在电子行业竞争日益激烈的当下，扬州扬杰电子科技股份有限公司（以下简称“扬杰科技”）2025年第一季度财报备受关注。这份财报不仅展现了公司在一季度的经营状况，更为投资者洞察公司未来发展趋势提供了重要依据。从数据来看，公司营收与利润增长显著，但资产减值损失大幅增加、投资收益锐减等问题也不容忽视，值得投资者深入剖析。

营收与利润：增长态势显著

营业收入稳健增长18.90%

报告期内，扬杰科技营业收入达15.79亿元，较上年同期的13.28亿元增长18.90%。这一增长得益于公司多方面的努力：持续加大高附加值新产品研发投入，提升产品竞争力，推动新产品在高端应用场景的导入与上量；产品在汽车电子多模块渗透率提升，客户布局规模化效应显现，汽车电子业务营收同比增长超70%；越南工厂投产及产能释放，海外客户去库存周期结束，海外订单量攀升，海外营收较去年同期增长近40%。

净利润大幅提升51.22%

归属于上市公司股东的净利润为2.73亿元，较上年同期的1.81亿元增长51.22%。公司通过延续“成本领先”战略，优化工艺与供应链管理，提升了毛利率，进而推动净利润的增长。

扣非净利润增长35.32%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.54亿元，较上年同期的1.88亿元增长35.32%。表明公司核心业务盈利能力增强，经营业绩具有较高的稳定性和可持续性。

基本每股收益与扣非每股收益提升

基本每股收益为0.50元/股，较上年同期的0.33元/股增长51.52%；扣非每股收益虽未单独列示，但从扣非净利润增长情况可推测其亦有良好表现。这反映出公司盈利能力提升，为股东创造了更多价值。

关键财务指标：喜忧参半

加权平均净资产收益率上升

加权平均净资产收益率为3.07%，较上年同期的2.16%上升0.91%。显示公司运用净资产获取利润的能力增强，资产运营效率提高。

应收账款与应收票据情况

应收账款为18.77亿元，较上年末的18.75亿元基本持平；应收票据为2623.19万元，较上年末的2211.83万元有所增加。公司需关注应收账款回收情况，确保资金回笼，防范坏账风险。

存货规模微增

存货为12.37亿元，较上年末的12.27亿元增长0.76%。虽增幅不大，但结合资产减值损失中存货跌价准备金增加的情况，公司需优化存货管理，避免存货积压与减值风险。

费用与现金流：各有变化

销售、管理、研发费用增长

销售费用为6655.21万元，较上年同期的6199.11万元增长7.36%；管理费用为7858.84万元，较上年同期的6532.68万元增长20.30%；研发费用为10132.83万元，较上年同期的8852.80万元增长14.46%。管理费用大幅增长，公司需加强管理成本控制；研发费用增加，有助于提升产品竞争力，但也需关注投入产出比。

财务费用改善

财务费用为 -1933.07万元，较上年同期的 -3081.92万元增加37.28%，主要因汇兑收益减少。但财务费用仍为负，表明公司利息收入等收益大于支出，财务状况良好。

经营活动现金流充裕

经营活动产生的现金流量净额为2.60亿元，较上年同期的1.27亿元增长104.94%。主要因销售商品、提供劳务收到的现金增加，表明公司经营活动创现能力增强，经营状况良好。

投资活动现金流出增加

投资活动产生的现金流量净额为 -3.69亿元，较上年同期的 -1.51亿元，流出大幅增加。主要因购买理财产品及购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加，公司投资力度加大，需关注投资项目的收益情况。

筹资活动现金流稳定

筹资活动产生的现金流量净额为2.25亿元，较上年同期的2.47亿元略有下降。公司筹资活动现金流入主要来自取得借款，流出主要用于偿还债务和分配股利等，整体筹资活动较为稳定。

扬杰科技2025年第一季度虽在营收和利润上取得增长，但资产减值损失大幅增加、投资收益锐减等问题需引起重视。公司应加强存货与应收账款管理，优化投资策略，提升管理效率，以实现可持续发展。投资者在关注公司业绩增长的同时，也需警惕潜在风险，做出理性投资决策。

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