上海新炬网络信息技术股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现较大变动。其中，归属于上市公司股东的净利润同比下降41.32%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润更是大幅下降71.82%，值得投资者密切关注。

营收下滑，业务结构转型影响几何

报告期内，上海新炬网络营业收入为120,717,420.21元，较上年同期的133,304,564.23元减少9.44%。

公司表示，营业收入减少主要系随着客户业务系统的结构性转型，非信创产品的原厂软硬件及服务销售收入同比下降所致。这表明公司业务结构转型过程中，部分传统业务受到冲击，短期内对营收造成负面影响。投资者需关注公司在信创等新兴领域的布局与发展，以判断其能否在未来实现营收的企稳回升。

净利润大幅下降，多重因素叠加

归属于上市公司股东的净利润为5,461,213.88元，较上年同期的9,306,431.56元下降41.32%。

一方面，华南地区客户对传统第三方运维服务的需求、预算缩减和市场竞争的影响，导致此类自有服务收入同比下降和盈利空间缩小。另一方面，公司新业务“短剧及智能内容的制作和营销”处于新技术投入起步阶段，已实现的收入尚未能覆盖前期投入。这两方面因素共同作用，使得净利润出现较大幅度下滑。

扣非净利润降幅惊人，经营核心盈利能力待提升

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2,417,658.34元，上年同期为8,578,776.78元，降幅高达71.82%。

扣非净利润的大幅下降，反映出公司核心经营业务盈利能力面临挑战。在市场环境变化和新业务投入的双重压力下，公司需要加快业务调整与创新步伐，提升核心业务竞争力，以改善扣非净利润表现。

基本每股收益下降，股东收益受影响

基本每股收益为0.03元/股，较上年同期的0.06元/股下降41.32%。

这与净利润的下降趋势一致，意味着股东的每股收益减少。净利润的下滑直接传导至每股收益，影响了股东的实际收益，投资者对公司未来的盈利预期可能会因此发生变化。

应收账款规模下降，回款情况需关注

应收账款期末余额为86,454,011.51元，较上年度末的98,228,084.50元有所下降。

虽然应收账款规模有所降低，但仍需关注公司的回款情况，确保资金及时回笼，避免坏账风险，保障公司现金流的稳定。

应收票据大幅减少，警惕潜在风险

应收票据期末余额为8,774,027.79元，上年度末为43,020,145.45元，减少幅度较大。

应收票据的大幅减少可能反映出公司结算方式的变化或客户信用政策的调整。投资者需进一步了解其背后原因，警惕可能存在的潜在风险，如客户信用状况恶化等。

加权平均净资产收益率微降，资产运营效率待优化

加权平均净资产收益率减少0.34个百分点，虽变动幅度相对较小，但仍反映出公司资产运营效率在一定程度上有所下滑。公司需审视资产配置与运营策略，提高资产利用效率，以提升加权平均净资产收益率。

存货规模下降，关注库存管理

存货期末余额为38,216,070.98元，较上年度末的45,364,312.51元下降。

存货规模的下降可能是公司优化库存管理的结果，但也需关注是否存在因市场需求变化导致存货积压风险降低，或者是否会因存货不足影响业务开展。

销售费用增长，市场拓展投入加大

销售费用为7,352,372.69元，上年同期为6,247,375.80元，增长17.69%。

公司加大销售费用投入，旨在拓展市场、提升品牌影响力，但需关注投入产出比，确保销售费用的增加能有效带动业务增长，否则可能对利润造成进一步压力。

管理费用略有下降，内部管控显成效

管理费用为12,894,611.12元，较上年同期的14,076,204.11元下降8.39%。

管理费用的下降，显示公司在内部管控方面取得一定成效，通过优化管理流程、合理控制费用支出等措施，降低了管理成本。

财务费用改善，利息收支结构变化

财务费用为 -1,235,217.78元，上年同期为 -2,421,924.79元。其中，利息费用为109,200.43元，上年同期为147,481.40元；利息收入为1,369,035.45元，上年同期为2,624,054.46元。

财务费用虽仍为负数，但较上年同期有所增加，主要是利息收入减少所致。公司需关注利息收支结构变化，合理规划资金，优化财务费用水平。

研发费用基本持平，创新投入持续

研发费用为25,376,207.17元，上年同期为25,541,859.53元，基本保持稳定。

公司持续投入研发，有助于提升产品竞争力和创新能力，但在当前盈利压力下，需确保研发投入能转化为实际的经济效益，推动公司业务发展。

经营现金流大幅改善，销售回款助力

经营活动产生的现金流量净额为18,780,336.38元，上年同期为 -60,059,378.43元，增加7883.97万元。

主要系销售商品、提供劳务收到的现金同比增加所致，这表明公司经营活动现金回笼情况良好，对缓解资金压力、保障公司运营具有积极意义。

投资活动现金流出，关注资金投向

投资活动产生的现金流量净额为负，投资活动现金流入小计为155,261,556.51元，主要来自收回投资收到的现金155,000,000.00元和取得投资收益收到的现金261,556.51元；现金流出小计为349,177,063.98元，主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金177,063.98元和投资支付的现金349,000,000.00元。

公司在投资方面较为活跃，投资者需关注资金投向及未来投资回报情况，以评估对公司长期发展的影响。

筹资活动现金流出，债务与分配影响

筹资活动产生的现金流量净额为 -11,585,384.37元，主要是偿还债务支付的现金10,000,000.00元和支付其他与筹资活动有关的现金1,585,384.37元。

这显示公司在偿还债务和进行相关支付，可能会对公司资金流动性产生一定影响，需关注公司后续的筹资计划与资金安排，确保资金链稳定。

综合来看，上海新炬网络2025年第一季度财报显示公司面临净利润大幅下降等挑战，虽经营现金流有所改善，但在业务结构调整、盈利能力提升等方面仍需努力。投资者应密切关注公司后续经营策略调整及实施效果，谨慎做出投资决策。

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