中证智能财讯天马科技（603668）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入14.96亿元，同比增长9.88%；归母净利润1730.14万元，同比增长162.56%；扣非净利润1595.8万元，同比增长228.95%；经营活动产生的现金流量净额为-2.55亿元，上年同期为84.99万元；报告期内，天马科技基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为0.77%。

以4月29日收盘价计算，天马科技目前市盈率（TTM）约为177.45倍，市净率（LF）约2.89倍，市销率（TTM）约1.09倍。

资料显示，公司主要业务为智慧养殖业务、健康食品业务、安全饲料业务、种苗业务、原料销售及贸易业务、动保产品。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.77%，同比上升0.47个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.69%，较上年同期上升0.2个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-2.55亿元，同比减少2.56亿元；筹资活动现金流净额2.45亿元，同比增加3.8亿元；投资活动现金流净额-8272.45万元，上年同期为-1.38亿元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司存货较上年末增加13.56%，占公司总资产比重上升3.01个百分点；固定资产较上年末增加0.17%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；预付款项较上年末减少48.15%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加20.17%，占公司总资产比重上升0.68个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末增加18.25%，占公司总资产比重上升3.23个百分点；长期应付款合计较上年末增加66.51%，占公司总资产比重上升2.29个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少8.31%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；合同负债较上年末减少64.41%，占公司总资产比重下降2.04个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为0.9，速动比率为0.23。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金，取代了上年末的东兴证券股份有限公司。在具体持股比例上，陈庆堂、张耀坤、杭州皖翰管理咨询合伙企业(有限合伙)、何修明持股有所上升，郑坤、林家兴持股有所下降。

核校：孙萍

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）