（转自：研报虎）

　　行业重点新闻。（1）日内瓦经贸会谈联合声明发布，中美双方修改、暂缓加征关税。中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，双方大幅降低双边关税水平。美国将修改对中国商品加征的关税，其中24%的关税在初始90天内暂停实施，同时保留剩余10%的关税。中国也将相应修改对美国商品加征的关税，暂停或取消部分非关税反制措施。双方承诺在2025年5月14日前采取上述举措，并建立机制继续就经贸关系进行协商。（来源：第一电动消息）（2）华为与优必选科技签署具身智能和人形机器人领域合作协议。华为与优必选科技在深圳正式签署全面合作协议，双方将在具身智能和人形机器人领域开展创新合作。根据协议，华为将利用其昇腾、鲲鹏、华为云及大模型等能力，结合优必选的全栈式人形机器人技术，推动人形机器人从实验室创新向工业、家庭等场景的效率提升和落地复制。华为将依托全栈AI基础设施能力，支持优必选建设具身智能创新中心，并基于场景打造“人形机器人+智慧工厂”联合示范方案。双方还将合作开发家庭服务人形机器人，包括双足和轮式人形机器人。（来源：第一电动消息）（3）享道出行与Momenta签署了战略合作协议，致力于打造前装量产Robotaxi车队。上汽集团的移动出行品牌享道出行与自动驾驶技术企业Momenta签署了战略合作协议，双方将合作打造全球首个基于前装量产的Robotaxi车队，并计划在上海率先启动运营。这一合作将由Momenta提供可规模化的主驾无人自动驾驶技术，而享道出行则提供运营平台支持。Momenta将利用其行业首个基于前装量产的Robotaxi方案，复用上汽智己LS6的硬件，以提高量产硬件的稳定性，推动规模化落地。（来源：IT之家、第一电动消息）（4）阿维塔在阿联酋豪华新能源品牌市占率达8.25%。阿维塔官方公布了在阿联酋上市半年以来的“成绩单”：累计交付超百台，豪华新能源品牌市占率达8.25%。据阿维塔官方介绍，自2025年1月开启交付以来，阿维塔在阿联酋市场累计大定达260台。（来源：乘联分会）（5）小鹏全新轿跑E29发布预告。小鹏汽车设计师拉菲克·费拉格在Instagram上发布了一款全新轿跑的预告，展示了新车的轮廓。这款新车在外观上更加运动化，与2024年发布的P7+相似，新增了尾翼以提升空气动力学性能。费拉格表示，这款新车打破了传统，采用了创新的原创设计，为未来的汽车美学设立了新的标准。他强调，这款车将让人感受到未来就在眼前，是一款令人惊叹的时尚轿跑。今年早些时候，这款内部代号为E29的新车曾多次身披伪装亮相。（6）特斯拉上海超级工厂4月出口Model 3和Model Y车型近3万辆，创下过去12个月单月出口量新高。自2023年年底特斯拉车型首次在韩国市场销售以来，2024年特斯拉在韩国市场的注册总量同比增长达80%。本月9日，特斯拉宣布上海超级工厂在6周内完成了焕新Model Y产能爬坡，创下公司最快的车型提产速度。4月14日，巴拿马籍“伟大步伐”号滚装船靠泊上海南港码头，计划滚装3499辆上海特斯拉超级工厂生产的电动汽车出口，其中包括3015辆焕新Model Y，焕新Model Y首次实现批量出口。（来源：第一电动消息）（7）零跑发布2026款C10。零跑汽车宣布，2026款零跑C10将于5月15日14:00举行上市发布会，并提供最高19680元的限时预订权益。新车自4月30日开启预售，提供纯电和增程两种版本，价格从12.98万元起。增程版包括210悦享版和210激光雷达版，价格分别为12.98万元和13.98万元；纯电版包括605悦享版和605激光雷达版，价格分别为13.98万元和14.98万元。（来源：第一电动消息）（8）乐道首款车型L60销量超4万。蔚来创始人李斌在乐道汽车App上发布长文，庆祝乐道品牌成立一周年，并披露了品牌部分信息。李斌宣布，自2024年9月28日开启交付以来，乐道首款车型L60已获得超过4万名用户的选择和认可。此外，乐道L90在上海车展首度亮相，针对三排座大家庭用车的痛点问题，新车将于三季度正式上市。李斌还透露，目前已有近2000座蔚来换电站服务乐道用户，且这一数字仍在增长。除北京、上海外，江苏、浙江、广东已经实现了每个县都有换电站。（来源：第一电动消息）（9）吉利宣布2025年产品规划。吉利汽车控股有限公司2025年一季度业绩发布会上，吉利汽车集团CEO淦家阅公布了吉利银河2025年产品规划。除了已经在5月9日上市的银河星耀8外，在今年二季度末三季度初还将有两款新车上市，一款为全新大型六座旗舰SUV，将于下周在意大利米兰首发，另一款为全新A+级轿车。而在四季度还将有1-2款全新车型推出。（来源：乘联分会）（10）拓普收购芜湖长鹏，强化汽车软内饰及NVH综合竞争力。国内汽车零部件龙头企业拓普集团发布公告称，已于5月12日完成对芜湖长鹏汽车零部件有限公司100%股权的交割及工商变更登记，本次收购总金额达3.3亿元人民币。此次战略性并购将进一步强化企业在汽车软内饰及NVH（噪声、振动与声振粗糙度）领域的综合竞争力。（来源：乘联分会）

　　行情回顾：本周A股汽车板块跑赢大盘。（1）本周沪深300指数涨幅1.12%，其中汽车板块涨幅2.71%，涨跌幅位居A股中信一级行业第1位。（2）本周SW乘用车涨幅4.43%，零跑汽车、理想汽车-W领涨。（3）本周SW商用车跌幅1.70%，*ST亚星、江铃汽车领涨。（4）本周SW汽车零部件涨幅2.18%，成飞集成、兆丰股份领涨。

　　本周观点：主流车企电动智能化进一步加速，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。国四重卡以旧换新纳入补贴范围，国四淘汰周期有望开启，重卡行业国内销量有望进一步催化。整车厂方面，建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车。商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。零部件方面，建议关注岱美股份、通用股份、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。

　　风险因素：政策推出力度不及预期、海内外汽车销量不及预期等。