Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2025年5月19日，深圳市优优绿能股份有限公司（以下简称“优优绿能”）披露招股书。优优绿能计划在深圳证券交易所创业板发行上市。

一、主营业务及主要财务指标

公司主营业务为：公司是专业从事新能源汽车直流充电设备核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业。

招股书显示，优优绿能的主要财务指标如下：

根据Hehson财经上市公司鹰眼预警系统算法，优优绿能已经触发20条财务风险预警指标。

二、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为9.88亿元、13.76亿元、14.97亿元，同比变动39.24%、8.86%；净利润分别为1.96亿元、2.68亿元、2.56亿元，同比变动36.84%、-4.60%；经营活动净现金流分别为1.81亿元、2.86亿元、1.13亿元，同比变动58.44%、-60.41%；毛利率分别为31.30%、33.13%、31.46%；净利率分别为19.85%、19.51%、17.10%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为9.9亿元、13.8亿元、15亿元，复合增长率为23.12%。

净利润复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为2亿元、2.7亿元、2.6亿元，复合增长率为14.26%。

在收入质量上，需要关注：

增收不增利。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长8.86%，净利润同比增长-4.6%。

应收账款增速高于营业收入增速。近一期完整会计年度内，公司应收账款较期初增长47.93%，营业收入同比增长8.86%。

应收与营收比值持续增长。近三期完整会计年度内，公司应收账款与营业收入比值分别为29.92%、31.82%、43.24%。

收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.84、0.79、0.58。

营收与现金流变动背离。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长8.86%，经营活动净现金流同比下降60.41%。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为31.3%、33.13%、31.46%，最近两期同比变动分别为5.85%、-5.04%。

净资产收益率逐年下降。近三期完整会计年度内，公司加权平均净资产收益率为52.42%、42.03%、28.64%，呈现逐年下降态势。

净利率呈持续下降趋势。近三期完整会计年度内，公司净利率为19.85%、19.51%、17.1%。

毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为31.46%高于行业均值26.27%，应收账款周转率为2.76次低于行业均值5.87次。

净现比低于1。近一期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与净利润比值为0.44低于1。

期间费用率持续上涨。近三期完整会计年度内，公司期间费用率分别为8.2%、10.51%、12.24%。

三、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为9.64亿元、13.46亿元、17.02亿元，占总资产之比分别为95.29%、94.90%、94.67%；非流动资产分别为4762.08万元、7232.98万元、9583.33万元，占总资产之比分别为4.71%、5.10%、5.33%；总资产分别为10.12亿元、14.18亿元、17.97亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为48.00%、46.13%、43.01%；流动比率分别为2.20、2.31、2.49。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为36.03%、存货占总资产之比为11.58%，固定资产占总资产之比为2.33%，有息负债占总负债之比为25.53%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

应收账款周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司应收账款周转率分别为4.27，3.75，2.76，持续下降。

应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率2.76低于行业均值5.87。

总资产周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司总资产周转率分别为1.35，1.13，0.93，持续下降。

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为5.2亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为7.5亿元，公司产业链话语权或待加强。

在经营可持续性上，需要关注：

营收增速骤降。近一期完整会计年度内，公司营业收入增速为8.86%，上一期增速为39.24%，出现大幅下降。

净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为-4.6%，上一期增速为36.84%，出现大幅下降。

净利润呈现出波动性。报告期内，公司净利润分别为2亿元、2.7亿元、2.6亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为36.84%、-4.6%。

四、募集资金情况

优优绿能本次公开发行股票数量不超过1050.00万股，拟募集资金为7.00亿元，其中16000.00万元用于补充流动资金，27000.00万元用于深圳市优优绿能股份有限公司总部及研发中心建设项目，27000.00万元用于深圳市优优绿能股份有限公司充电模块生产基地建设项目。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
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