转自：中国经营报

本报记者 李哲 北京报道

截至4月29日，“三桶油”（中国石化、中国石油、中国海油）已相继披露2025年一季度经营业绩。财报显示，三家企业实现净利润合计约966.34亿元，但营收均出现不同程度的下滑。

其中，按中国企业会计准则，2025年一季度，中国石油实现营收7531.08亿元，同比下滑7.3%，净利润468.07亿元，同比增长2.3%。

相比之下，中国石化、中国海油的营收和净利润水平双双下滑。财报显示，2025年一季度，中国海油实现营收1068.54亿元，同比下滑4.1%；净利润365.63亿元，同比下滑7.9%。中国石化则实现营收7353.56亿元，同比下滑6.9%；净利润132.64亿元，同比下滑27.6%。

尽管营收下滑，但“三桶油”在2025年一季度的油气当量产量均实现了同比增长。其中，中国石油实现油气当量产量4.67亿桶，同比增长0.7%；国内油气当量产量4.18亿桶，同比增长1.2%。中国石化实现油气当量产量130.97百万桶，同比增长1.7%，其中，天然气产量3684.3亿立方英尺，同比增长5.1%。中国海油实现净产量188.8百万桶油当量，同比增长4.8%。其中，中国净产量130.8百万桶油当量，同比上升6.2%，海外净产量58.0百万桶油当量，同比上升1.9%。

导致“三桶油”营收出现下滑的主要因素是国际油价出现异常波动。2025年一季度国际油价冲高回落，布伦特原油期货均价为74.98美元/桶，同比下降8.3%。

记者注意到，中国海油在2025年一季度桶油主要成本为27.03美元，同比下降2.0%。在进一步降低桶油成本的情况下，油价异常波动仍然给公司营收造成了影响。

中国海油总裁阎洪涛在2025年一季度业绩说明会上表示，短期来看，美国特朗普政府的相关政策一定会对油价造成影响。“特朗普政策后续仍然有不确定性。短期内的波动还是比较大的。从长期来看，基于全球的供需关系来看，我们并不悲观。从公司角度来看，我们的业务发展并不依赖于对油价的精准预测。我们的策略是始终保持公司低成本的发展策略。在高油价时不盲目投资，低油价时也不会悲观。”

阎洪涛进一步指出，中国海油在2025年的投资计划和产能目标并没有变化。公司已经制定了相应的工作计划，来应对低油价环境对利润的影响。低油价这个结果并不会造成石油行业在全球能源供给的逻辑发生变化。“如果油价继续下跌，对于我们这样具备大量现金流、桶油成本较低的公司而言，这是我们的一个机会。或许后续会产生合适的并购机会。”

对于后续如何应对油价波动带来的影响，中国石油方面表示，其将继续立足长期主义，坚持创新、资源、市场、国际化、绿色低碳五大发展战略，实施人才强企、提质增效、低成本发展、文化引领、数智石油五大战略举措，主动应对宏观环境和市场变化。

（编辑：董曙光 校对：颜京宁）