转自：中国金融四十人论坛

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5月12日，中美发布日内瓦经贸会谈联合声明。

声明意味着，美国将对华“对等关税”税率从125%降至10%，叠加此前因芬太尼问题对华加征的20%关税，本届美国政府累计对华新增关税税率将降至30%。中国方面也将对美新增关税税率从125%下降到了10%。同时，24%的关税在初始（也即4月初）的90天内暂停实施意味着，中美双方还将在7月之前就这一部分关税展开磋商。

对于这一会谈结果，我们有四点认识：

❶会谈结果充分展现美国在关税问题上急于纠错，以及我国战略定力的有效性。

❷随着中美在芬太尼问题上合作的深入，此前加征的20%芬太尼关税有望于近期取消。

❸10%的基础关税或将长期保留，对我国出口影响最多不超3000亿元人民币。

❹美国对华关税仍存在上升风险，中美经贸关系中长期挑战依然严峻。

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5月12日，中美发布日内瓦经贸会谈联合声明。声明指出，美国将于5月14日前修改4月2日宣布的对中国（含港澳地区）商品加征的关税结构，其中24%的关税在初始的90天内暂停实施，剩余的10%关税将被保留。同时，美国将取消4月8日和9日对上述商品进一步加征的关税。中国方面则采取对等举措，同步暂停24%的关税反制措施，保留10%的基础关税，并暂停或取消自4月2日起针对美国实施的非关税反制措施。

本届美国政府上台以来，先是在2月和3月因芬太尼问题对中国两次共加征了20%的关税。随后在4月2日对中国加征了34%的对等关税。在我国宣布反制措施后，美国于4月8日和9日分两次进一步提高对华对等关税税率至125%。叠加芬太尼关税，本届美国政府新增对华关税税率累计达到了145%。

而此次中美日内瓦经贸会谈的结果意味着，美国将对华“对等关税”税率从125%降至10%，叠加此前因芬太尼问题对华加征的20%关税，本届美国政府累计对华新增关税税率将降至30%。中国方面也将对美新增关税税率从125%下降到了10%。同时，24%的关税在初始（也即4月初）的90天内暂停实施意味着，中美双方还将在7月之前就这一部分关税展开磋商。

对于这一会谈结果，我们有如下几点认识：

第一，会谈结果充分展现美国在关税问题上急于纠错，以及我国战略定力的有效性。我们曾在CF40研究“关税政策及影响”系列报告中指出，短期内美国市场对中国商品存在着无法替代的需求刚性，且一个极端水平的对华关税税率将会对美国的价格水平和经济增长造成严重冲击。因此，4月初以来美国对华加征的高额关税从长远来看必然不可持续。

此外，美国国内减税和经济改革的需求迫使美国政府尽快完成工作重心的转变。这些因素使美国在对华关税问题上急于调整此前战略，并成为了其最终同意大幅降低关税的直接原因。

同时，此次会谈的准备和结果也充分证明了我国保持战略定力和谈判策略的正确性，为我国今后同美方展开经贸谈判提供了更多筹码。

第二，随着中美在芬太尼问题上合作的深入，此前加征的20%芬太尼关税有望于近期取消。目前美国保留的对华关税中一大部分是20%的芬太尼关税。对此，中国已明确表达了就芬太尼问题与美方开展合作的积极意愿，且两国在此方面已有良好合作基础。早在特朗普第一任期内，中国便已将芬太尼类物质列入管制品种。近期美国前驻华大使伯恩斯在演讲中也肯定了中美在拜登政府时期就芬太尼问题开展的有效对话与合作，并对未来深化合作表示期待。因此，随着中美在芬太尼问题上取得更多实质性进展，与此相关的20%关税预计将在不久的将来被撤销。

第三，10%的基础关税或将长期保留，对我国出口影响最多不超3000亿元。

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