Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，南都电源发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为79.84亿元，同比下降45.56%；归母净利润为-14.97亿元，同比下降4260.62%；扣非归母净利润为-17.34亿元，同比下降3965.12%；基本每股收益-1.74元/股。

公司自2010年3月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为6.84亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南都电源2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为79.84亿元，同比下降45.56%；净利润为-15.49亿元，同比下降6366.73%；经营活动净现金流为2.1亿元，同比下降66.73%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为79.8亿元，同比大幅下降45.56%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为124.28%，-89.19%，-4260.62%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为103.28%，5.98%，-3965.12%，变动趋势持续下降。

• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为2.8亿元、-0.2亿元、-15.5亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-45.56%，销售费用同比变动4.79%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为18.85%、20.68%、34.61%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为-1.32%，同比下降115.79%；净利率为-19.4%，同比下降11779.04%；净资产收益率（加权）为-32.76%，同比下降4917.65%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为9.18%、9.11%、-1.32%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.35%，-0.16%，-19.4%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-32.76%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.71%，0.68%，-32.76%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-10.82%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为79.14%，同比增长11.64%；流动比率为0.95，速动比率为0.57；总债务为99.75亿元，其中短期债务为75.18亿元，短期债务占总债务比为75.37%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为68.56%，70.89%，79.14%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.12，1.08，0.95，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.28、0.24、0.22，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为118.9%、156.1%、261.34%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长18.76%，营业成本同比增长-39.83%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.9%、1.38%、1.67%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为8.4亿元、11.3亿元、14.1亿元，公司经营活动净现金流分别4.6亿元、6.3亿元、2.1亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.76，同比下降50.72%；存货周转率为1.73，同比下降33.19%；总资产周转率为0.44，同比下降48.95%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.35，5.59，2.76，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1.73，同比大幅下降33.19%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为10.6亿元，较期初增长37.13%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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