牌上市。公司是集药材规范化种植、药品生产、研发、销售和医药物流为核心产业的现代高新技术企业。2024年，公司再度蝉联“2023年度中国中药企业百强榜”，并荣获2024年“全国五一劳动奖状”和“未来健康产业之星上市公司奖”。

作为风湿领域排头兵，公司现已形成盘龙七片、盘龙七药酒、骨松宝片、痛风舒片、抗骨增生片、腰痛片、骨筋丸胶囊、接骨续筋片、三七伤药片等风湿骨病产品的强大集群。

公司主导品种盘龙七片是周恩来总理曾两次亲切接见的我国著名骨伤科专家王家成老先生所献祖传秘方，由盘龙七、竹根七、白毛七、过山龙、羊角七等29味药材组成，经科学研制而成，盘龙七片为全国独家专利、医保甲类品种、陕西省名牌产品、秦药优势中成药，曾入选中药保护品种。盘龙七片在临床中广泛应用于风湿性关节炎、腰肌劳损、骨折及软组织损伤等疾病所表现的疼痛、肿胀、麻木、活动受限症状的改善，均具有显著疗效。2024年，盘龙七片荣获“家庭常备风湿骨病药”品牌榜上榜品牌、“西湖奖·最受药店喜欢的明星单品”、“品牌影响力匠心产品”奖。据米内网发布资料显示，2024年H1在我国城市及县级公立医院骨骼肌肉系统风湿性疾病领域中成药市场中，公司主导产品盘龙七片市场份额排名第一，市场份额为8.05%，细分龙头地位稳固。

并除盘龙七片之外，公司目前拥有通过新版国家GMP认证的片剂、胶囊剂等25条生产线及配套的检验、科研设备，涵盖风湿骨伤类、心脑血管类、消化类、补益类、清热解毒类、儿科类、妇科类、肝胆类等12大功能类别、100多个品规的强大产品阵容。

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一体稳固两翼渐成

利润8连涨 现金流持续稳健

2024年，是中医药振兴发展的“攻坚之年”，亦是盘龙药业在时代激流中稳舵前行、破局开新的关键一年。

这一年，公司实现营业收入9.74亿元，与上年基本持平。具体到业务结构，2024年公司自产中成药业务稳步增长，收入规模6.45亿元，同比增长10.20%，收入占比达到66.22%，自产中成药一体基本盘稳固。

同时，作为两翼之一的中药饮片、中药配方颗粒协同创新升级，收入规模成长至0.91亿元，增幅高达292.84%，收入占比也提升至9.37%。2024年，公司完成了从0突破至211个中药配方颗粒的上市备案，为后续的业务持续发力储备了动能。2025年一季度，在中药饮片销售规模增长的带动下，公司收入2.50亿元，实现了19.08%的增长。公司预计2025年下半年中药配方颗粒将逐步扩大在重点市场的品牌力与销售规模，实现公司第二增长曲线目标。

作为公司另一翼的医药商业配送业务，2024年收入规模2.31亿元，收入占比23.75%。两翼收入占比合计在30%以上。“一体两翼”的发展战略稳步推进。

公司自产中成药收入增长的同时，业务的盈利能力也得到了提升，业务毛利率提升至87.52%的高水平，最终带动公司2024年整体的毛利率水平达到60.82%，较上一年提升了近2.9个百分点。

传导至利润端，公司2024年实现归属于上市公司股东的净利润1.20亿元，较上年同期增长8.91%，这是公司自2017年上市以来的连续第8年利润增长。并且，公司2025年一季报数据显示，公司业绩增长势头仍在延续。2025年一季度，公司归属于上市公司股东的净利润3,124.93万元，同比增长0.33%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,875.29万元，同比涨幅18.60%。

更值得关注的是，伴随着公司持续增长的利润表现，公司的经营现金流表现也持续稳健。2024年公司经营活动产生的现金流量净额达到1.57亿元，同比大幅增长50.50%。

图表：盘龙药业上市以来的利润与经营净现金流表现（亿元）

稳健的现金流给公司带来了充足的货币资金储备，截止2025年一季度，公司货币资金占公司总资产的比重在50%以上。充足资金为公司未来的可持续发展、不断研发与扩产打下夯实基础，也为公司持续分红回报股东提供了底气。

统计数据表明，公司自上市以来保持年年现金分红，累计已经分配现金红利金额超1亿元。且公司披露的2024年年度分红计划显示，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.5元，预计分红金额超2600万元。

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科技创新引领

“三纵深”战略逐渐落地

业绩与业务表现的稳舵前行、破局开新，当然离不开公司的持续创新与研发投入。

2024年，公司在科研创新上按下“加速键”，研发投入金额3753.78万元，相较于2023年增加85.31%，研发投入占当年自产中成药收入的5.05%。

在创新药研发方面，2024年公司在原有的“四个三”科研平台的基础上，新获批陕西省中医药制剂及新药研发中试基地等5个科研平台，盘龙杏林（广东）新药研究转化基地落子粤港澳大湾区，专注于一系列中药创新药的立项研发, 创新基础进一步夯实。目前，公司自主研发的1.1类中药创新药PLZY-001临床探索加速，3类化学仿制药PLJT-002、PLJT-003和4类化学仿制药PLJT-001顺利完成中试，院内制剂项目蹄疾步稳，各类特色产品不断涌现，特色产品集群初具规模。

持续加大的研发投入，让公司的创新硕果颇丰。2024年，公司获得国家绿色工厂、陕西省科学技术进步奖一等奖、三新三小创新竞赛二等奖、2024年度科技创新先进企业、陕西好商标、等10项奖励及荣誉。截止2024年底，公司及子公司共拥有65项有效专利，其中授权发明专利31项，授权外观设计专利39项。

同时，公司还在不断探索科技创新的中药智能制造之路，以现代中药的“精准制造”来推动中药制造行业的高质量发展。公司新建成的5万平方米的现代化生产线，全部应用ERP、MES、LIMS、QMS信息化管理系统，对生产全过程的质量监督管理，将产品质量控制体系内化至每一个生产单元，实现了生产过程的信息化、数字化、智能化水平，全面提高生产效率和产品质量。未来，公司将不断推进“质改数转”信息化转型升级能力培育，持续强化信息化赋能生产质量创新发展需求，稳步提升核心竞争力。

营销方面，公司目前打造了一支有竞争力、学习型、创新型以及执行力强的专业化营销团队。当前，公司已在国内30个省、自治区、直辖市建立了完备的营销网络，已与国内630余家医药商业公司建立了长期稳定的业务关系，通过上述医药商业公司将主导产品覆盖到国内等级医院4800余家，OTC连锁药店和单体药店7000余家，社区医院、卫生院、诊所达6000余家。公司同时还在积极开发县级空白市场，进一步加快了小儿咽扁颗粒、骨松宝片、痛风舒片等未来过亿元潜力产品的市场发展培育，实现多品增销和医疗、零售双轮销售驱动新格局。同时，公司坚定拥抱“互联网+医药”赛道，开启盘龙药业天猫/京东官方旗舰店，与美团自营大药房的强强联合。

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政策+需求+技术驱动行业广阔空间

战略定力锚定发展愿景

展望未来，中药行业处于“政策+需求+技术”三轮驱动的黄金期，前景依然广阔。盘龙药业作为风湿领域排头兵企业，凭借自身传统+高端制剂+中药创新药的产品布局，有望持续受益。

政策端，中国“十四五”规划明确将中医药发展纳入国家战略，《中医药发展战略规划纲要》提出到2030年中医药全覆盖；国家医保与基药目录扩容，中药饮片、配方颗粒、中药创新药更多的将纳入医保。需求端，中药在治疗、调理和预防老年病与慢性病等领域优势明显；以及大健康产品的消费热潮即社会群体对“药食同源”产品的需求逐年增加，带动中药大健康产品市场快速增长。此外，中药产品的国际市场增长，“一带一路”推动中医药出海，多个国家将中药产品纳入医疗体系。

未来，公司将锚定战略定力，践行“打造风湿骨伤药物领导品牌，做慢病疼痛管理专家”的愿景，深入布局“一体两翼三纵深”发展战略，以高质量发展为抓手，不断提升公司生产经营效率和盈利能力，助推公司投资价值的提升。