来源：环球零碳

5月5日，国家电投集团旗下A股上市公司电投能源公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式，购买国家电投集团内蒙古白音华煤电有限公司100%股权。

目前，相关方案尚待进一步商讨确定，尚存在不确定性，电投能源预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。公司股票将在5月6日开市起停牌，停牌日期不超过10个交易日。

截至4月30日收盘，电投能源股价报17.85元/股，最新市值为400亿元。

国家电投对电投能源的重组，是这家大型电力央企继对中国电力、远达环保、电投产融实施资产重组后的又一起重大重组案。

公开资料显示，电投能源成立于2001年，2007年4月上市。目前，电投能源逐步成长为以煤为核心，煤电铝一体化和清洁能源为重点的清洁综合能源企业，并已成为国家电力投资集团有限公司在内蒙古区域重要的投资和发展平台，打造了“煤-新能源-电-铝”循环经济产业新范式。

在新能源业务方面，截至2024年底，电投能源新能源装机499.94万千瓦（不含储能），分布在内蒙古地区、山西、山东等地区；在铝业方面，电投能源控股子公司内蒙古霍煤鸿骏铝电有限责任公司目前拥有年产86万吨电解铝生产线。未来，扎铝二期35万吨绿电铝项目建设投产后绿电占比达到79%，将成为国内首条“绿电铝”生产线，引领铝产业链由“煤电铝”向“绿电铝”低碳转型升级。

业绩方面，电投能源自2021年至2024年连续四年营收、净利润双增长。不过今年一季度，公司实现营收75.37亿元，同比增长2.6%；归母净利润为15.59亿元，同比下降19.8%；扣非净利润为15.27亿元，同比下降20.23%。

从业务布局来看，电投能源的业务与所购买的内蒙古白音华煤电较为接近。

白音华煤电成立于2003年，注册资本高达38.62亿元，国家电投集团通过内蒙古能源有限公司对其实现全资持有，所属行业主要为煤炭开采和洗选业。

白音华煤电另一主要分支机构为白音华煤电铝电分公司。2023年该公司旗下40万吨高精铝板带项目300台500kA系列电解槽顺利实现全容量投产运行。国家电投集团方面表示，此项目标志着国家电投内蒙古公司在内蒙古锡林郭勒盟白音华地区构建的“煤-电-铝”一体化发展的循环经济产业集群彻底打通。

此外，白音华煤电旗下还包括多个风电业务公司和发电业务。旗下白音华坑口2×66万千瓦超超临界机组项目已于 2024年6月15日实现双机投产发电。

重组完成后，电投能源“煤-新能源-电-铝”循环经济产业链条的规模效应将进一步扩大。

今年以来，多家能源电力央企开启重大资产重组进程。日前，除国家电投集团以外，中国华电集团、国家电网公司旗下多家上市公司密集披露重大资产重组方案，涉及核电、水电、火电及智能电网装备等多个领域，交易规模近千亿元。

市场分析人士指出，能源央企重组已从“规模扩张”转向“质量提升”阶段。从企业层面来看，通过专业化整合，可有效解决同业竞争，实现资源优化配置，提升核心竞争力，拓展业务版图，实现多元化发展。从行业格局来看，重组将加速行业整合，推动产业升级，提高行业集中度，促进能源行业的健康有序发展。从国家能源战略来看，这些重组举措有助于保障国家能源安全，推动能源结构调整，实现能源的高效利用和可持续发展。

（来源：中国证券报、北极星电力网、证券时报、企观国资；整理：小侯）

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