刚刚过去的 “五一” 假期，中国多地楼市交易升温，热销楼盘频出，打破了过去一段时间节假日楼市不旺的局面。5 月 7 日，国新办举行 “一揽子金融政策支持稳市场稳预期” 新闻发布会，央行行长潘功胜宣布了一系列货币政策调整举措，包括降低存款准备金率 0.5 个百分点，降低个人住房公积金贷款利率 0.25 个百分点，5 年期以上首套房利率由 2.85% 降至 2.6%，其他期限利率也同步调整。楼市在 5 月迎来了政策 “大礼包”，在中央部委的鼓励之下，房价是否会跳涨成为市场关注的焦点。

一、政策 “大礼包” 内容及影响​

（一）金融政策调整​

央行此次降准 0.5 个百分点预计释放长期流动性 1 万亿元。这对房地产市场有着多方面的深远影响。一方面，对于房地产企业而言，市场流动性的增加使得企业融资环境得到改善。在过去一段时间，部分房企面临资金紧张的困境，降准后银行可贷资金增多，房企获取融资的难度可能降低，融资成本也有望下降，这有助于缓解房企资金压力，增强其开发和运营能力。另一方面，对于购房者来说，市场流动性的充裕可能传导至房贷市场，房贷额度紧张的局面有望进一步缓解，贷款审批速度可能加快，这在一定程度上也能提升购房者的信心。​

公积金贷款利率的下调更是直接降低了购房者的成本。以深圳为例，总价 800 万的房产，组合贷情况下，按照最新的房贷利率计算（公积金贷款利率首套 2.6%，商贷利率首套 3.05%），等额本息情况下，每月月供可节省 510.35 元，30 年贷款总利息节省 18.4 万。如此显著的成本降低，大大减轻了购房者的还款负担，刺激了购房需求。特别是对于刚需购房者和改善性购房者而言，公积金贷款利率下调后，购房变得更加 “划算”，这会促使一部分原本观望的消费者进入市场。​

（二）其他相关政策推动​

除了金融政策，各地在 “五一” 期间也推出了一系列购房促销活动。如深圳、苏州、成都、武汉、长沙等城市先后推出 “好房节”“购房季” 等活动，并推出优惠折扣、特价房、消费券补贴等优惠促销举措。广东省中山市出台楼市新政，2025 年 5 月 1 日至 6 月 30 日，在中山购买新建商品住宅，在缴纳契税后给予购房款千分之五的电子消费券补贴，消费券可在其他领域使用。这些促销政策直接降低了购房者的实际购房支出，吸引了更多消费者关注楼市，对短期楼市交易起到了明显的刺激作用。​

同时，国家标准《住宅项目规范》5 月 1 日起施行。新规范规定新建住宅建筑层高不低于 3 米，4 层及以上住宅设置电梯；提高了墙体和楼板隔声性能；提高了户门、卫生间门的通行净宽等。新建住宅建设最低标准的提升，促使开发商更加注重住宅品质，推动高品质住宅加速入市。随着鼓励 “好房子” 供应的政策导向明确，居民对于品质高、户型好、配套完善、性价比高的项目欢迎度高，从供给侧带动和牵引改善性购房需求。​

二、房价难以跳涨的原因分析​

（一）市场供需结构的制约​

尽管政策刺激下购房需求有所释放，但从供给端来看，当前房地产市场的库存仍然处于一定水平。以深圳为例，截至 2025 年 4 月 30 日，据深圳市房地产信息平台公开在售二手房数量统计，全市有效在售二手房源 72391 套，对比上月同期统计的 71590 套在售房源增加 801 套，环比增长 1.1%，业主委托出售意愿持续保持较高水平。在新房方面，各地也有一定规模的在建和待售项目。大量的房源供应使得市场竞争较为激烈，开发商难以通过哄抬房价来获取利润。​

而且，在需求端，虽然政策刺激了一部分刚性和改善性需求，但整体需求的增长并非爆发式的。在当前经济环境下，居民收入增长面临一定压力，就业市场也存在不确定性，这使得消费者在购房决策上更加谨慎。尤其是对于投资性购房需求，随着房地产市场逐渐回归居住属性，投资回报率的下降以及政策对炒房行为的持续限制，使得投资性购房者进入市场更加谨慎。所以，供需结构上并不支持房价出现跳涨。​

（二）宏观经济环境影响​

从宏观经济角度来看，当前经济处于结构调整和转型阶段，经济增长面临一定的压力。在这样的大环境下，房地产市场作为宏观经济的重要组成部分，难以脱离整体经济形势独自大幅上涨。房价的跳涨需要强大的经济增长动力和居民收入快速增长作为支撑。然而，目前经济增长速度相对平稳，居民收入增长幅度有限，这限制了房价快速上涨的空间。​

同时，通货膨胀水平也较为稳定。如果出现高通货膨胀，货币贬值速度加快，房产作为保值资产，价格可能会随之上涨。但当前稳定的通胀环境下，并没有因通胀因素而推动房价跳涨的动力。而且，利率虽然有所下调，但整体仍处于相对合理的区间，并非极度宽松的货币政策环境，这也使得房价缺乏因利率过度刺激而跳涨的基础。​

（三）政策导向的稳定需求​

近年来，房地产政策的主基调一直是 “房住不炒”，促进房地产市场平稳健康发展。此次 5 月的政策调整，目的也是为了巩固房地产市场稳定态势，进一步释放刚性和改善性住房需求潜力，而不是刺激房价快速上涨。政策制定者清楚认识到房价过快上涨可能带来的一系列风险，如加大居民购房负担、引发房地产泡沫、影响金融稳定等。所以，在后续政策执行过程中，一旦出现房价过快上涨的迹象，政策调控必然会及时介入，通过限购、限贷、限售等政策工具来稳定房价。​

例如，过去在一些城市出现房价过快上涨苗头时，当地政府迅速出台政策收紧购房资格、提高首付比例、上调房贷利率等，有效遏制了房价的非理性上涨。这种政策调控的历史经验表明，在当前政策导向下，房价难以出现跳涨局面。​

三、房价未来走势展望​

综合以上分析，虽然楼市在 5 月迎来了政策 “大礼包”，但房价跳涨的可能性较小。未来房价走势更可能呈现温和上涨或平稳波动的态势。在政策持续利好的支撑下，购房需求将进一步释放，尤其是刚性和改善性需求，会推动房价有一定幅度的温和上涨。特别是一些高品质住宅项目，由于其契合市场需求升级的趋势，价格可能会有相对较好的表现。​

然而，市场供需结构、宏观经济环境以及政策导向等多方面因素的制约，使得房价不会出现大幅跳涨的情况。对于房地产市场参与者而言，购房者可以在政策利好的环境下，根据自身需求和经济实力合理选择购房时机；房地产企业则应抓住政策机遇，优化产品结构，提升产品品质，满足市场需求，在市场竞争中实现稳健发展。同时，政府也需持续关注市场动态，根据房价走势和市场供需情况，灵活调整政策，确保房地产市场平稳健康发展，实现 “稳地价、稳房价、稳预期” 的目标。