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昨天两市三大指数全线上涨，上证指数收涨0.80%，深证成指收涨0.22%，创业板指收涨0.51%。沪、深、北交所合计成交量15053亿元。方向上，通用航空、农业等行业概念涨幅靠前。（数据来源：Wind，截至2025.05.07，过往数据不预示未来）

昨日盘前，市场迎来重磅的利好消息。5月7日上午，国新办举行新闻发布会，央行发布了三类共10项具体宏观货币政策，其中包括：

降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元；下调政策利率0.1个百分点；下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点；降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点；增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度。

消息一出，A股三大指数集体高开，金融、地产、科技等板块应声上涨，截至收盘，全市场成交额扩大至1.5万亿元，场外资金加速回流。

虽然今年以来央行多次提及“择机降准降息”，但此次发布会的政策力度较大，除了降准、降息之外，还发布一系列积极政策，一定程度上超出了市场预期。

面对这场年内空前的流动性释放，部分投资者还是难免疑惑：降准降息等政策对股市有何影响？今天我们就来好好聊聊。

降准降息对市场的影响

先来看定义，降准指减少银行在央行的存款准备金率，也就是说银行需要存放于央行的资金比例降低，银行可以有更多的资金用于贷款等业务，使市场上的货币供应量增加；降息则指降低基准利率，如LPR等，不仅是存款和贷款利率，只要是央行掌握的利率降低，都能算是降息。

所以，降准降息组合拳，本质上可以理解为“给市场发红包+降低借钱成本”，对于股市而言，降准降息对市场的影响体现在多方面，比如增加市场流动性；改善企业盈利预期；降低融资成本；提升市场风险偏好；吸引资金流入等等。

那么，历年来降准降息后，市场的表现如何？南南搜集了一份数据供大家参考。

表：央行历年降息降准后A股次日涨跌幅

数据来源：同花顺iFinD，截至2025.05.07，过往数据不预示未来，不代表基金业绩表现

从历史数据可以看出，降准降息对于A股市场的作用是偏积极的，而且调降的幅度越大，往往对短期市场情绪的提振也更显著。

哪些板块有望受益

降准降息等一系列货币政策落地后，哪些板块有望受益，这也是投资者比较关心的问题，今天南南也来简单捋一捋。

金融板块：对于银行来说，降准直接释放银行体系流动性，增强其放贷能力；对于券商而言，市场流动性提升带动交易量增长，券商经纪与两融业务有望受益，企业融资需求增加利好投行业务；

基建板块：货币政策宽松通常伴随财政政策发力，基建投资作为逆周期调节工具有望加码，或利好建筑、工程机械及原材料企业；

消费板块：流动性宽松有望提振市场信心，居民消费意愿随信贷成本下降而回升，尤其对利率敏感的耐用消费品；

科技板块：宽松环境提升市场风险偏好，资金倾向于高成长性标的；企业研发融资成本降低，利好创新驱动型行业。

除了降准降息之外，这次会议还提到要创设新型货币政策工具，重点支持科技创新、消费、外贸三大领域，有望进一步激活经济增长的内生动能。

南南认为，在政策红利持续释放以及经济稳步增长的双重驱动下，A股有望迎来中长期配置窗口。对于普通投资者来说，如果拿不准后市的轮动方向，通过中证A500这类核心宽基指数布局也是不错的选择，该指数行业分布均衡，既覆盖金融、基建等传统板块，又聚焦科技、消费等新兴产业，在降准降息的流动性宽松周期中，其兼顾价值防御与成长弹性的特性将进一步凸显，后市的表现或值得重点关注。

（转自：泡财经）