长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

上汽通用五菱的一级供应商常州通宝光电股份有限公司（以下简称“通宝光电”）再次冲刺IPO。

日前，北交所正式受理了通宝光电的首发申请，公司拟募资规模为3.3亿元。

长江商报记者注意到，通宝光电的股权较为集中，刘威、刘国学、陶建芳一家三口合计控制公司78.7487%股份，在公司中握有绝对的话语权。

但在备战IPO的过程中，2024年6月，通宝光电因会计差错导致三期财报信披不准确，被江苏证监局出具警示函，刘威、刘国学也一并被监管谈话。

而作为上汽通用五菱LED车灯模组供应商，通宝光电业绩高度依赖上汽通用五菱。仅在2024年，公司来自上汽通用五菱的销售收入占全年营收的比例就高达83.35%。

在下游客户高度集中的情况下，2024年，尽管通宝光电的核心产品汽车照明系统产销率达105.81%，但平均售价为每件39.33元，同比减少9.12%。

备战IPO多年曾因信披问题被罚

资料显示，通宝光电成立于2004年7月，其前身是武进县百丈电子仪表厂。2015年3月，通宝光电完成股份制改制，四个月后挂牌新三板。

事实上，早在2017年9月，通宝光电就曾冲刺创业板IPO。然而，2018年10月，上会前夕，通宝光电临时撤单IPO申请。直至2022年12月末，通宝光电改道北交所IPO，接受兴业证券辅导。数月后，通宝光电更换上市辅导券商为东吴证券。但在监管部门完成上市辅导验收后不久，2024年7月，通宝光电宣布撤回北交所上市申请。

2025年4月末，通宝光电再次启动北交所IPO，目前首发申请获得受理。

按照计划，此次通宝光电拟发行股票数量不超过1879.34万股，募集资金总额不超过3.3亿元，扣除发行费用后全部投入到新能源汽车智能LED模组、充配电系统及控制模块项目。

长江商报记者注意到，通宝光电的股权较为集中。本次发行前，刘威、刘国学、陶建芳三人合计持有通宝光电4439.85万股，占公司总股本比例为78.7487%，共同为公司控股股东、实控人。

其中，刘国学、陶建芳系夫妻关系，刘威系刘国学、陶建芳之子。刘国学还担任通宝光电董事长，刘威担任公司副董事长兼总经理，陶建芳担任公司董事。

一家三口在公司中握有绝对的话语权，通宝光电曾在备战IPO的过程中因违规行为被罚。

2024年6月，通宝光电收到江苏证监局发出的行政监管措施决定书。通宝光电在会计核算过程中因部分业务收入核算方法存在差错、产成品存货跌价准备计算不准确等问题，营业收入、营业成本、资产减值损失、净利润等项目列报有误，该事项导致公司2021年报、2022年报、2023年半年报存在信息披露不准确的情形，江苏证监局决定对通宝光电采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

通宝光电董事长刘国学、总经理刘威、财务负责人吴艳也因未忠实、勤勉地履行职责，被采取监管谈话的行政监管措施。

此前在2024年4月末，通宝光电曾发布会计差错更正公告，对公司上述三期财报相关数据进行更正。其中，2023年半年度，通宝光电更正后的归属于母公司所有者的净利润、扣除非经常性损益后的净利润（分别简称净利润、扣非净利润）较更正前分别减少27.75%、26.2%。

高度依赖大客户核心产品价格下跌

作为汽车电子零部件制造商，通宝光电主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售，其产品主要应用于上汽通用五菱、广汽埃安、广汽传祺等汽车品牌。

招股书显示，2022年至2024年，通宝光电分别实现营业收入3.9亿元、5.29亿元、5.88亿元，净利润3669.29万元、6224.85万元、8309.35万元，扣非净利润分别为3634.51万元、5912.02万元、8110.14万元，均呈增长趋势。

不过，长江商报记者注意到，一直以来，通宝光电都存在“大客户依赖症”。上述报告期内，公司对前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为94.65%、98.42%、96.57%，其中对于第一大客户上汽通用五菱的销售收入占比分别为66.83%、 63.99%、83.35%。

据通宝光电介绍，公司自2014年成为上汽通用五菱的一级供应商，在核心产品LED车灯模组方面，公司占上汽通用五菱同类产品采购份额已达80%以上，是其多个热销车型的独家LED车灯模组供应商。

而在下游客户高度集中的情况下，尽管通宝光电的核心产品汽车照明系统在2024年的产销率达105.81%，但平均售价为每件39.33元，同比减少9.12%。2024年，通宝光电来自汽车照明系统产品的收入占比为95.7%。

不仅如此，通宝光电的另一大重要客户也有着“多重身份”。2022年，华域视觉为通宝光电的第三大客户，2023年和2024年晋升为第二大客户，这三年收入占比分别为5.36%、17.28%、4.48%。

2022年和2023年，华域视觉还是通宝光电的第一大供应商，通宝光电向其采购金额分别为2493.94万元、3347.94万元，占采购总额的比例为7.73%、10.25%。2024年，华域视觉退出通宝光电前五大供应商名单。

值得一提的是，华域视觉是华域汽车（600741.SH）的子公司，后者是国内汽车照明系统领域的龙头企业，同时也是通宝光电的竞争对手之一。招股书中，华域汽车被通宝光电列为同行业可比公司。

据华域汽车年报披露，2024年，公司向前五大客户销售额占年度销售总额的比例为42.18%，远低于通宝光电。

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