转自：中国经营报

    本报记者石健北京报道

    “我们已经注意到一些上市公司的算力租赁业务正在踩刹车，因此也在重新思考算力租赁业务的风控及模式问题。”近日，一位从事算力租赁的金租业务人员向《中国经营报》记者表示。

    记者注意到，随着市场出现上市公司算力租赁合同终止的情况，如何防止业务“踩雷”问题也正在引发布局算力租赁业务的金租公司和融资租赁公司深思。

    不过，多位租赁行业人士认为，终止算力租赁合同并非意味着行业从“蓝海”变“红海”，“优质算力租赁业务仍然需要大量的合作方”成为行业普遍共识，与此同时，如何能够做到“精准”抢单不“踩雷”，也成为行业关注的焦点。

    盲目入局陷困局

    眼下不少金租公司和融资租赁公司，正在调整算力租赁业务的模式和布局。而在算力租赁业务中，承租主体的授信问题成为后续业务的关键。

    一家从事商租的融资租赁公司负责人对记者表示，随着算力市场的爆发，跑步进场的不仅有中游从事算力租赁的服务商，还有上游的算力硬件供应商以及下游的算力开发商。而在三者之中，租赁公司作为中游的租赁服务商，需要与上游的供应商开展合作。

    不过，如果出现盲目合作的情况，则会让本身投放金额较大的业务陷入困局。

    对于刚进场时的场景，一位金租公司业务人员对记者说：“曾经出现过多家金租公司抢单的情况，最终有两家公司成功投放。投放呈现两个特点，一是投放年限较长，在5年以上。二是投放金额不低，都超过数亿元。”

    在该业务人员看来，将算力租赁业务横向与其他租赁业务相对比，存在明显超出风控要求的方面。“比如我们投放一家企业，首先要看这家企业的银行或者在金租公司的授信情况，如果达不到授信要求，是不能投放的。但是，对于算力租赁业务来说，合作不仅涉及承租人，我们还要看下游的算力开发商，如果是大厂公司，会对一些弱资质的承租主体带来加持，反而能成为金租公司或融资租赁公司争抢的对象。”

    不过，随着近期少部分上市公司算力租赁业务急踩刹车，也让不少租赁公司回归理性调整期。

    在多位租赁行业人士看来，算力大单不等于优质项目。一方面要看承租公司本身的经营数据，如银行授信、营收利润情况等；另一方面也需要理性看待市场的变化。

    一家银行系的金租公司负责人对记者表示，随着算力市场出现的新变化，业务人员在承接算力租赁业务时，重点关注承租主体是跨界还是主业。“尤其需要前期核实下游租约是否真实存在。”该负责人透露，“一些上游企业为了能够与租赁公司签约，抑或拿到银行授信，甚至会出现包装业务的情况，而下游的真实租约也会出现伪造。”

    此外，随着租赁公司入局后，后期的技术运维也要跟上。记者注意到，一些租赁公司正在招聘算力设备的运维技术团队，确保业务后期的专业性和稳定性。

    此外，租赁公司若想进入算力租赁这条赛道，不仅要扎实做好前期风控工作，公司在经营架构上也需完善。其中，因为算力设备多涉及海外采购，跨境外币支付、跨境担保等方面急需跟进。

    对此，交银金融租赁有限责任公司（以下简称“交银金租”）相关负责人对记者表示，公司通过在上海临港新片区设立SPV公司的形式，以算力中心设备为租赁物，为在新加坡注册的算力运营企业提供融资租赁支持。

    在交银金租相关负责人看来，设立SPV公司，有助于优化客户营销策略、交易结构设计、跨境担保等业务流程，实际上也是确保了租赁物的合规性。同时，在跨境担保环节，通过与国内外金融机构的紧密合作，创新采用了多种担保方式相结合的方法，可以有效降低担保风险，提高项目的可行性。

    发挥“融资＋融物”业务属性

    采访中，不少金租行业人士认为，金租公司还是要发挥“融资＋融物”的业务属性。而对于算力租赁，一方面要选择优质的合作标的，避免业务“踩雷”；另一方面可以创新探索金租“融资”属性，以便更好进入算力产业赛道。

    民生金融租赁有限公司相关负责人告诉记者，“银租协同”模式成为公司寻找新业务的关键。“我们通过与母行下属分行协同合作，为广东一家数据科技公司提供了1.65亿元的融资支持，用于中国联通内蒙古分公司算力设备购置。当得知该公司承建的中国联通项目存在融资需求后，依托母行综合金融服务体系，在极短时间内完成了从业务对接到审批落地的全流程服务，帮助科创企业抢占发展先机。”

    据该负责人透露，未来公司将更大力度支持算力网络、人工智能等新型基础设施建设，推动金融资源与科技创新深度融合。

    此外，记者注意到，前不久皖江金融租赁股份有限公司（以下简称“皖江金租”）也完成一笔近亿元的算力租赁业务。

    皖江金租相关负责人告诉记者：“布局算力租赁市场，已经成为公司转型内容之一。不过，需要重点考察项目的应用场景，比如项目能够运用到智慧金融、智能制造、智慧交通等领域百余个应用场景，这是我们考察的关键。”

    记者注意到，对于金租公司而言，可以依托“银行系”“央企系”等背景实现资源优势、资金便利。但是，对于一些中小型融资租赁公司而言，如果重资金进入，将会对自身经营带来一定风险。

    对此，有业内人士认为，面对市场痛点，中小型租赁公司可以尝试轻资产运营，通过经营性租赁的方式来化解入局难题。