2025年，深圳市科思科技股份有限公司（以下简称“科思科技”）发布2024年年度报告，各项财务数据揭示了公司在过去一年中的经营状况与面临的挑战。报告期内，公司营业收入基本持平，但净利润出现较大幅度下滑，投资活动产生的现金流量净额更是大幅下降。这些数据背后，反映了公司怎样的发展态势？对投资者又释放出哪些信号？

营收微降，净利润下滑明显

营业收入：基本持平，业务结构有变化

2024年，科思科技实现营业收入235,379,926.91元，与上年同期的236,290,795.29元相比，下降了0.39%，整体基本持平。从业务板块来看，公司产品主要包括指挥控制信息处理设备及系统、软件雷达信息处理设备及系统、智能无人设备及系统等。其中，指挥控制信息处理设备及系统实现主营业务收入8,319.40万元，同比下降42.58%；软件雷达信息处理设备及系统实现主营业务收入3,228.40万元，同比下降10.47%；而智能无人设备及系统实现主营收入3,013.70万元 ，专用车辆改装业务实现主营业务收入5,160.01万元，同比上升67.91%。这表明公司在业务布局上有所调整，智能无人设备及专用车辆改装业务增长迅速，成为新的业务增长点。

净利润：亏损扩大，多种因素致利润承压

归属于上市公司股东的净利润为 -268,173,557.07元，相较于上年同期的 -203,256,655.33元，下降了31.94%，亏损进一步扩大。公司表示，这主要是由于所处行业需求波动，受最终用户需求及采购计划影响，订单交付不均衡，叠加国际环境等多种因素，同行业公司业绩承压。同时，公司持续进行技术积累与业务布局，人员费用增长，研发费用、管理费用保持较高水平，利息收入减少，并且计提了适当的资产减值准备，这些因素共同导致公司利润亏损。

扣非净利润：降幅较大，核心业务盈利能力弱

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -292,146,929.03元，上年同期为 -226,732,052.81元，同比下降28.85%。扣非净利润的大幅下降，反映出公司核心业务在当前市场环境下盈利能力较弱，公司需进一步优化业务结构，提升核心业务的竞争力。

每股收益下降，费用控制存挑战

基本每股收益：下降32.94%，股东收益减少

基本每股收益为 -2.5597元/股，较上年同期的 -1.9255元/股，下降了32.94%。这主要是本期净利润较上年下降，同时本期继续进行股份回购，发行在外普通股股数减少综合所致。基本每股收益的下降，意味着股东的收益减少，对投资者的回报产生了不利影响。

扣非每股收益：下滑29.84%，非经常性损益影响大

扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -2.7886元/股，上年同期为 -2.1478元/股，同比下降29.84%。这一数据进一步表明，公司扣除非经常性损益后的盈利能力下降，公司经营面临较大压力，需要加强主营业务的盈利能力，减少对非经常性损益的依赖。

费用：整体上升，部分费用增幅明显

1. 销售费用：2024年销售费用为22,740,745.77元，较上年的17,602,573.50元增加了29.19%。主要原因是报告期内公司积极开拓市场，增加销售人员，职工薪酬及销售推广费用增加。虽然销售费用的增加是为了拓展市场，但也给公司的利润带来了一定压力，公司需关注销售费用投入的产出比，确保市场拓展能有效转化为收入增长。
2. 管理费用：管理费用为64,184,124.01元，同比增长5.76%。公司表示，这主要是根据发展需要，本期优化人员结构，职工薪酬增加。在公司发展过程中，合理的人员结构调整有助于提升运营效率，但也需要控制管理费用的增长，避免对利润造成过大影响。
3. 财务费用：财务费用为 -11,082,232.25元，上年同期为 -29,449,778.91元，变动比例为 -62.37%。主要是报告期内利息收入较上年同期减少所致。财务费用的变化对公司利润有一定影响，公司需关注资金的使用效率，优化资金配置，以减少利息收入变动对财务费用的影响。
4. 研发费用：研发费用为266,063,450.65元，较上年的246,400,048.84元增长了7.98%。公司从事电子信息行业，持续加大研发创新领域的投入，聚焦智能化、无人化方向，重点推进智能无人装备、智能无线通信及智能通信芯片等关键领域的研发与布局。虽然研发投入有助于提升公司的技术竞争力，但在当前利润亏损的情况下，如何平衡研发投入与短期盈利压力，是公司需要解决的重要问题。

现金流波动大，经营投资各有挑战

经营活动现金流量净额：同比上升45.38%，回款改善

经营活动产生的现金流量净额为 -70,507,063.71元，去年同期为 -129,084,221.11元，同比上升45.38%。主要是公司继续积极加大应收账款的催收力度，报告期内应收账款回款情况得到较大改善，同时本期商业票据到期承兑及贴现增加，导致2024年度销售商品、提供劳务收到的现金较2023年增加9,076.62万元。尽管经营活动现金流量净额有所改善，但仍为负数，公司在经营过程中的资金回笼仍需进一步加强，以保障公司的正常运营。

投资活动现金流量净额：骤降2776.55%，理财影响大

投资活动产生的现金流量净额为 -526,305,775.63元，上年同期为 -18,296,435.87元，变动比例为 -2,776.55%。主要是报告期内公司利用部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理，投资定期存款理财未到期所致。这表明公司在投资策略上较为保守，大量资金用于定期存款理财，但也可能错失一些更具收益性的投资机会。同时，投资活动现金流量净额的大幅下降，可能会对公司的资金流动性产生一定影响，公司需合理规划投资活动，确保资金的有效利用。

筹资活动现金流量净额：减少62.83%，回购影响资金流出

筹资活动产生的现金流量净额为 -14,337,264.35元，上年同期为 -38,574,030.58元，变动比例为62.83%。主要系报告期内回购进入尾声，用于回购库存股资金流出较上年减少。筹资活动现金流量净额的变化反映了公司在资金筹集与使用方面的调整，公司需根据自身发展需求，合理安排筹资活动，确保资金链的稳定。

风险与高管薪酬：风险犹存，薪酬激励待考量

可能面对的风险：多方面风险并存

1. 业绩风险：公司面临业绩大幅下滑或亏损的风险，持续的研发投入、资产减值以及行业需求波动等因素，对公司短期盈利水平造成压力。
2. 核心竞争力风险：技术创新能力和新产品研发能否成功将直接影响产品竞争力和公司的市场地位，同时存在人才流失和技术泄密的风险。
3. 经营风险：主要客户集中度较高，若主要客户经营情况和资信状况发生变化，将影响公司经营业绩；此外，还存在业务资质丧失、募投项目不及预期、客户审价及定价波动、毛利率波动等风险。
4. 财务风险：经营活动产生的现金流量为负、应收账款回收以及存货跌价等风险依然存在，对公司的盈利能力和资金状况构成潜在威胁。
5. 行业风险：电子信息行业特别是国防军工行业需求的变化，可能对公司经营稳定性产生不利影响。

董事、监事、高级管理人报酬情况：薪酬水平与公司业绩的思考

1. 董事长：刘建德报告期内从公司获得的税前报酬总额为80.12万元。
2. 总经理：刘建德同时担任总经理，其从公司获得的税前报酬总额为80.12万元。
3. 副总经理：马显卿、曾玉宝、陈晨三位副总经理从公司获得的税前报酬总额分别为176.02万元、55.94万元、58.22万元。
4. 财务总监：马凌燕报告期内从公司获得的税前报酬总额为55.90万元。

在公司净利润亏损扩大的情况下，公司管理层的薪酬水平可能会引发投资者的关注。公司需思考如何通过合理的薪酬激励机制，将管理层的利益与公司的长期发展和业绩提升更紧密地结合起来，以提升公司的经营管理水平和盈利能力。

综合来看，科思科技在2024年面临着诸多挑战，净利润下滑、投资现金流净额骤降等问题需要公司积极应对。在未来发展中，公司需在保持研发投入以提升核心竞争力的同时，加强成本控制，优化业务结构，提高资金使用效率，以应对市场变化和各种风险，实现可持续发展。投资者在关注公司发展时，应密切留意公司在应对这些挑战方面的策略与成效。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。