天津久日新材2025年一季度财报解读：净利润骤降，研发投入下滑
天津久日新材料股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，数据显示，公司在营收基本持平的情况下，净利润出现大幅下滑，研发投入也有所减少。这些变化值得投资者密切关注。
营收基本持平，市场竞争压力仍存
本季度，久日新材营业收入为356,042,647.47元，较上年同期的356,579,059.96元，仅微降0.15% 。虽然降幅较小，但考虑到市场环境及行业竞争，公司维持营收稳定的压力依然较大。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 356,042,647.47元 | 356,579,059.96元 | -0.15 |
净利润大幅下滑，经营成本影响显著
归属于上市公司股东的净利润为 -10,524,330.01元，去年同期为 -4,389,764.71元。公司受前期低价订单影响，光引发剂销售单价未能随市场提升，同时部分生产线建设完成致固定资产规模增加4.77亿元，折旧费上升，成本费用支出增加，最终导致净利润大幅下降。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -10,524,330.01元 | -4,389,764.71元 | 不适用 |
扣非净利润亏损扩大，主业盈利能力待提升
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -11,004,594.41元，上年同期为 -8,927,104.92元。扣非净利润亏损进一步扩大，表明公司主营业务面临挑战，盈利能力有待提升。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -11,004,594.41元 | -8,927,104.92元 | 不适用 |
每股收益下降，股东收益受影响
基本每股收益为 -0.07元/股，去年同期经调整后为 -0.03元/股。主要原因与净利润变动一致，公司经营状况不佳导致每股收益下降，股东收益受到影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.07元/股 | -0.03元/股 | 不适用 |
扣非每股收益亏损扩大，核心业务表现不佳
扣非每股收益为 -0.07元/股，上年同期经调整后为 -0.05元/股。扣非每股收益亏损扩大，再次反映公司核心业务盈利能力不足，对股东收益造成负面影响。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 扣非每股收益（元/股） | -0.07元/股 | -0.05元/股 | 不适用 |
应收票据略有下降，关注账款回收风险
应收票据期末余额为138,823,491.35元，较上年度末的149,693,305.33元下降7.26% 。虽降幅不大，但公司仍需关注应收票据的回收情况，防范账款回收风险。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 本报告期末比上年度末增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 138,823,491.35元 | 149,693,305.33元 | -7.26 |
加权平均净资产收益率下滑，资产运营效率降低
加权平均净资产收益率为 -0.41%，上年同期为 -0.17%。该指标下滑，表明公司运用净资产获取利润的能力下降，资产运营效率有待提高。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率（%） | -0.41% | -0.17% | 不适用 |
存货有所下降，需合理控制库存水平
存货期末余额为332,299,292.41元，较上年度末的351,007,760.04元下降5.33% 。存货下降可能是公司销售策略调整或市场需求变化所致，需合理控制库存水平，避免存货积压或短缺。
| 项目 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 本报告期末比上年度末增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 存货 | 332,299,292.41元 | 351,007,760.04元 | -5.33 |
销售费用上升，市场推广力度加大
销售费用为6,904,458.40元，上年同期为5,786,829.41元，增长19.31% 。公司加大市场推广力度，以提升产品市场份额，但需关注投入产出比，确保销售费用增长能有效带动销售业绩提升。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 6,904,458.40元 | 5,786,829.41元 | 19.31 |
管理费用下降，内部管理效率提升
管理费用为16,088,485.07元，上年同期为17,436,045.23元，下降7.73% 。表明公司在内部管理方面取得一定成效，管理效率有所提升，成本得到有效控制。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 16,088,485.07元 | 17,436,045.23元 | -7.73 |
财务费用增加，关注偿债压力
财务费用为3,388,506.82元，上年同期为1,446,028.28元，增长134.20% 。主要因利息费用增加，公司债务规模上升，需关注偿债压力，合理安排债务结构，降低财务风险。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 3,388,506.82元 | 1,446,028.28元 | 134.20 |
研发投入减少，创新能力或受影响
研发投入合计16,483,798.28元，较上年同期的19,897,054.80元下降17.15% 。研发投入占营业收入比例从5.58%降至4.63%，减少0.95个百分点。研发投入减少可能影响公司创新能力和长期发展潜力。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 研发投入合计 | 16,483,798.28元 | 19,897,054.80元 | -17.15 |
| 研发投入占营业收入的比例（%） | 4.63% | 5.58% | 减少0.95个百分点 |
经营现金流净额减少，运营资金压力增大
经营活动产生的现金流量净额为 -48,196,243.48元，上年同期为 -38,894,959.67元。经营现金流出大于流入，净额减少，公司运营资金压力增大，需优化经营策略，提升经营活动现金创造能力。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -48,196,243.48元 | -38,894,959.67元 | 不适用 |
投资现金流净额增加，投资策略有调整
投资活动产生的现金流量净额为66,557,492.39元，上年同期为47,985,561.39元，增长38.70% 。表明公司投资活动现金流入大于流出，可能在投资策略上有所调整，需关注投资项目的收益情况。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | 66,557,492.39元 | 47,985,561.39元 | 38.70 |
筹资现金流净额下降，关注资金筹集能力
筹资活动产生的现金流量净额为15,617,742.62元，上年同期为69,185,419.34元，下降77.43% 。公司筹资活动现金流入虽有增加，但流出增长更快，需关注资金筹集能力，确保有足够资金支持公司发展。
| 项目 | 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 本报告期比上年同期增减变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 15,617,742.62元 | 69,185,419.34元 | -77.43 |
综合来看，天津久日新材在2025年第一季度面临净利润下滑、研发投入减少等挑战。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及业绩改善情况，谨慎做出投资决策。
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