中证智能财讯华灿光电（300323）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入10.59亿元，同比增长27.82%；归母净利润亏损9763.83万元，上年同期亏损1.07亿元；扣非净利润亏损1.14亿元，上年同期亏损1.36亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2.62亿元，上年同期为-2.32亿元；报告期内，华灿光电基本每股收益为-0.06元，加权平均净资产收益率为-1.42%。

以4月24日收盘价计算，华灿光电目前市盈率（TTM）约为-17.27倍，市净率（LF）约1.52倍，市销率（TTM）约2.38倍。

资料显示，公司主要业务为LED芯片、LED外延片、蓝宝石衬底及第三代半导体化合物GaN电力电子器件的研发、生产和销售。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为-1.42%，同比上升0.02个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-0.92%，较上年同期上升0.24个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-2.62亿元，同比减少3018.16万元；筹资活动现金流净额6.93亿元，同比增加3.51亿元；投资活动现金流净额-2.48亿元，上年同期为-4.3亿元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司固定资产较上年末减少2.07%，占公司总资产比重下降1.54个百分点；在建工程合计较上年末增加11.53%，占公司总资产比重上升1.51个百分点；存货较上年末增加14.91%，占公司总资产比重上升1.13个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少83.46%，占公司总资产比重下降0.79个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款较上年末增加20.14%，占公司总资产比重上升2.42个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加56.66%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；短期借款较上年末减少9.66%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少3.58%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为0.99，速动比率为0.66。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为于桂珍、深圳市艾比森光电股份有限公司，取代了上年末的南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、吴康。在具体持股比例上，马雪峰、李国松持股有所上升，浙江灿融科技有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。

核校：沈楠

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）