资本市场近期将迎来第二批保险资金长期投资改革试点的增量长钱。

证券时报·券商中国记者从中国人寿集团获悉，鸿鹄基金二期计划近期投资入市，这是第二批保险资金长期投资改革试点的私募证券基金。与此同时，第三批试点也已启动，近日，国寿资产和相关机构获批鸿鹄基金三期。

第二批试点险资长钱将入市

鸿鹄基金二期于今年3月获批，规模200亿元，由中国人寿和新华保险各出资100亿元。

中国人寿资产管理有限公司（简称“国寿资产”）相关人士介绍，3月5日，金融监管总局正式批复鸿鹄基金二期，计划近期投资入市，主要聚焦大市值、流动性好和较高市场影响力的优质上市公司，通过长期持有此类资产，进一步发挥长期资本、耐心资本作用。

4月29日晚新华保险曾披露过该项目——其拟出资100亿元认购由国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司发起设立的私募基金的份额，基金名称彼时暂定为国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金（简称“鸿鹄基金二期”）。

彼时公告显示，鸿鹄基金二期为权益类私募证券投资基金，投资范围为中证A500指数成份股中符合条件的大型上市公司A+H股。标的公司应当公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性相对较好，与保险资金长期投资需求相适应。若基金有闲置资金，可投资于货币市场基金、银行存款、国债逆回购等现金管理类投资品种。

该基金存续期限为10年，按照基金合同约定履行相应变更手续后，私募基金存续期限可以相应延长。

鸿鹄基金二期是第二批保险资金长期投资改革试点的私募证券基金，第二批获批试点的保险公司有8家，规模合计1120亿元。其中，今年1月，太保寿险（200亿元）、泰康人寿（120亿元）、阳光人寿（200亿元）及相关保险资管公司获准以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资，规模合计520亿元。3月初，人保寿险（100亿元）、中国人寿（100亿元）、太平人寿（100亿元）、新华保险（100亿元）、平安人寿（200亿元）等5家保险公司获批开展试点，规模合计600亿元。

目前第二批试点机构均有不同进展。其中，泰康资产4月中旬表示，发起设立全资私募基金管理子公司的申请已获得金融监管总局批准。另据券商中国记者此前了解，中国太保设立私募基金公司相关申报材料已经报送金融监管总局。其他试点机构也在紧锣密鼓地从架构、流程等方面推动试点落地，推进私募证券基金设立及投资工作。

5月16日，阳光保险（06963.HK）公告，董事会当日审议通过，子公司阳光资管拟发起设立全资子公司作为基金管理人，并由基金管理人发起设立阳光和远私募证券投资基金，子公司阳光人寿拟出资200亿元投资该基金，占基金发售份额的100%。该基金的投资范围中包括权益类资产：沪深300指数成份股、恒生港股通指数成份股、相关指数ETF和指数型基金。

三批试点启动，规模将增至2220亿元

保险资金长期投资改革试点，指的是保险公司出资设立私募证券基金，主要投向二级市场股票，并长期持有。

首批试点于2023年10月获批。中国人寿和新华保险作为首批试点机构，各出资250亿元，设立规模500亿元的公司制基金，即鸿鹄志远（上海）私募证券投资基金有限公司（简称“鸿鹄基金”）。鸿鹄基金于2024年3月4日正式启动投资，截至2025年3月初，500亿元已悉数投资落地。

目前，在第二批加快进度的同时，第三批保险资金长期投资改革试点已经启动。

5月7日，金融监管总局局长李云泽在国新办新闻发布会上表示，将进一步扩大保险资金长期投资的试点范围，近期拟再批复600亿元，为市场注入更多的增量资金。

券商中国记者从中国人寿集团了解到，国寿资产拟联合相关机构共同发起设立鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司三期（简称“鸿鹄基金三期”），已于5月13日获得金融监管总局批复。国寿资产和相关机构将尽快推进鸿鹄基金三期落地相关工作，实现中长期资金尽早入市，坚定做资本市场的“耐心资本”。

据介绍，鸿鹄基金三期将秉持市场化、法治化和“长钱长投”原则及方案框架，坚持保险资金长期资本属性，坚持以高质量发展理念看待资本市场大势，投资并长期持有公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性相对较好，且具备良好股息回报的大盘蓝筹公司股票，进一步减少股价短期波动对保险公司财务报表的影响，促进实现长期、稳定、可持续的投资收益。

在第三批的600亿元获批后，保险资金长期投资改革试点的金额将增至2220亿元。

据记者此前采访了解，大中型保险机构积极参与该试点，一方面是落实中长期资金入市的政策要求，另一方面的重要原因在于，长期投资试点在一定程度上可以解决险资入市投资的堵点、卡点。其中，相当重要的一点是，会计计量方式有助于降低权益市场波动对保险公司利润表的影响。此外，长期投资试点还有不同维度的政策支持，例如偿付能力、权益类资产额度、关联交易等。

研究机构认为，在缓解保险公司利润波动的同时，长期投资试点有助于保险公司提升权益投资并实现长期投资，发挥保险资金的市场稳定器作用，有利于资本市场稳健运行，实现保险资金与资本市场的良性互动、共同发展。

来源：券商中国

责编：万健祎