江苏恒立液压2025年一季度财报解读：财务费用激增4683%，经营现金流净额骤降46.83%
江苏恒立液压2025年第一季度财报已发布，各项财务数据反映出公司在这一季度的经营状况与发展态势。其中，财务费用同比增长261.85%，经营活动产生的现金流量净额同比减少46.83%，这两项数据变化幅度较大，值得投资者重点关注。
营收稳健增长，增幅2.56%
2025年第一季度，江苏恒立液压营业收入为24.22亿元，上年同期为23.62亿元，同比增长2.56%。这表明公司业务在市场上保持着一定的拓展能力，产品或服务的市场需求相对稳定。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 2,422,166,698.95 | 2,361,599,627.05 | 2.56 |
净利润微增2.61%，盈利能力稳定
归属于上市公司股东的净利润为6.18亿元，上年同期为6.02亿元，同比增长2.61%。净利润的增长与营业收入的增长基本同步，显示公司盈利能力较为稳定，在成本控制和运营管理方面维持在一定水平。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 617,677,441.61 | 601,941,673.95 | 2.61 |
扣非净利润大增16.42%，主业表现突出
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.82亿元，上年同期为5.86亿元，同比增长16.42%。这一数据大幅高于净利润的增长幅度，说明公司核心业务的盈利能力增强，主营业务发展态势良好。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 682,459,364.75 | 586,207,338.71 | 16.42 |
基本每股收益微升，股东收益略增
基本每股收益为0.46元/股，上年同期为0.45元/股，同比增长约2.22%。基本每股收益的微幅增长，意味着股东的每股盈利有所增加，公司对股东的回报能力稍有提升。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.46 | 0.45 | 约2.22 |
扣非每股收益提升，核心业务贡献大
虽然报告未直接给出扣非每股收益数据，但结合扣非净利润增长情况及股本未变情况，可推测扣非每股收益应有所提升，进一步表明公司核心业务对每股收益的贡献增大。
应收账款增加17.6%，回款风险需关注
应收账款为16.12亿元，较上年末的13.71亿元增加2.41亿元，增幅17.6%。应收账款的增加可能会加大公司的回款风险，若不能及时收回，可能影响公司的资金周转和财务状况。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 1,612,441,084.10 | 1,371,161,235.19 | 17.6 |
应收票据微降1.25%，影响较小
应收票据为5.94亿元，上年末为6.02亿元，同比下降1.25%，变动幅度较小，对公司整体财务影响不大。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 594,254,047.07 | 601,792,784.36 | -1.25 |
加权平均净资产收益率微降，资产运营效率略减
加权平均净资产收益率为3.84%，上年同期为4.10%，减少0.26个百分点。这表明公司运用自有资本获取净收益的能力略有下降，资产运营效率微降。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 3.84 | 4.10 | 减少0.26个百分点 |
存货规模上升4.91%，关注库存管理
存货为18.53亿元，较上年末的17.65亿元增加0.89亿元，增幅4.91%。存货的增加可能会带来库存积压风险，公司需加强库存管理，确保存货的流动性和价值。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 存货 | 1,853,285,372.20 | 1,764,523,892.08 | 4.91 |
销售费用增长18.98%，市场推广力度加大
销售费用为5838.44万元，上年同期为4907.25万元，同比增长18.98%。销售费用的增加可能是公司加大市场推广力度，以促进产品销售和市场份额的扩大。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 58,384,355.37 | 49,072,516.86 | 18.98 |
管理费用增长18.25%，关注管理效率
管理费用为1.37亿元，上年同期为1.16亿元，同比增长18.25%。管理费用的增长可能与公司运营规模扩大、管理架构调整等因素有关，需关注管理效率是否同步提升。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 136,770,204.14 | 115,666,944.51 | 18.25 |
财务费用激增261.85%，警惕财务风险
财务费用为 -1.99亿元，上年同期为 -5489.80万元，同比增长261.85%。主要原因系外汇掉期产品损益结算。财务费用的大幅变动可能对公司利润产生较大影响，需警惕相关财务风险。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -198,650,687.47 | -54,897,988.05 | 261.85 |
研发费用大增39.94%，注重创新发展
研发费用为1.49亿元，上年同期为1.06亿元，同比增长39.94%。公司持续坚持创新驱动，不断推进产品技术进步，研发投入的增加有望为公司未来发展提供技术支持和竞争力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 148,609,535.58 | 106,194,414.34 | 39.94 |
经营现金流净额骤降46.83%，资金回笼压力大
经营活动产生的现金流量净额为5004.68万元，上年同期为9411.95万元，同比减少46.83%。主要系职工薪酬增加。经营现金流净额的大幅下降，表明公司经营活动资金回笼压力增大，可能影响公司的日常运营和发展规划。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 50,046,805.25 | 94,119,476.13 | -46.83 |
投资现金流净额流出93522.26万元，投资活动活跃
投资活动产生的现金流量净额为 -9.35亿元，上年同期为 -11.36亿元。投资活动现金流出较大，表明公司投资活动较为活跃，可能在进行资产购置、项目投资等活动，但也需关注投资项目的收益情况。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -935,222,647.67 | -1,135,564,984.38 |
筹资现金流净额流出8487.51万元，关注资金安排
筹资活动产生的现金流量净额为 -8487.51万元，上年同期为 -2522.76万元。筹资活动现金流出增加，公司需合理安排资金，确保偿债能力和资金链的稳定。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -84,875,125.06 | -25,227,571.85 |
综合来看，江苏恒立液压在2025年第一季度虽营收和净利润有所增长，但财务费用激增、经营现金流净额骤降等问题需引起投资者关注，公司需优化财务结构，加强现金流管理，以保障可持续发展。
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