（来源：银华固收交易）

今日资金面整体均衡偏宽松。早盘，银行融出适量，非银融出较积极，信用隔夜在1.75-1.78%附近成交；7d开盘报在1.78%附近，需求持观望态度，后下行至1.75-1.76%附近集中成交。午后隔夜资金供给充裕，成交价格最低下探至1.65%附近；7d供需两淡，成交在1.73-1.75%附近。14d早盘有少量1.75-1.78%附近的成交，21d及更长期限今日鲜有成交。 央行今日进行4050亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.5%，与此前持平。今日10870亿元逆回购到期。

【5月6日利率债结果】

2Y浮息 09250409 加权利率:1.77% 全场倍数:2.72倍 边际倍数:2.26倍 

2Y 09250412Z02 加权利率:1.5639% 全场倍数:4.53倍 边际倍数:1.25倍 

7Y 09250407Z08 加权利率:1.7041% 全场倍数:5.02倍 边际倍数:2.67倍 

2Y浮息农发需求尚可，费后高老券240409剩余2.3Y估值 0.7BP发1.8065；

2Y农发需求偏强，费后低二级4.0BP发1.6005，倒挂尚可；

7Y农发需求偏强，费后低估值2.3BP发1.7292，倒挂尚可。

2025/5/6短融发行结果

【2.02】25成都经开CP004 1Y 1.9e AA+/-- 【1.6-2.6】

【1.84】25中电信息SCP005 0.39Y 5e AAA/-- 【1.64-1.84】

【2.08】25宜昌国资SCP001 0.74Y 10e AA+/-- 【1.7-2.7】

2025/5/6信用发行结果

【2.5】25黄石国资MTN002 3Y 4e AA/-- 【2-3】

【2.48】25建发MTN001 3+N 10e AAA/AAA 【2-3】

一级市场（5月7日发行） （一级组）

5月7日

利率债1300亿=国债1000亿+政金债300亿+地方债0亿

10:35-11:35

25贴现国债26 200亿元 0.0767年 - 混合式

25贴现国债27 400亿元 0.1726年 - 混合式

25贴现国债28 400亿元 0.2493年 - 混合式

14:00-15:00

25农发11(增8) 120亿元 1.0932年 1.57% 荷兰式 追加不超过10亿

25农发09 20亿元 3年 - 荷兰式 追加不超过10亿

25农发10(增15) 160亿元 10年 1.66% 荷兰式 

25江苏铁路SCP003 90D 10.00e AAA/-- 【1.50-1.80】

25四川港投SCP001 90D 5.00e AAA/-- 【1.50-1.88】

25平安点创SCP003 267D 3.00~4.00e AA+/-- 【2.00-2.61】

25龙盛SCP005(科创票据) 267D 7.00e AAA/-- 【】

25融汇财富SCP001 270D 7.50e AA+/-- 【1.50-2.50】

25莆田国资SCP001 270D 10.00e AA+/-- 【1.60-2.60】

25智都投资SCP001 270D 5.00e AA+/-- 【1.71-2.51】

25甘国投SCP006 270D 5.00e AAA/-- 【1.60-1.93】

25胶州湾CP002 1Y 0.00~7.50e AA+/-- 【1.60-2.80】

25昆明交通CP003 1Y 0.00~13.00e AAA/-- 【2.20-3.20】

25湘高速MTN008 1.01Y 0.00~10.00e AAA/-- 【】

25昆明产投MTN001 1.07Y 0.00~10.00e AA+/-- 【2.00-3.50】

25神马实业MTN001(科创票据) 2Y+2NY 5.00e AA+/-- 【2.50-3.50】

25山西建投MTN003A 2Y+2NY 0.00~5.00e AAA/-- 【2.20-2.80】

25嘉兴创意MTN001 2Y 2.00e AA/-- 【1.70-2.50】

25鲁宏桥MTN004 2Y 0.00~10.00e AA+/AA+ 【2.50-2.90】

25百联集MTN002 3Y 20.00e AAA/-- 【1.50-2.50】

25晋能煤业MTN004 3Y 0.00~20.00e AAA/-- 【1.80-2.80】

25中电投MTN016(能源保供特别债) 3Y+3NY 20.00e AAA/-- 【1.60-2.40】

25乌江水电MTN003 3Y+NY 10.00e AAA/AAA 【2.00-3.00】

25陕西建工MTN002A 3Y 0.00~10.00e AAA/-- 【3.00-3.86】

25广州发展MTN002A 3Y 0.00~5.00e AAA/AAA 【1.80-2.40】

25山西建投MTN003B 3Y+3NY 0.00~5.00e AAA/-- 【2.30-3.10】

25京城建MTN001A 3Y+3NY 0.00~5.00e AAA/-- 【1.60-2.60】

25凤城河MTN005 3Y 4.00e AA+/-- 【1.75-2.75】

25泰山财金MTN001 3Y+3NY 0.00~20.00e AA+/-- 【】

25中燃投资MTN002 3Y 5.00e AAA/-- 【】

25浦里开发MTN002 3Y 0.00~3.50e AA/-- 【2.30-3.30】

25浙资运营MTN001(资产担保) 3Y 7.00e AAA/-- 【1.60-2.30】

25晋能电力MTN006 5Y 0.00~20.00e AAA/-- 【1.80-2.80】

25浙能源MTN001 5Y 20.00e AAA/-- 【1.60-2.60】

25陕西建工MTN002B 5Y 0.00~5.00e AAA/-- 【3.45-4.45】

25建工MTN001(科创票据) 3Y+2Y 0.00~3.00e AA+/AAA 【2.50-4.00】

25江门建设MTN002 5Y 0.00~6.00e AA+/-- 【2.00-3.00】

25天津食品GN001(专项乡村振兴) 5Y 5.00e AA+/-- 【2.00-3.00】

25东龙控股MTN001 3Y+2Y 8.00e AAA/-- 【2.00-3.00】

25舟山交投MTN002 5Y 13.00e AA+/-- 【1.90-2.90】

25京城建MTN001B 5Y+5NY 0.00~10.00e AAA/-- 【1.80-2.80】

25邹城城资MTN001 5Y 0.00~5.00e AA+/-- 【3.00-4.00】

25湖北科投MTN001 5Y 10.00e AAA/-- 【1.80-2.80】

25抚州投资MTN002 5Y 8.00e AA+/-- 【】

25联发集MTN002 3Y+2Y 0.00~5.00e AA+/AAA 【】

25广州发展MTN002B 15Y 0.00~5.00e AAA/AAA 【2.00-3.00】

25上饶投资PPN003 3Y 10.00e AAA/-- 【1.80-2.80】

25菏泽城投PPN001A 3Y 0.00~2.00e AA/AA+ 【】

25鹰潭文旅PPN001 3Y 6.00e AA/-- 【2.00-3.40】

25菏泽城投PPN001B 5Y 0.00~2.00e AA/AA+ 【】

25周口城投PPN001 5Y 12.70e AA+/-- 【2.00-3.50】

25建德国资PPN002 3Y+2Y 0.00~6.00e AA/-- 【2.00-2.60】

5月7日

今日簿记ABS 

东兴-声赫保理应收账款第1期资产支持专项计划资产支持证券

主承：东兴证券

时间：

声赫1A优 3.8亿元 1.9年 2027/03/27 AAA

广16优3 2.76亿元 2.4年 2027/09/17 AAA

广16优1 2.34亿元 0.6年 2025/12/17 AAA

广16优2 2.36亿元 1.4年 2026/09/17 AAA

声赫1B优 1.19亿元 1.9年 2027/03/27 AA+

广16次 0.4亿元 4.9年 2030/03/17 - 中诚信国际 

声赫1次 0.01亿元 1.9年 2027/03/27 - 东方金诚 

中核保理第1号第3期资产支持专项计划资产支持证券

主承：中银国际

时间：

25核3A 5.35亿元 0.7年 2026/01/13 AAA

25核3次 0.01亿元 0.7年 2026/01/13 - 中诚信国际 

国元证券-安徽股权小贷二期资产支持专项计划资产支持证券

主承：国元证券

时间：

皖股贷2A 2.41亿元 3年 2028/05/07 AAA

皖股贷2C 0.13亿元 3年 2028/05/07 - 东方金诚 

安信-济南城建第2期应收账款资产支持专项计划资产支持证券

主承：国投证券

时间：

济城建2

济城建2c 0.53亿元 2.9年 2028/04/18 - 远东资信评估有限公司 

建欣2025年第三期不良资产支持证券资产支持证券

主承：招商证券/中信证券/信达证券/中信建投

时间：09:30-18:00

25建欣3优先 1.15亿元 1年 2026/04/26 AAA

25建欣3C 0.27亿元 3年 2028/04/26 - 东方金诚 

泉汇产发商业物业第一期资产支持专项计划资产支持证券

主承：光大证券/世纪证券

时间：

25泉汇优 4亿元 17.9年 2043/03/20 AAA

25泉汇次 0.01亿元 17.9年 2043/03/20 - 联合资信 

金元-国泰海通-知识城集团开元广场资产支持专项计划资产支持证券

主承：国泰海通证券

时间：

25知投开元优 16亿元 18年 2043/04/30 AAA

25知投开元次 0.01亿元 18年 2043/04/30 - 中证鹏元 

金石租赁1期资产支持专项计划资产支持证券

主承：招商证券

时间：

金石3A1 2.44亿元 0.8年 2026/02/26 AAA

金石3A2 2.84亿元 1.8年 2027/02/23 AAA

金石3B 1.36亿元 2.3年 2027/08/19 AA+

金石3次 0.35亿元 2.8年 2028/02/18 - 中诚信国际 

首创证券-声赫保理-丹霞供应链金融2期资产支持专项计划资产支持证券

主承：首创证券

时间：

丹霞02优 5.99亿元 2年 2027/05/07 AAA

丹霞02次 0.01亿元 2年 2027/05/07 - 东方金诚 

其它金融机构债

无

今日簿记企业债

无

今日簿记公司债

25财信Y2-小公募 财信金控 5月7日 10亿元 (未设基础规模) 3Y+NY /AAA 无担保 财信证券 1.6-2.5 上交所 

25川桥03-小公募 四川路桥 5月7日 15亿元 (未设基础规模) 3Y /AAA 无担保 中信证券,国金证券 1.6-2.6 上交所 

25东证S2-小公募 东方证券 5月7日 20亿元 (未设基础规模) 180D -/- 无担保 广发证券,中国银河 1.2-2.2 上交所 

25二航Y1-小公募 中交二航局 5月7日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y+NY AAA/AAA 无担保 西部证券 1.6-2.6 上交所 

25二航Y2-小公募 中交二航局 5月7日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y+NY AAA/AAA 无担保 西部证券 1.8-2.8 上交所 

25国海01-小公募 国海证券 5月7日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 2Y AAA/AAA 无担保 广发证券 1.5-2.45 深交所 

25国海02-小公募 国海证券 5月7日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y -/AAA 无担保 广发证券 1.5-2.5 深交所 

25国科01-小公募 国科控股 5月7日 合计发行15亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y -/AAA 无担保 中信建投证券,申万宏源证券 1.75-2.55 上交所 

25国科02-小公募 国科控股 5月7日 合计发行15亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y /AAA 无担保 中信建投证券,申万宏源证券 1.85-2.65 上交所 

25京资K5-小公募 国资公司 5月7日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y -/AAA 无担保 中信证券,中信建投证券,光大证券,瑞信证券(中国) 1.4-2.4 上交所 

25京资K6-小公募 国资公司 5月7日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y -/AAA 无担保 中信证券,中信建投证券,光大证券,瑞信证券(中国) 1.5-2.5 上交所 

25南控K1-小公募 南海控股 5月7日 12亿元 (未设基础规模) 5Y -/AAA 无担保 中信建投证券,华泰联合证券 1.7-2.7 上交所 

25山交K1-小公募 山西交控 5月7日 10亿元 (未设基础规模) 3Y /AAA 无担保 国信证券,招商证券 1.5-2.2 上交所 

25苏高03-小公募 苏高新集团 5月7日 10.6亿元 (未设基础规模) 3Y -/AAA 无担保 东吴证券,华金证券 1.6-2.6 上交所 

25唐资03-小公募 大唐资本控股 5月7日 10亿元 (未设基础规模) 1Y+1Y /AAA 无担保 中信建投证券,中金公司,中信证券,东方证券,中国银河,申万宏源证券,中泰证券,光大证券 1.5-2.3 上交所 

25铁发03-小公募 山东铁发 5月7日 合计发行10亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y /AAA 无担保 中信证券,中金公司,国泰海通,中银证券 1.6-2.6 上交所 

25铁发04-小公募 山东铁发 5月7日 合计发行10亿元 (未设基础规模，可回拨) 10Y -/AAA 无担保 中信证券,中金公司,国泰海通,中银证券 1.8-2.8 上交所 

25甬轨01-小公募 宁波轨道 5月7日 合计发行16亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y AAA/AAA 无担保 中信建投证券,中信证券,中金公司,华泰联合证券,甬兴证券 1.6-2.6 上交所 

25甬轨02-小公募 宁波轨道 5月7日 合计发行16亿元 (未设基础规模，可回拨) 10Y AAA/AAA 无担保 中信建投证券,中信证券,中金公司,华泰联合证券,甬兴证券 1.8-2.8 上交所 

25云投04-小公募 云投集团 5月7日 5.5亿元 (未设基础规模) 3Y /AAA 无担保 中信证券,国泰海通 2-2.9 上交所 

河钢YK11-小公募 河钢 5月7日 15亿元 (未设基础规模) 3Y+NY /AAA 无担保 国泰海通,中信证券,华泰联合证券,光大证券,中金公司,财达证券,国金证券,申万宏源证券 2-3 上交所 

水务YK01-小公募 北控水务集团 5月7日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y+NY -/AAA 无担保 中信建投证券,中金公司,中信证券,第一创业承销保荐,东方证券,光大证券 1.5-2.5 上交所 

水务YK02-小公募 北控水务集团 5月7日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y+NY AAA/AAA 无担保 中信建投证券,中金公司,中信证券,第一创业承销保荐,东方证券,光大证券 1.6-2.6 上交所 

今日簿记非公开

重庆国际物流枢纽园区建设有限责任公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种一) 5月7日 合计发行9亿元 3Y 2.00%-2.80% /AA+ 无担保 华源证券,中金公司,德邦证券 上交所

重庆国际物流枢纽园区建设有限责任公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种二) 5月7日 合计发行9亿元 5Y 2.20%-3.20% -/AA+ 无担保 华源证券,中金公司,德邦证券 上交所

咸宁高新投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行短期公司债券(第三期) 5月7日 3.5亿元 365D 2.00%-3.00% /AA 无担保 国投证券 上交所

武汉武昌古城文旅投资发展集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 5月7日 3亿元 5Y+2Y 2.00%-3.00% AAA/AA 湖北省融资担保集团有限责任公司担保 国泰海通 上交所

芜湖宜居投资(集团)有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 5月7日 1.4亿元 3Y+2Y 1.80%-2.80%（含上下限） /AA+ 无担保 中金公司,国泰海通 上交所

乌鲁木齐经济技术开发区建发国有资本投资运营(集团)有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新中小微企业支持公司债券(第一期) 5月7日 10亿元 5Y+2Y 2.80%-3.80% -/AA+ 无担保 方正承销保荐,太平洋 上交所

苏州市吴中城区建设发展有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 5月7日 1.8亿元 3Y 1.80%-2.80% -/AA 苏州吴中经开国有资产投资发展有限公司担保 东吴证券 上交所

陕西省西咸新区泾河新城开发建设(集团)有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 5月7日 17亿元 5Y 3.00%-4.50% -/AA 无担保 西部证券 上交所

厦门国贸资本集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可续期公司债券(第一期) 5月7日 5亿元 2Y+NY 2.00%-3.50% -/AA+ 厦门国贸控股集团有限公司担保 中信建投证券,国泰海通,世纪证券 上交所

衢州市国有资本运营有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 5月7日 15亿元 5Y 1.60%-2.60% /AA+ 衢州市国资控股集团有限公司担保 财通证券,浙商证券 深交所

宁波市奉化区农商产业投资有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 5月7日 5亿元 5Y 2.0%-3.0% -/AA 浙江省融资担保有限公司担保 华泰联合证券 深交所

洛阳城市发展投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期) 5月7日 9亿元 5Y 2.50%-3.50% /AA+ 无担保 中泰证券 上交所

金华市轨道交通集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行碳中和绿色公司债券(第一期) 5月7日 8亿元 5Y 1.90%-2.90% /AA+ 无担保 国泰海通,中金公司 上交所

济源投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 5月7日 6.95亿元 5Y 2.50%-3.50% /AA+ 河南中豫信用增进有限公司担保 华金证券,五矿证券 上交所

淮安经济技术开发区经济发展集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 5月7日 5.5亿元 5Y 2.3%-3.0% /AA+ 淮安经发投资集团有限公司担保 天风证券,平安证券 上交所

菏泽高新城市建设投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一) 5月7日 合计发行5亿元 5Y 2.30%-3.30% -/AA 无担保 民生证券 上交所

菏泽高新城市建设投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二) 5月7日 合计发行5亿元 7Y 3.40%-3.90% AA/AA 无担保 民生证券 上交所

佛山市祖庙资产投资管理有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 5月7日 4亿元 3Y+2Y 1.60%-2.60% AAA/AA 广东粤财融资担保集团有限公司担保 中银证券 深交所

沧州交通发展(集团)有限责任公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一) 5月7日 合计发行10亿元 3Y 1.8%-2.9% -/- 无担保 财达证券 上交所

沧州交通发展(集团)有限责任公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二) 5月7日 合计发行10亿元 5Y 2.2%-3.2% -/AA+ 无担保 财达证券 上交所

【存款】0506

今日短期限同业存款需求较少，长期限资金小幅上升，机构存出意愿下降，整体交投清淡。

【利率债】506

今天利率交投一般，收益小幅上行。

今日二级存单交投情绪清淡，早盘OMO后情绪走弱，午盘情绪回温。分期看国股存单，6月到期1.66；9月底到期1.72；12月底到期1.735；次年4月到期1.7425。

银行间短债市场交投清淡。AAA2季度在1.74-1.80，3季度在1.75-1.81，4季度在1.75-1.82，25Q1在1.79-1.86。

中票5.6

今日中票交投一般，成交基本围绕估值附近。

企业债、公司债 5.6

今日公司债企业债交投一般,收益变动不大，需求集中在2-5年AAA品种,收盘成交在估值附近。银行债交投一般,收益变动不大,收盘成交在估值+1附近。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、王皓然、王忻怡、马梓涵、涂仪寰、赵璇、杨扬雪、李欣怿、蒋翼飞

一级组：宋达、王智飞、赵伊宁

线下组：于茜、耿丹庭、蒋子怡

二级组：郝斌、李依依、冯骏、杨旭、李恺天、张鲲翼、高洁、洪磊