来源：中国企业家杂志

上汽集团的艰难处境，是对新一任管理团队的巨大考验，也是当下传统车企转型之困的折射。

文｜《中国企业家》记者 任娅斐 王文彤

编辑｜马吉英

头图来源｜视觉中国

作为昔日国内汽车销量冠军，上汽集团正面临前所未有的生存压力。

财报显示，2024年，上汽集团实现营收6275.9亿元，同比下降15.7%；净利润为16.7亿元，同比下降88.2%；扣除非经常性损益后，净亏损为54.1亿元，同比下降153.9%。

2024年，上汽集团共卖出401.3万辆新车，同比下滑20.1%，连续保持18年的国内汽车销量冠军也被比亚迪取代。‌2024年，比亚迪全球销量为427.21万辆‌。

上汽集团的艰难处境，是对新一任管理团队的巨大考验，也是当下传统车企转型之困的折射。

上汽集团过去主要依靠上汽大众和上汽通用两大合资车企。在合资车企的黄金时代，上汽大众和上汽通用表现非常出色，和一汽-大众轮流争夺乘用车销冠宝座。2018年，上汽集团销量达到705.2万辆的历史高点时，上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱分别销售汽车206.5万辆、197万辆和207.2万辆，合计占上汽集团总销量的86.6%。到了2024年，三家公司的销量分别缩减至114.8万辆、43.5万辆和134万辆。

在合资品牌销量大幅下滑时，上汽集团的自主品牌却没能成为新的销量增长引擎。

此前，上汽乘用车旗下拥有荣威、名爵两大自主品牌，2018年，上汽乘用车销量为70万辆，2023年增至98.6万辆，2024年又回落至70万辆；上汽集团还推出了智己、飞凡两大自主品牌，主攻电动汽车，智己的2024年销量为6.55万辆，但今年1～4月份，智己汽车4个月的累计销量仅为10361辆，同比下滑20.31%，飞凡在2024年的销量只有数千辆。

安迈咨询董事总经理彭波认为，“上汽在新能源、新车型、新技术、金融、投资、生态等方面的布局在行业里都是非常理智且领先的。”但发挥这些优势的关键在于，“一是要盯着这些企业能不能把东西做出来，要选对人、用对人；二是要有相应的机制，选拔出能做事、做好事的人，淘汰掉做得不好的人”。

彭波同时指出，上汽目前仍然具有规模优势和人才优势，以及之前积累的技术优势，重点是看之后能否发挥出来。

这也是上汽集团新一任领导团队需要直面的挑战。

2024年7月，王晓秋出任上汽集团董事长，贾健旭接任总裁。王晓秋曾担任上汽乘用车总经理和技术中心主任，主导开发了爆款车型荣威RX5。贾健旭曾出任上汽大众总经理，2023年12月升任上汽集团副总裁。

领导层换新之后，换血、整合，成为上汽集团改革的主旋律。

据公开报道，今年3月，贾健旭在接受采访时称，现在要把失去的5年时间“连滚带爬”地抢回来。

“利润奶牛”变了

上汽集团的主营业务分为两个部分——汽车制造业和金融业。

财报显示，2024年，上汽集团汽车制造业的营收为6140.74亿元，毛利率为9.38%；金融业的营收为135.16亿元，毛利率为85.15%；主营业务的合计营收为6275.90亿元，毛利率为11.02%。

具体而言，上汽集团旗下主要的控股参股公司有五家，分别是上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱、华域汽车、上汽财务。其中前三家主业是汽车生产、销售。

从2018年至2024年的财务数据看，随着合资、自主品牌整车业务利润的下滑，华域汽车、上汽财务已经逐渐成为上汽集团利润的主要来源。

2018年，上汽集团销量达到705.2万辆历史高点时，上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱分别贡献了280亿元、156亿元、42亿元的净利润。但到了2024年，上汽大众归母净利润仅为47亿元，上汽通用五菱归母净利润为10亿元，上汽通用净亏损267亿元，上汽通用亏损巨大的原因在于计提资产减值。今年1月，上汽集团称为应对市场挑战，上汽通用及其子公司在评估业务重整行动影响后，在2024年第四季度计提资产减值准备232.12亿元。据此计算，2024年三大子公司净亏损合计210亿元。

整车业务萎缩的情况下，零部件业务和金融业务开始扮演更重要角色。2023年华域汽车归母净利润为72亿元，上汽财务公司归母净利润为57亿元，首次超越上汽大众成为集团主要利润来源。2024年，华域汽车和上汽财务归母净利润分别实现67亿元和46亿元，成为上汽集团最重要的“利润奶牛”。

华域汽车是国内最大的汽车零部件供应商之一，公司董事长为王晓秋，贾健旭为董事，业务覆盖汽车仪表板、门板、汽车底盘结构件、传动轴、制动等多项产品。其不仅为上汽旗下自主、合资品牌提供配套，北京奔驰、华晨宝马、特斯拉上海、长安汽车、广汽集团、长城汽车、赛力斯、比亚迪、奇瑞、吉利等车企也是其重要客户。

随着上汽集团整车销量下滑，从华域采购零部件金额也随之下滑，但外采业务的增加支持了华域汽车营收的增长。

财报显示，2019～2023年，华域汽车主营业务收入来自上汽集团以外整车客户的占比分别为43.2%、46.1%、49.2%、49.57%和53.82%，2024年，这一数据已高达到62.2%。

谁在拖累上汽

近几年，随着合资势弱，曾是上汽集团业绩贡献主力军的上汽通用却成为最大的拖累。

近几年销量上，上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱都有不同程度的下跌，其中上汽通用的销量下滑最为严重。根据公司官网数据，2024年，上汽通用的整车销量为43.5万辆，同比下降57%，仅为2018年的22%。

制图：王文彤

受销量下滑、积压库存影响，上汽通用2024年的产能利用率也创新低，仅为22%。从2024年公司财报来看，如何提高产能利用率是上汽集团目前面临的严峻挑战之一：上汽大众设计产能为208.8万辆，报告期内产能为114.7万辆，产能利用率为55%；上汽通用设计产能为190.8万辆，报告期内产能为42.2万辆，产能利用率为22%；上汽通用五菱设计产能为176万辆，报告期内产能为135.2万辆，产能利用率为77%……

归母净利润方面，2024年，上汽通用的归母净利润为-266.88亿元，转盈为亏，相当于上汽通用在2024年每卖出一辆车亏损6.14万元。

对上汽通用来说，其面临的最大不确定性是能否顺利续约。

成立于1997年的上汽通用由上汽集团与通用汽车合资设立，初始合资期限为30年，合资合同将于2027年6月到期。

此前《财经》曾援引媒体报道称，通用汽车全球CEO玛丽·博拉对中国汽车市场的价格战表示不满。谈及上汽通用的财务状况时，玛丽·博拉表示，亏损不可能无止境地持续下去，暗示上汽通用能否成功续约很大程度上取决于2025年能否实现扭亏为盈。

据《经济观察报》等媒体报道，上汽通用总经理卢晓表示，目前股东双方续约的谈判正在进行，双方还没有做出最后决定。但他强调，过去半年多来，股东双方进行了高频次的密切沟通，在4月7日董事会上，股东双方对上汽通用未来发展的思路是保持高度一致的。

作为上汽集团另一合资项目，上汽大众的续约已于2024年完成。

2024年11月26日，在上汽大众成立40周年之际，上汽集团与大众汽车集团在上海签署延长合资协议，将上汽大众合资期延长至2040年。

根据公司官网数据，2024年上汽大众整车销量为114.81万辆，同比下降5.51%，连续7年下滑。

大众汽车集团董事会主席奥博穆表示，大众汽车将锚定“2030目标”，到2030年，上汽大众拟推出18款新车型，其中有15款专为中国市场开发。根据续约协议，在这15款车型中，8款为纯电车型。在产品结构上，上汽大众将逐步缩减燃油车产能，加快向新能源汽车转型。

如何提高作战力

进入2025年，上汽集团的营收仍在下降，但盈利情况有所改观。

2025年一季报显示，公司的归母净利润为30.23亿元，同比增长11.40%；扣非归母净利润为28.50亿元，同比增长34.38%；总营收为1408.60亿元，同比下降1.55%。

推动利润向好的因素之一，是销量回升。

2025年一季度，上汽集团的销量为94.49万辆，同比增长13.27%，3月份还以38.57万辆的单月销量超越比亚迪（37.74万辆），重返国内汽车销量冠军；2025年4月，上汽集团销量为37.65万辆，同比增加4.59%。

平均售价较低的上汽通用五菱贡献了上汽集团最多的销量增长。2025年前四个月，上汽通用五菱的销量为50.40万辆，同比增长45.24%，而上汽大众和上汽通用的销量分别同比下降8.64%、6.27%。

另外，费用控制也起到“节流”效果。

2025年第一季度，上汽集团的销售费用、管理费用和研发费用分别减少 5.45%、7.14%和1.76%，占总营收的比重为8.97%，同比减少0.88%。

彭波认为，现阶段上汽集团不仅需要提升销量，更重要的是品牌向上，只有品牌向上才能真正站稳市场。“短期业绩和中长期的健康发展都很重要，需要把握好市场的节奏，最大限度保持渠道、供应商、经销商在内的生态体系健康。”彭波说。

贾健旭在一季度业绩说明会上表示，2025年第一季度，公司仍在积极优化产销结构、加大高附加值产品的市场销售力度，后续随着公司多款新品的上市，公司营收情况有望得到改善。

据公开报道，贾健旭在3月的一场媒体沟通会上表示，要把所有跟自主业务相关的品牌整合到一个作战体系中，从产品定义到平台开发，从生产到销售，全链条管理，提高企业战斗力。

《中国企业家》记者从上汽集团了解到，目前组织架构调整初步完成。上汽乘用车、上汽国际、创新研究开发总院、零束科技、海外出行5部分将合并为大乘用车板块。

大乘用车板块下设执行管理委员会，贾健旭任主席，委员分别为王骏（上汽乘用车党委书记、总经理）、俞经民（上汽乘用车常务副总经理）、崔卫国（上汽国际总经理）、王从鹤（上汽创新研究开发总院副院长，主持工作）、张亮（上汽集团规划部副总经理、上汽乘用车副总经理）、杨威（上汽集团财务部副总经理、上汽乘用车财务总监）。

业务整合也在持续进行。荣威与飞凡两大品牌合并，上汽集团创新研究开发总院成为上汽集团自主品牌整车层面的研发平台，提出了“大单品”开发模式，通过平台化、规格化的方式实现整车、零部件系统和芯片供应商深度技术融合。

在彭波看来，现任上汽集团领导层用人更加大胆、决策速度更快，此次组织架构调整也已经是可行范围内的最大调整。后续的市场表现如何，还需要看上汽集团的产品、营销两方面人才能否发挥极致的创造力。

今年4月，上汽集团与华为联合发布了全新品牌“SAIC尚界”，该品牌采用华为智选车模式，定价在15万～25万元区间，上汽集团已经为该品牌组建超5000人团队。首款车型将于2025年秋季上市。

彭波认为，通过与华为合作，上汽集团可以学习如何定义产品、研究消费者需求。当新能源汽车产业的渗透率超过40%后，消费者需求变得更加多元，上汽还需加码对消费者的研究。

他同时指出，15万～25万元是国内规模最大的细分市场，尚界的主要竞争对手将不仅是荣威和名爵，而是整个细分市场，尤其是在这个价格带具有定价权的比亚迪。

海外发展方面，上海车展期间，上汽集团发布了海外战略3.0——“Glocal战略”，即“全球+本土”的组合战略。未来3年，上汽集团将打造包括SUV、轿车、MPV、皮卡在内的17款全新海外车型，搭载全新HEV混合动力系统的车型将覆盖全球主流细分市场，固态电池等颠覆性技术也将实现落地应用。

据公司官网，2024年上汽集团出口及海外基地销量为103.84万辆，同比下降14.06%；2025年前四个月出口及海外基地销量为30.57万辆，同比下降4.09%。

对此，贾健旭在一季报业绩说明会上回应称，去年海外终端交付达到108.2万辆，同比增长2.6%，上汽在海外重点区域市场的销量均保持稳健势头。虽然当前国际经贸形势的不确定性挑战明显加大，但公司已形成了清晰的海外市场应对策略，有针对性地做好产品投放，积极调整海外区域市场的销售结构，持续提升在全球市场的品牌形象，力争海外销量继续保持稳健势头。

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