四川福蓉科技（维权）股份公司于2025年发布第一季度财报，各项财务数据变动较大，值得投资者密切关注。本文将对其关键财务指标进行详细解读，分析公司财务状况及潜在风险。

营收增长但盈利下滑，盈利能力待提升

营业收入增长17.32%

本季度福蓉科技营业收入为560,613,581.27元，上年同期为477,849,844.54元，同比增长17.32%。这表明公司业务规模有所扩张，市场拓展取得一定成效。

净利润大幅下滑67.38%

归属于上市公司股东的净利润为20,621,632.78元，而上年同期为63,219,933.49元，同比减少67.38%。净利润的锐减反映出公司盈利能力面临较大挑战。

扣非净利润下滑60.42%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16,803,479.34元，上年同期为42,450,875.59元，下降60.42%。这意味着公司核心业务的盈利能力同样出现显著下滑。

基本每股收益和扣非每股收益降幅明显

基本每股收益为0.0268元/股，上年同期为0.0933元/股，下降71.28%；扣除非经常性损益后的每股收益同样大幅下降，显示股东的实际收益减少。

资产负债项目变动，关注账款与存货风险

应收账款微增，关注坏账风险

应收账款期末余额为357,392,271.01元，较期初343,734,154.95元增长约3.97%。虽然增幅不大，但鉴于信用减值损失系计提应收账款坏账准备，投资者仍需关注应收账款回收风险。

应收票据大增122.15%

应收票据期末较期初增长122.15%，主要系持有的非上市股份制银行承兑汇票增加。这虽增加了资产规模，但需关注此类票据的承兑风险。

存货上升24.47%

存货余额从347,201,988.55元增至432,159,072.07元，增长24.47%。存货的增加可能会带来存货跌价风险，尽管本期冲回存货跌价准备，但后续仍需关注市场需求变化对存货价值的影响。

加权平均净资产收益率降至0.61%

加权平均净资产收益率为0.61%，上年同期为3.12%，减少2.51个百分点，表明公司运用净资产获取利润的能力下降。

费用波动较大，影响利润水平

财务费用暴增408.04%

财务费用为2,013,358.82元，上年同期为 - 653,598.64元，主要系利息支出增加与汇兑收益减少。财务费用的大幅增加压缩了利润空间。

销售费用、管理费用和研发费用有不同程度变动

销售费用为7,213,803.12元，较上年同期9,121,596.23元有所下降；管理费用6,012,103.51元，高于上年同期3,899,619.21元；研发费用4,051,852.85元，低于上年同期4,588,315.40元。这些费用的变动对公司利润产生了不同程度的影响。

现金流状况不佳，经营与筹资现反差

经营活动现金流量净额由正转负

经营活动产生的现金流量净额为 - 102,275,178.57元，上年同期为156,453,145.07元，主要系子公司支付货款增加。这表明公司经营活动现金回笼出现问题，可能影响公司的正常运营。

投资活动现金流量净额持续流出

投资活动产生的现金流量净额为 - 385,860,589.65元，上年同期为 - 403,778,378.80元，公司在投资方面持续投入资金，需关注投资项目的未来收益情况。

筹资活动现金流量净额大增7588.57%

筹资活动产生的现金流量净额为109,461,038.62元，上年同期为 - 1,461,707.40元，主要系银行贷款增加。公司通过增加债务融资来满足资金需求，但也会增加未来的偿债压力。

综合来看，福蓉科技在2025年第一季度虽营业收入有所增长，但净利润、现金流等关键指标表现不佳，财务风险有所上升。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，谨慎做出投资决策。

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