本周，A股市场冲高回落，三大股指周涨幅均较前一周收窄。业内机构研判，短期市场或进入热点及风格加速轮动阶段，市场指数有望保持较强韧性。

就后市配置而言，科技板块因其具备更高的潜在弹性受到关注，AI上游及恒生科技龙头等方向获得机构青睐。此外，公用事业等红利类资产以及宠物、美妆等消费方向细分领域机会也值得重视。

影响后市投资事件：

首批新模式浮动费率产品上报已获接收

5月16日，首批上报的新模式浮动管理费率产品，证监会已接收。首批共26家管理人上报产品。其中，基金管理规模或主动权益基金管理规模居行业前列的管理人21家，中小管理人4家，外商独资管理人1家。首批上报的产品均为全市场选股，主要对标沪深300、中证A500、中证500或者中证800等宽基指数。

证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》

证监会5月16日消息，证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》，自公布之日起施行。此次修改主要包括五方面：一是建立重组股份对价分期支付机制；二是提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度；三是新设重组简易审核程序；四是明确上市公司之间吸收合并的锁定期要求；五是鼓励私募基金参与上市公司并购重组。

上交所：更大力度“引长钱” 为稳市场稳预期提供支持

中国证券报记者5月18日获悉，近日，上交所在北京举办商业银行理财公司权益类资金入市专题培训，针对商业银行理财公司权益类资金入市提供多维度的政策和实操培训。上交所表示，下一步，将持续做深做实做细投资端综合服务，凝聚市场合力，创新央企投融资综合服务机制，持续提升投资者回报，更大力度“引长钱”，为稳市场、稳预期提供支持。

机构后市投资观点：

招商证券：A股有望重回震荡上行

4月社融同比明显多增，随着财政政策持续积极发力、靠前发力，财政资金投放形成的项目落地将带来需求增长。从历史看，社融总量增速达到类当前高水平后，A股表现基本不差，且多有震荡上行，叠加未来中央汇金将继续发挥市场压舱石的作用，这意味着A股下行风险可控、底部有支撑，待短期获利流出压力释放后，A股有望重回震荡上行。

中银证券：短期或进入热点及风格加速轮动阶段

短期看，市场或进入热点及风格加速轮动阶段。风格上，风险偏好一旦修复，相对低位的科技板块潜在弹性也会更高。

中泰证券：市场指数或继续保持较强韧性

从当前市场环境看，总量政策定力持续强化、两融规模处于历史高位与“抢转口”贸易带来的出口韧性，使得市场指数或继续保持较强韧性。资金预计围绕一季报景气度较高且具有中期产业趋势的细分反复轮动，包括公用事业等红利类资产，AI上游及恒生科技龙头，黄金、核电设备、军工以及年轻人消费下沉相关的宠物、美妆等。

民生加银基金：关注AI和港股互联网等板块

市场积极地在业绩改善的行业进行投资标的布局，产业趋势投资和主题投资有望回归。行业方面，关注AI及港股互联网、港股新消费和内需驱动板块、军工、工业金属、交运、银行及保险、电力及公用事业等。

诺安基金：创新药的配置价值将长期存在

创新药在资产配置中的价值将在未来长期显现，其原因在于其所具备的显著“高波动率”特征。临床数据、竞品的数据、对外授权进程、临床效率、销售爬坡能力、政策影响、前沿技术落地等因素，共同构成了创新药价格波动的复杂驱动机制，而高波动也为投资者提供了在该领域获取超额收益的可能性。

优美利投资：出海业务收入占比较高板块行情有望回暖

展望后市，建议关注电子板块，计算机板块中的IT服务、软件开发等方向，机械设备板块中的自动化设备、通用设备、专用设备等；家电、纺织制造等出海业务收入占比较高的板块行情有望回暖，经营环境短期或迎来改善。