联合资信-2025年股权投资行业运行分析-250511
（转自：研报虎）
2024年中国股权投资市场募资难度进一步加剧，新募基金数量和规模同比显著下滑，国资LP仍是基金最主要出资方，包括AIC在内的国资背景主体参与了多支大额基金的设立，对2024年下半年募资降幅收窄形成一定支撑。
自2018年，中国股权投资市场进入了“募资难”的调整期。根据清科研究中心数据，2024年中国股权投资市场完成新一轮募集的基金共计3981支，数量同比下降幅度达到43.0%；募资规模为14449.29亿元人民币，同比下降20.8%，降幅较2023年(15.5%)进一步扩大。分季度来看，2024年季度新募集基金数量整体保持低位，但2024年下半年以来，受益于险资、金融资产投资公司(AIC)、国资发起设立了多支大额基金，募资规模降幅有所收窄，第三季度募资规模最高，为4243.98亿元。
分币种看，人民币基金的数量和金额在市场中的占比分别达到99.0%和96.1%，规模占比进一步上升。2024年，完成新一轮募资的人民币基金共3942支，同比下降42.9%，募资规模为13890.17亿元人民币，同比下降19.0%；外币基金募资进一步萎缩，全年共39支外币基金完成新一轮募集，募资规模约为559.12亿元人民币，同比降幅分别达到49.4%和48.6%。
出资人结构方面，国资LP仍是人民币基金的最主要出资方。根据执中ZERONE数据，国资性质资金在LP结构中占据主导地位，占比约88.8%，其中政府资金(含政府引导基金及地方国资)出资占比达52.5%。
从规模来看，2024年大额基金的设立与募集较为稳定，共有37支基金的新募集规模在50亿元及以上，合计募资规模为3053.44亿元人民币，占全市场募资总规模的21.1%，同比提4.1个百分点。其中，AIC参与设立的大额基金有北京国能工融强链股权投资基金(截至2024年底总募集规模150.00亿元)和工融金投二号(北京)新兴产业股权投资基金(截至2024年底总募集规模100.00亿元)等。