2025年第一季度，宁夏英力特化工股份有限公司（以下简称“宁夏英力特化工”）公布的财报显示，公司在营收、利润及多项关键财务指标上呈现出一系列变化。其中，财务费用同比增加540.83%，研发费用同比增加96.85%，这些大幅变动值得投资者密切关注。

营收微降，市场竞争压力显现

一季度，宁夏英力特化工营业收入为4.00亿元，较上年同期的4.10亿元下降2.32%。尽管降幅较小，但在市场竞争激烈的环境下，这一变化仍需关注。

从数据来看，公司可能面临市场份额被挤压、产品竞争力需提升等问题。营收的微降或许暗示着公司在市场拓展方面遇到一定阻碍，后续需关注公司是否会推出新的市场策略或产品来改善这一局面。

净利润下滑，亏损局面加剧

归属于上市公司股东的净利润为 -8223.50万元，较上年同期的 -6984.05万元，亏损幅度扩大17.75%。

净利润的进一步下滑，表明公司盈利能力在减弱。结合营收微降情况，可能是成本控制不力、产品毛利率下降等原因导致。这对公司的长期发展和股东回报带来较大压力，投资者需谨慎评估公司改善盈利状况的能力。

扣非净利润降幅更大，主业盈利能力堪忧

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -8504.65万元，较上年同期的 -7018.58万元，下降21.17%，降幅大于净利润。

这意味着公司核心业务的盈利能力面临更大挑战。非经常性损益对净利润的影响相对较小，公司需要聚焦主业，优化业务结构，提升核心竞争力，以扭转扣非净利润持续下滑的局面。

基本每股收益下降，股东收益减少

基本每股收益为 -0.27元/股，较上年同期的 -0.23元/股，下降17.39%。

基本每股收益的下降，直接影响股东的实际收益。在公司亏损扩大的背景下，每股收益的降低在意料之中，但这也反映出公司在提升股东价值方面面临较大困难，投资者的投资回报预期可能受到影响。

应收账款增长，回款风险上升

应收账款期末余额为5150.29万元，较期初的3516.62万元，增长46.46%，主要原因是应收产品销售款增加。

应收账款的大幅增长，虽然可能与公司销售策略有关，但也增加了回款风险。若应收账款不能及时收回，可能导致公司资金周转困难，甚至引发坏账损失，影响公司的财务状况和经营稳定性。

加权平均净资产收益率下滑，资产运营效率降低

加权平均净资产收益率为 -7.77%，较上年同期的 -4.46%，下降3.31个百分点。

该指标的下滑，表明公司运用净资产获取利润的能力在下降，资产运营效率降低。这可能是由于净利润下滑以及净资产结构变化等多种因素导致，公司需要优化资产配置，提高资产运营效率，以提升盈利能力。

存货规模上升，需警惕跌价风险

存货期末余额为1.39亿元，较期初的1.24亿元增长11.94%。同时，本期计提存货跌价准备增加，资产减值损失本期发生额1898.47万元，同比增加35.29%。

存货的增加可能是公司为应对市场需求提前储备，但也可能存在产品滞销的情况。结合存货跌价准备的增加，需警惕存货跌价风险，若市场环境恶化，存货价值可能进一步受损，对公司利润产生负面影响。

销售费用锐减，策略调整引关注

销售费用本期发生额为103.97万元，同比减少72.53%，主要原因是本期运费列示至主营业务成本。

销售费用的大幅减少，虽然可能短期内降低成本，但也可能影响公司的市场推广和销售业绩。公司需要平衡成本控制与市场拓展的关系，确保销售费用的调整不会对长期销售增长产生不利影响。

管理费用增加，关注成本控制

管理费用本期发生额为1940.62万元，同比增加32.16%，主要原因是本期人工成本增加。

管理费用的上升可能会压缩公司利润空间，公司应加强成本控制，优化内部管理流程，提高管理效率，以应对人工成本等费用的增长，确保管理费用的增加能带来相应的效益提升。

财务费用暴增，偿债压力增大

财务费用本期发生额为451.99万元，同比增加540.83%，主要原因是本期带息负债增加，利息费用增加。

财务费用的大幅增长，反映出公司偿债压力增大。带息负债的增加可能是为了满足公司运营或投资需求，但高额的利息费用可能对公司利润产生较大侵蚀。公司需合理规划债务结构，控制负债规模，降低财务费用，防范财务风险。

研发费用增长，关注创新成效

研发费用本期发生额为49.60万元，同比增加96.85%，主要原因是本期研发投入增加。

研发费用的大幅增长，显示公司对创新的重视。研发投入的增加有望提升公司产品竞争力和创新能力，但研发成果具有不确定性。投资者需关注公司研发项目的进展和成果转化情况，以评估研发投入对公司未来业绩的潜在影响。

经营现金流净额流出扩大，资金压力加剧

经营活动产生的现金流量净额为 -2.64亿元，较上年同期的 -2.23亿元，流出扩大18.29%。

经营现金流净额的持续流出且规模扩大，表明公司经营活动获取现金的能力减弱，资金压力加剧。公司需要优化经营策略，加强应收账款管理和存货周转，提高经营活动现金流入，以改善现金流状况，保障公司正常运营。

投资现金流净额流出减少，投资策略待观察

投资活动产生的现金流量净额为 -295.81万元，较上年同期的 -656.37万元，流出减少54.93%。

投资现金流净额流出的减少，可能意味着公司投资规模有所收缩。公司需明确投资策略，确保投资活动能够为公司带来长期稳定的回报，提升公司价值。

筹资现金流净额有变化，关注资金来源与运用

筹资活动现金流入小计为3.51亿元，上年同期为2.21亿元；筹资活动现金流出小计为9510.95万元，上年同期为144.25万元。筹资活动产生的现金流量净额需结合具体流入与流出项目分析。

筹资活动现金流入的大幅增加，表明公司在积极筹集资金，但同时也需关注资金的运用效率和偿债能力。公司应合理安排资金，确保筹资活动能够支持公司的发展战略，同时避免过度负债带来的财务风险。

综合来看，宁夏英力特化工2025年第一季度财报显示公司面临诸多挑战，财务费用大增、研发投入上升等变化对公司未来发展影响重大。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，谨慎做出投资决策。

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