Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，德尔玛发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为35.31亿元，同比增长11.98%；归母净利润为1.42亿元，同比增长30.95%；扣非归母净利润为1.3亿元，同比增长29.94%；基本每股收益0.31元/股。

公司自2023年4月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为4615.63万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对德尔玛2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为35.31亿元，同比增长11.98%；净利润为1.4亿元，同比增长35.43%；经营活动净现金流为2.67亿元，同比下降37.5%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.9亿元、1亿元、1.4亿元，同比变动分别为8.03%、-44.41%、35.43%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长32.02%，营业收入同比增长11.98%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.98%，经营活动净现金流同比下降37.5%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为30.6%，同比下降0.54%；净利率为3.96%，同比增长20.94%；净资产收益率（加权）为5.02%，同比增长2.45%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为30.6%，同比下降0.54%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期30.76%下降至30.6%，销售净利率由去年同期3.28%增长至3.96%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.98%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为37.96%，同比增长7.19%；流动比率为1.84，速动比率为1.53；总债务为7.85亿元，其中短期债务为7.85亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.17、1.16、1，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为51.94%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2亿元，筹资活动净现金流为-0.8亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为7.66，同比增长5.96%；存货周转率为4.78，同比增长8.75%；总资产周转率为0.79，同比下降7.51%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.19，0.85，0.79，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.7亿元，较期初增长99.04%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为12.93、9.44、5.31，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长193.61%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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