转自：北京商报

为了能客观、合理地反映基金的风险收益特征，部分产品相继变更业绩比较基准。近日，浦银安盛基金宣布变更旗下部分产品的基金比较基准，共涉及3只债基（份额合并计算，下同）。事实上，公开数据显示，截至5月11日，年内已有73只基金变更业绩比较基准。有业内人士认为，基金变更业绩比较基准主要是基金管理人考虑到新的业绩基准相对更恰当以及结合基金投资方向有所改变而作出的调整。值得关注的是，近日发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》也明确，将强化业绩比较基准的约束作用。

多只产品细化业绩比较基准

又有基金变更业绩比较基准。5月9日，浦银安盛基金发布旗下部分基金变更业绩比较基准并修改基金合同相应条款的公告，决定自当日起，对浦银安盛稳健增利债券（LOF）、浦银安盛悦享30天持有期债券和浦银安盛双债增强债券的业绩比较基准进行变更。

例如，浦银安盛稳健增利债券（LOF）的业绩比较基准由原先的“中证全债指数”变更为“中债综合(全价)指数收益率*85%+中证可转换债券指数收益率*5%+银行活期存款利率(税后)*10%”。浦银安盛悦享30天持有期债券的业绩比较基准则由“中债综合全价指数收益率*90%+一年期定期存款利率（税后）*10%”变更为“中债综合全价（1年以下）指数收益率*80%+银行一年期定期存款利率（税后）*10%+银行活期存款利率（税后）*10%”。

可以看出，变更后的业绩比较基准进一步细化。浦银安盛基金也表示，根据相关基金的投资范围和投资比例，选用上述业绩比较基准能够客观、合理地反映基金的风险收益特征。

除上述产品外，年内也有不少基金产品已变更业绩比较基准。整体来看，同花顺iFinD数据显示，截至5月11日，年内已有73只基金变更业绩比较基准，具体类型包括偏股混合型基金、灵活配置混合型基金、普通股票型基金、养老目标FOF、一级混合债基、二级混合债基、中长期纯债基金、被动指数型债基以及QDII基金。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，基金变更业绩比较基准主要是基金管理人考虑到新的业绩基准相对更恰当以及结合基金投资方向有所改变而作出的调整。例如，某基金产品原来的投资方向为全市场，若后续变更为仅投资某一赛道，此时原来的业绩比较基准已不再合适，便需要调整业绩比较基准。

正如杨德龙所说，为更好地反映基金的投资策略，部分权益类基金也已调整业绩比较基准。例如，中信保诚新锐回报灵活配置混合在4月28日变更业绩比较基准，由“一年期银行定期存款利率（税后）+3%”变更为“沪深300指数收益率*80%+中债新综合全价（1—3年）指数收益率*20%”。同日，富荣价值精选灵活配置混合型发起式也变更业绩比较基准，由“沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45%”调整为“中债综合全价(总值)指数收益率×80%+中证可转换债券指数收益率×20%”。

监管推动强化基准约束作用

在部分基金产品变更业绩比较基准的同时，监管部门也在推动相关产品强化业绩比较基准的约束作用。

回顾5月7日，中国证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》也明确，强化业绩比较基准的约束作用，制定公募基金业绩比较基准监管指引，明确基金产品业绩比较基准的设定、修改、披露、持续评估及纠偏机制，对基金公司选用业绩比较基准的行为实施严格监管，切实发挥其确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格、衡量产品业绩、约束投资行为的作用。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英提到，当前部分基金管理人在调整旗下产品业绩比较基准的过程中存在一定的随意性，因此，中国证监会在《推动公募基金高质量发展行动方案》中也明确业绩比较基准本身应有相关的政策和指引。总体而言，基金业绩比较基准若有规范的制度和监管再去调整可以对资本市场产品设计的多元化有较好的促进作用，但也要防止部分基金管理人为了短期业绩比较而随意修改业绩比较基准的情况发生。

中国证监会主席吴清此前在国新办新闻发布会上也提到，把业绩是否跑赢基准、投资者盈亏情况等直接关乎投资者切身利益的指标纳入基金公司和基金经理的考核体系，督促基金公司从“重规模”向“重回报”转变。

北京商报记者 李海媛