中证智能财讯中国电研（688128）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入11.34亿元，同比增长29.64%；归母净利润1.26亿元，同比增长80.07%；扣非净利润1.23亿元，同比增长113.77%；经营活动产生的现金流量净额为-1.01亿元，上年同期为-2.44亿元；报告期内，中国电研基本每股收益为0.31元，加权平均净资产收益率为3.84%。

以4月28日收盘价计算，中国电研目前市盈率（TTM）约为16.81倍，市净率（LF）约2.62倍，市销率（TTM）约1.84倍。

资料显示，公司主营新能源电池后处理系统、励磁装备和工业电源、智能数控钣金设备、智能装配线、自动检测线、智能焊装线、智能涂装线、涂装及表面处理设备、试验设备、聚酯树脂、粉末涂料、水性涂料等。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为3.84%，同比上升1.47个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为3.54%，较上年同期上升1.47个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1.01亿元，同比增加1.44亿元；筹资活动现金流净额-3281.35万元，同比减少2606.73万元；投资活动现金流净额-5440.85万元，上年同期为-3669.53万元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司其他非流动资产较上年末增加27.26%，占公司总资产比重上升2.18个百分点；货币资金较上年末减少15.45%，占公司总资产比重下降1.87个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少60.21%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加2.25%，占公司总资产比重上升0.81个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付职工薪酬较上年末减少43.25%，占公司总资产比重下降1.63个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少12.58%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加0.17%，占公司总资产比重上升0.23个百分点；其他流动负债较上年末减少19.27%，占公司总资产比重下降0.2个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为1.43，速动比率为0.84。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为中国机械工业集团有限公司，占比47.325%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、丁仙明持股有所上升，吴晓峰、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

核校：孙萍

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）