江苏综艺股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，数据显示，公司在营收增长的同时，经营活动现金流量净额却出现大幅下滑。这一增一减背后，公司财务状况究竟如何？本文将为投资者深入解读。

营收显著增长，业务拓展见成效

营收增长60.54%，多因素驱动

本季度，江苏综艺股份营业收入为101,702,150.70元，较上年同期的63,348,483.55元增长60.54%。主要原因是下属子公司深圳毅能达营业收入增加，且本期新增合并子公司江苏新聚环保的收入。

净利润亏损收窄，非经常性损益影响大

净利润亏损大幅减少，子公司收益助力

归属于上市公司股东的净利润为 -6,491,509.36元，上年同期为 -42,314,941.41元，本期亏损较上期大幅减少。主要得益于子公司江苏高投本期取得较多收益。

扣非净利润亏损，核心业务待提升

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1,559,144.80元，上年同期为 -32,703,203.70元。虽然亏损有所减少，但仍为负值，表明公司核心业务盈利能力有待进一步提升。

每股收益改善，仍处亏损区间

基本每股收益亏损减少，盈利能力待增强

基本每股收益为 -0.005元/股，上年同期为 -0.033元/股，亏损有所减少，但仍显示公司每股盈利处于亏损状态。

扣非每股收益未披露，关注核心业务盈利

报告未提及扣非每股收益，投资者需持续关注公司核心业务的盈利情况，以评估公司真实盈利能力。

资产项目有变动，关注账款与存货

应收账款增长，警惕坏账风险

应收账款期末余额为198,753,587.13元，较期初175,902,885.10元有所增长。随着营收增加，应收账款上升，公司需加强账款管理，警惕坏账风险。

应收票据增加，关注兑付风险

应收票据期末余额为17,927,542.46元，较期初12,123,741.82元增加。公司需关注应收票据的兑付风险，确保资金回笼。

加权平均净资产收益率上升，资产运营改善

加权平均净资产收益率为 -0.20%，上年同期为 -1.31%，增加1.11个百分点，表明公司资产运营效率有所改善，但仍处于负收益状态。

存货微增，关注库存管理

存货期末余额为131,837,834.83元，较期初131,410,639.19元略有增加。公司需合理控制库存，避免存货积压带来的跌价风险。

费用有升有降，关注成本控制

销售费用微增，关注营销效果

销售费用为4,186,019.78元，较上年同期4,061,574.24元增长。公司在增加销售投入时，需关注营销效果，确保投入产出比。

管理费用上升，关注运营效率

管理费用为31,709,801.47元，较上年同期28,246,256.76元上升。公司需关注管理费用增加对运营效率的影响，优化管理流程。

财务费用略增，关注资金成本

财务费用为940,609.67元，较上年同期872,596.86元略有增加。公司需关注资金成本变化，合理安排融资结构。

研发费用增长，关注创新成果转化

研发费用为3,667,999.88元，较上年同期2,294,802.12元增长。公司加大研发投入，需关注创新成果转化，提升产品竞争力。

现金流波动大，警惕财务风险

经营现金流净额暴跌，资金压力增大

经营活动产生的现金流量净额为 -24,401,399.79元，上年同期为7,939,997.25元，同比下降407.32%。主要因本期下属子公司购买商品支付现金增加。经营现金流恶化，公司资金压力增大。

投资现金流净额减少，关注投资策略

投资活动产生的现金流量净额为 -15,161,409.98元，上年同期为129,538,771.94元。投资现金流出增加，公司需关注投资策略，确保投资回报。

筹资现金流净额仍为负，关注偿债能力

筹资活动产生的现金流量净额为 -19,772,852.09元，上年同期为 -42,808,194.93元。虽净流出减少，但仍为负值，公司需关注偿债能力，确保资金链稳定。

综合来看，江苏综艺股份2025年第一季度营收增长，但经营现金流大幅下滑，投资者需密切关注公司资金状况、成本控制及核心业务盈利能力，警惕潜在财务风险。

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