来源：@经济观察报微博

记者 潘俊田

5月13日，市场传言称通威股份、协鑫科技、大全能源、新特能源、东方希望和亚洲硅业六家企业拟通过成立基金的方式，收购其余企业硅料产能，进而实现产能出清。

综合相关报道，这6家硅料企业将牵头成立规模为700亿元的大基金，用于并购整合6家以外的硅料产能。若计划得以实施，6家企业将连同光伏行业协会，针对硅料采取“限产限价”措施，以助力硅料价格尽快回归到合理水平。

5月14日，其中一名参与过相关讨论的主要负责人向记者确认，该传闻为真，但仍处于“非常早期”的状态。

从2024年上半年开始，硅料价格一直处于下跌态势。尽管历经企业自主减产、行业协会限价、产量配额等各种措施，多晶硅仍处于供过于求的状态。目前国内多晶硅产能约324.7万吨，约能供应1500GW光伏组件产能，但2024年全年光伏组件产量约600GW。

库存压力仍大

以目前多晶硅的库存量来看，去库压力仍然较大，且本身大部分产能已经停产。去年年中，硅料价格跌破成本线之后，硅料企业开始主动降低产能。比如，拥有30.5万吨产能的大全能源从三季度开始减产，从超过6万吨/季度降至三季度的4万吨，四季度的3万吨。

上个月举办的协鑫科技业绩说明会上，协鑫科技联席CEO兰天石表示，目前的多晶硅产量“不够生产配额”。

根据Infolink数据，目前多晶硅产量维持在10万吨/月左右，即120万吨/年，行业整体开工率仅为40%。

但即便在低开工率下，多晶硅库存仍然在上升。2024年6月至10月，多晶硅库存从30万吨下降到25万吨左右，此后又回升至30万吨左右，目前多晶硅库存量约25万吨。

其主要原因是下游硅片产量大减，导致市场对硅料需求相应减少。2024年上半年，硅片厂商大多执行满产策略，硅片产量保持在60GW—70GW/月左右，而每月电池片产量大约保持在50GW，累库严重。2024年下半年开始，以TCL中环为首的硅片生产商大幅缩减产量，2024年10月份硅片产量甚至降至43GW/月的低点，硅片逐步实现去库存。

根据安泰科数据，2024年11月底硅片累计库存约2.49GW，部分小尺寸硅片甚至出现短缺现象，硅片去库存逐步完成。一般而言，生产1GW硅片大约需要2000吨硅料，即市场对硅料的产能需求减少了约每月6万吨。

去库完成之后，直到今年3月份终端出现光伏抢装潮，硅片产量才回升到70GW/月。今年4月，光伏抢装潮逐渐消退后，硅片产量又大幅下降，目前产量约50GW/月，以此计算，约需要10万吨多晶硅。截至去年底，两家头部企业通威股份和协鑫科技分别持有82万吨和48万吨的多晶硅产能。

根据百川盈孚数据，今年4月13日当周，多晶硅周度总库存录得24.4万吨，环比增加3.39%。5月份，多晶硅预计产量9万吨—9.3万吨，相当于45GW硅片产量。

目前，多晶硅库存还能支撑约120GW的硅片产能，以全行业停产计算，仍然需要2个月到3个月的时间消化库存。

价格仍有下行空间

去年底，中国光伏行业协会组织头部企业协商光伏产品价格，要求成员企业不得以低于成本价格销售产品，硅料企业也在内。

这一举措基本上稳住了硅料价格持续下降的态势，到2024年底，硅料价格维持在4万元/吨左右。

根据上海有色金属网统计，随着工业硅价格在今年年初进一步下行，从约1.2万元/吨下降到1万元/吨，多晶硅生产成本已经跌到3.9万元/吨左右。今年以来，多晶硅生产成本已经下降了2760元/吨，价格仍有下探空间。

如果追溯到工业硅的生产端，硅石和还原剂的价格自今年初以来均有所下降，工业硅的生产成本目前在1.04万元/吨，对于新疆地区有自备电厂的企业而言，工业硅的成本能够做到1.00万元/吨。

从2023年开始，工业硅和多晶硅的产能从云南转移到了新疆、内蒙等地。新疆、内蒙采取新能源电厂或煤电厂发电，不受水电季节性影响。在云南工业硅、多晶硅成本升高之际，新疆、内蒙等地的厂商可以扩大市场占有率。

根据国联期货统计，从去年下半年到今年上半年，新疆地区有机硅新增产能超过70万吨/年，主要投放的产能包括天合光能青海基地的15万吨和宝丰能源宁夏基地的35万吨等。去年11月、12月，云南因进入枯水期导致的减产，由西北地区的产能进行了补充。