【导读】华夏安泰对冲策略、景顺长城量化对冲策略开放期再限规模

中国基金报记者 天心

今日，华夏安泰对冲策略3个月定期开放灵活配置混合在开放期来临之际，再度宣布控制规模上限为23亿元。日前，景顺长城量化对冲策略三个月定开也发布了规模控制的公告。

今年以来，对冲策略基金平均取得0.85%的年内回报，近八成取得正收益。不过，去年下半年以来，随着市场回暖，这类产品规模出现持续缩水。

对冲策略基金开放期再限规模

5月13日，华夏基金连发开放期开放申购、赎回及转换业务和规模控制安排两份公告称，旗下华夏安泰对冲策略3个月定期开放灵活配置混合本次开放期为2025年5月16日起至2025年5月22日(含当日)，开放期内开放申购、赎回、转换业务。

同时，为更好地维护基金份额持有人的利益，保障基金平稳运作，在本次开放期间，本基金将设置基金总规模上限为人民币23亿元（但因基金份额净值波动导致基金资产净值超过该金额的除外），采用“按比例确认”的原则进行规模控制。

此外，公告还显示，当接受申购申请对存量基金份额持有人利益构成潜在重大不利影响时，基金管理人应当采取设定单一投资者申购金额上限或基金单日净申购比例上限、拒绝大额申购、暂停基金申购等措施，切实保护存量基金份额持有人的合法权益。

从业绩表现来看，华夏安泰对冲策略3个月定开自2020年6月成立以来，累计净值增长率为23.28%，年化达4.33%，位居同类产品之首，2021年—2024年四个完整年度收益均为正值，其中2022年、2023年年度收益均位居同类产品榜首。

历史数据显示，该基金自2023年二季度以来规模实现较快增长，2024年中更是增至23.04亿元，并自2023年8月的开放期开始宣布规模控制方案，且多次对单个投资者单日大额申购进行限制，其间基金规模上限也经过多次提升。

就在5月8日，景顺长城量化对冲策略三个月定期开放灵活配置混合关于2025年5月9日至2025年5月15日第二十一个开放期开放申购、赎回及转换业务和规模控制安排的公告显示，本基金规模上限为30亿元人民币，开放期将采用对申购申请“比例确认”的原则控制基金规模。

不过，由于两只基金当前规模距离各自规模上限仍有不小空间，公司并未发布限制大额申购的公告。

对冲策略基金规模出现缩水

在今年震荡的市场环境中，不少对冲策略基金取得了正收益。

Wind数据显示，截至5月12日，全市场42只对冲策略基金（不同份额分开计算）平均取得了0.85%的年内回报。其中，今年以来取得正收益的有33只，占比近八成。表现最好的工银绝对收益取得3.14%的年内回报，富国量化对冲策略三个月持有、中邮绝对收益策略年内回报也在3%上下。

不过，去年下半年以来，随着市场回暖，对冲策略基金规模却出现持续缩水。

据Wind统计，截至今年一季度末时，对冲策略基金整体规模为55亿元左右，较去年底缩水近20%，与去年年中相比更是缩水超过35%。大部分对冲策略基金今年一季度期间遭遇净赎回，目前规模较大的汇添富绝对收益策略，截至今年一季度末的规模为29.09亿元，其余基金规模均不足10亿元。

业内人士分析，今年以来，A股市场整体保持较强韧性，但分化较大，小市值、高成长等因子表现较好，而高盈利、低估值等因子表现较差，量化策略整体表现一般。

上述人士认为，公募量化对冲策略基金在做多股票的同时，一般通过做空股指期货来对冲市场风险，力争为投资者取得绝对收益。因此，虽然业绩表现稳健，但在市场偏好提升时，对冲策略基金往往并非投资者首选。

编辑：赵新亮

校对：乔伊

制作：小茉

审核：木鱼