作者| 猫哥

替大家钱包操心的猫哥又来了。

今天的大跌是意料之中，昨天在大金融带领下，指数站上3400点，但是你看那个攻势，绵软无力，历史无数次说明，银行走强，对绝大多数中小盘就是利空。

银行指数近一年涨了33%，今年以来涨了9%，表现甚至超过了机器人指数，4月初，因为懂王加关税给咱们挖的大坑，指数已经填上了，各位的账户损失回来了吗？

银行一直以来都不算讨喜，因为没什么新故事，盘子大成长空间又小，没啥吸引力，公募对银行也都是低配，但这一轮的涨幅，很多银行都创了新高，从国有大行到股份制银行，现在轮到了地方银行。

昨天的大涨，只可能是两种推力：

一、因为公募新规，基金在大规模调仓，超配大金融；

二、公募的动作可能没那么快，但市场在炒作这个预期，特别是量化基金。

但这么个拉法肯定走不长，面临关键点位就不行。

毕竟银行股占沪深300指数比例差不多是15%，现在本来就是存量资金在互砍，银行这种大块头起来了，必然对资金有较大的虹吸作用，那中小微就是重灾区，所以大家操作起来自然很棘手。

这在实战中体现得很明确，过去这一轮，持续涨的就是银行，其他则是各领风骚一两天，板块切换的速度非常快，想想过去几个月，炒过的热点是非常多的，算力、ds、机器人、军工、低空经济、可控核聚变、peek材料、光伏、电池、大消费......大大小小的可是不少，但能持续挣钱，真没多少，基本大家只看最确定的龙头，短线博弈情绪严重，多放几天都觉得烫手。

比如说，同样是关税利好，其实利好的板块是很多的，比如航运、跨境电商，但最后资金选择的只有航运，就是要这种简单计算、明白清晰的，现在美线的价格一个月翻倍，一船难求，6月开始进入旺季，很多船要收附加费，一个标准箱的价格5月初是2400美元，6月可能会达到7000美元，这笔钱还能挣两个月，这是人都看得明白，所以海运板块大涨的票很多，板块成交额突破800亿元。

再看跨境电商，利好支撑上涨了几天，但遇到大盘调整，资金就是选择高位出货，今天指数就没扛住，因为它缺少了航运那种肉眼可见的支撑，现在资金的操作很简单，政策落地一定跑，只炒预期。

这种没有持续热点的市场，是很难出现大牛股的，没有大牛股，走势很难跳出原来的轨道，银行是主线的话，各位的账户，尤其是持有中小盘的，就会很难受。

追高必死，长持就亏。

银行现在最硬的逻辑，就是高股息大部分都有4%左右，远超过一年银行定期存款，要是还有其他分红，收益更高，说到底，还是避险的逻辑，还是要躲在伞下挣钱的逻辑。

在银行股未全线调整下，市场其他板块个股是很难走出来的，因为存量的钱就这么多，资金撑不起几个热点同时走强。

长线看，打不过就加入是一个逻辑，但如果没有银行的底仓，现在也比较尴尬，毕竟在高位了，私募魔女李蓓也说了，她持有10%的银行股，近期已经减仓大部分，后续择机进一步减仓到0。至于减仓的原因，她是担忧居民中长期贷款坏账。

这确实是个问题，现在各个银行都在剥离个贷的坏账，但市场接不接受呢？比较尴尬。

如果有耐心还是埋伏科技主线吧；

短线看，从今天的惨烈博弈看，明天高位股很麻烦，中小盘持续弱势。

总结一下吧，现在市场的典型特征还是“政策利好兑现+资金高低切换”，3350-3400多空分歧会加剧，但3300的支撑比较稳固，还要关注1.3万亿成交量这个阈值，撑住还有希望，中短期的行情，还是要看新闻联播啊。

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（转自：大猫财经）