中证智能财讯片仔癀（600436）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入31.42亿元，同比下降0.92%；归母净利润10亿元，同比增长2.59%；扣非净利润10.05亿元，同比增长1.69%；经营活动产生的现金流量净额为9.16亿元，同比增长72.33%；报告期内，片仔癀基本每股收益为1.66元，加权平均净资产收益率为6.77%。

以4月29日收盘价计算，片仔癀目前市盈率（TTM）约为41.16倍，市净率（LF）约8.1倍，市销率（TTM）约11.48倍。

资料显示，公司主要业务分为医药制造业、医药流通业及化妆品业等。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为6.77%，同比下降0.26个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为6.18%，较上年同期下降0.23个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为9.16亿元，同比增长72.33%；筹资活动现金流净额-7148.71万元，同比减少1.61亿元；投资活动现金流净额-9.4亿元，上年同期为5.92亿元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司其他流动资产较上年末增加22.27%，占公司总资产比重上升3.35个百分点；其他非流动资产较上年末减少4.24%，占公司总资产比重下降1.75个百分点；存货较上年末减少0.43%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；货币资金较上年末减少6.3%，占公司总资产比重下降0.94个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司合同负债较上年末减少79.14%，占公司总资产比重下降1.24个百分点；应交税费较上年末增加177.32%，占公司总资产比重上升0.87个百分点；短期借款较上年末减少6.08%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加19.92%，占公司总资产比重上升0.38个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为5.24，速动比率为3.11。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为漳州市九龙江集团有限公司，占比51.303%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

核校：杨澎

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）