司尔特2024年年报解读：经营活动现金流净额大增330.99%，扣非净利润增长159.44%
2025年4月30日，安徽省司尔特肥业股份有限公司（股票简称：司尔特；股票代码：002538）披露了2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入42.83亿元，同比增长9.44%；归属于上市公司股东的净利润为3.11亿元，同比增长137.79%。值得关注的是，公司经营活动产生的现金流量净额为1.08亿元，较去年同期的-4683.99万元大幅增长330.99%；扣除非经常性损益的净利润为2.90亿元，同比增长159.44%。
财务数据分析
营收稳健增长，利润显著提升
- 营业收入：司尔特2024年营业收入为4,282,555,693.35元，较2023年的3,913,218,742.24元增长了9.44%。从业务构成来看，化学肥料业务收入为3,724,522,044.85元，占比86.97%，依然是公司的主要收入来源，且较上年有2.85%的增长；采矿业收入525,174,071.93元，占比12.26%，同比大增107.59%，成为营收增长的重要动力。
- 净利润：归属于上市公司股东的净利润为311,419,761.28元，相比2023年的130,964,484.37元，增长幅度高达137.79%。这一增长主要得益于公司有效的成本控制、产品结构优化以及市场拓展等因素。
- 扣非净利润：扣除非经常性损益的净利润为290,268,805.69元，2023年为111,883,472.55元，增幅达159.44%，表明公司核心业务的盈利能力得到了显著增强。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 4,282,555,693.35 | 3,913,218,742.24 | 9.44% |
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 311,419,761.28 | 130,964,484.37 | 137.79% |
| 扣除非经常性损益的净利润（元） | 290,268,805.69 | 111,883,472.55 | 159.44% |
基本每股收益提升，股东回报增加
基本每股收益为0.3648元/股，2023年为0.1534元/股，增长了137.81%。这意味着公司盈利能力增强，为股东创造了更高的价值。扣非每股收益为0.3401元/股，同样较上年有明显提升，进一步体现了公司主营业务的良好发展态势。
费用有降有升，结构优化
- 销售费用：2024年销售费用为64,057,083.48元，较2023年的70,279,219.61元下降了8.85%。公司可能在销售渠道管理、营销活动等方面进行了优化，从而降低了销售成本。
- 管理费用：管理费用为195,895,486.55元，相比2023年的242,268,250.66元，减少了19.14%。这可能得益于公司内部管理效率的提高，精简了一些不必要的管理开支。
- 财务费用：财务费用为 -23,338,105.80元，203年为 -24,239,183.15元，同比增长3.72%，但整体仍处于收益状态，主要是利息收入较高所致。
- 研发费用：研发费用为115,082,630.20元，较2023年的104,107,041.47元增长了10.54%。公司持续加大研发投入，有助于提升产品竞争力和创新能力，为未来发展奠定基础。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 64,057,083.48 | 70,279,219.61 | -8.85% |
| 管理费用 | 195,895,486.55 | 242,268,250.66 | -19.14% |
| 财务费用 | -23,338,105.80 | -24,239,183.15 | 3.72% |
| 研发费用 | 115,082,630.20 | 104,107,041.47 | 10.54% |
现金流状况良好，经营活动现金流量净额大幅增长
- 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为108,194,853.72元，去年同期为 -46,839,994.30元，增长330.99%。主要原因是购买商品支付现金减少的幅度大于销售商品收到现金下降的幅度，显示公司经营活动的现金回笼能力增强，经营状况有所改善。
- 投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为218,544,728.79元，而2023年为 -325,605,370.38元，同比增长167.12%。这主要是由于收回投资收到的现金增加以及购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致。
- 筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为 -255,225,118.99元，较203年的 -488,116,620.59元增长47.71%，主要系偿还债务支付的现金同比减少所致。
| 现金流项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 108,194,853.72 | -46,839,994.30 | 330.99% |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 218,544,728.79 | -325,605,370.38 | 167.12% |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -255,225,118.99 | -488,116,620.59 | 47.71% |
风险与挑战
- 行业风险：农业科技进步和替代品出现可能导致化肥需求量减少，农作物价格波动也会影响农民对化肥的需求。同时，政府对化肥行业的政策监管不断加强，如限制排放标准、审核资质许可证等，公司需密切关注政策动态，及时调整战略和经营模式。
- 原料价格波动风险：化肥生产的主要原材料价格波动大，供应不稳定，对公司成本和利润影响较大。尽管公司采取了技术改造、加强与供应商合作等措施，但仍需应对原材料价格波动带来的风险。
- 环保与安全风险：随着环保要求日益提高，公司生产过程面临更严格的监管。同时，作为化工生产企业，存在安全生产风险，如硫酸的腐蚀性、合成氨的易燃易爆性等，一旦发生事故，将对公司经营产生重大不利影响。
- 内控风险：公司审计部副部长黄席利等可能涉嫌职务侵占犯罪，虽已报案但案件尚未结案。该事件对公司财务报表相关重要数据期初数的影响仍不能完全消除，可能存在潜在的财务风险和内控漏洞。
高管薪酬情况
公司2024年度内支付给关键管理人员的报酬（包括工资、福利、奖金等）总额为842.34万元。董事长、总经理袁其荣从公司获得的税前报酬总额为161.4万元，董事、副总经理袁鹏为56.84万元。高管薪酬的确定与公司经营业绩相关，一定程度上激励了管理层为公司创造更好的业绩。
综合评价
司尔特在2024年展现出良好的发展态势，营业收入和净利润实现显著增长，经营活动现金流状况大幅改善，费用控制和研发投入也取得了一定成效。然而，公司面临着行业竞争、原料价格波动、环保安全以及内控等多方面的风险与挑战。投资者需密切关注公司在应对这些风险时的策略和执行效果，以及案件对公司财务和经营的后续影响。
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