（转自：华西研究）

华西商社

（一）五一假期消费力旺盛，多景区创新高，酒店预定量高增，茶饮品牌热度攀升

客流：根据交通运输部数据，5月1日至5日，预计全社会跨区域人员流动量累计14.67亿人次，日均2.93亿人次，同比增长8.0%。其中：铁路客运量同比增长10.8%。公路人员流动量同比增长7.6%。水路客运量同比增长24.9%。民航客运量同比增长11.8%。

酒店：根据酒店之家数据，五一假期OTA酒店销量同比增长24.93%，OTA用户酒店消费支出同比增长24.8%。其中经济型优于中高端，低线城市优于高线城市。

景区：根据黄山风景区公众号，2025年五一假期期间黄山风景区游客同比增长13.7%，创历史同期新高；根据wind新闻，祥源文旅（维权）旗下景区“五一”假期前三天接待游客40万人，同比增长58%，收入3653万元，同比增长56%；根据宋城演艺公众号，宋城演艺旗下宋城千古情、西安千古情、广东千古情、三峡千古情、上海千古情在5月2日均创下单日新高；根据池州文化旅游公众号，九华山风景区接待游客23.42万人次、同比增长29.93%。

零售：根据新华社报道，“五一”假期，全国消费市场繁荣活跃。据商务部商务大数据监测，假期全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.3%。

餐饮：根据微信派公众号，五一期间微信支付餐饮行业交易笔数同比增长12.3%，地区搜索词TOP10中茶饮品牌居多。

入境游：携程数据显示入境游订单同比激增130%，五一假期上海、深圳、义乌等地入境游订单分别同比增长138%、188%和60%。

出境游：途牛数据显示出境游打包旅游产品预订中，自由行和跟团游出游人次同比分别增长了23%和18%。

（二）投资建议

建议关注以下五条投资主线：1）线下流量回归，传统业态有望焕发新活力，相关受益标的包括：永辉超市、孩子王、百联股份、中百集团（维权）、家家悦、重庆百货等；2）AI技术持续升级，AI应用渗透率有望持续提升，相关受益标的包括焦点科技、兰生股份、青木科技、凯淳股份、南极电商、博士眼镜等；3）消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现，相关受益标的包括：名创优品、泡泡玛特、爱婴室等；4）促内需背景下，顺周期板块有望低位复苏，从而释放业绩弹性，相关受益标的包括：蜜雪集团、古茗、同庆楼、海底捞、百胜中国、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、科锐国际、祥源文旅、众信旅游等；5）消费出海前景广阔， 近年来政策不断加大对国货品牌出海的支持力度，建议关注出海服务商以及产品力较强的消费出海，相关受益标的包括：米奥会展、小商品城、安克创新、赛维时代、特海国际、泡泡玛特、名创优品、潮宏基、周大福等。

风险提示：宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。

证券分析师：许光辉S1120523020002；

发布日期：2025-05-05；

《五一假期消费力旺盛，多景区创新高，酒店预定量高增，茶饮品牌热度攀升》

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