广东九联科技股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现大幅变动，值得投资者密切关注。以下将对主要财务数据进行详细解读。

营收下滑17.45%，市场拓展遇挑战

报告期内，广东九联科技营业收入为546,257,278.34元，上年同期为661,740,579.75元，同比减少17.45%。

营业收入的下滑，反映出公司在市场拓展方面可能遭遇瓶颈，产品或服务的市场需求有所下降，或是面临更为激烈的市场竞争。

净利润暴跌1348.75%，经营状况堪忧

归属于上市公司股东的净利润为 -56,484,063.50元，而上年同期为4,523,261.65元，同比减少1,348.75%。

公司解释主要系本报告期交付及验收的智慧城市项目相较上年同期减少，导致营业收入减少及本报告期产品毛利率相较上年同期有所下降所致。净利润的大幅亏损，表明公司当前经营状况不佳，盈利能力面临严峻挑战。

扣非净利润骤降2244.99%，核心业务受挫

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -55,726,905.88元，上年同期为2,598,002.80元，同比减少2,244.99%。

扣非净利润的急剧下降，意味着公司核心业务的盈利能力出现严重问题，公司需要尽快调整经营策略，提升核心业务竞争力。

基本每股收益降至 -0.1143元，股东收益受损

基本每股收益为 -0.1143元/股，上年同期为0.0092元/股，同比减少1,342.39%。

基本每股收益的大幅下降，直接影响股东的收益，反映公司经营业绩的恶化对股东权益造成损害。

应收账款减少9.37%，资金回笼有改善

应收账款期末余额为903,885,781.58元，上年同期末为997,367,010.72元，减少9.37%。

应收账款的减少，表明公司在资金回笼方面取得一定成效，有助于降低坏账风险，改善公司现金流状况。

应收票据大幅减少57.34%，警惕票据风险

应收票据期末余额为173,721,493.33元，上年同期末为407,244,520.76元，减少57.34%。

应收票据的大幅减少，可能是公司调整了销售结算策略，也可能是客户支付方式发生变化。但需警惕应收票据减少可能带来的潜在票据风险。

加权平均净资产收益率降至 -6.28%，资产回报降低

加权平均净资产收益率为 -6.28%，上年同期为0.44%，减少6.72个百分点。

加权平均净资产收益率的大幅下降，说明公司运用股东权益资产获取利润的能力减弱，资产回报水平降低。

存货微增3.12%，关注库存管理

存货期末余额为521,745,137.12元，上年同期末为505,954,248.17元，增加3.12%。

虽然存货增长幅度较小，但仍需关注库存管理，避免因存货积压导致资金占用增加及存货跌价风险。

销售费用降低10.62%，或影响市场推广

销售费用为26,851,366.03元，上年同期为30,040,269.73元，同比减少10.62%。

销售费用的降低，可能会对公司市场推广和销售业务拓展产生一定影响，需关注其对未来营业收入增长的潜在作用。

管理费用微降0.79%，成本控制平稳

管理费用为22,536,961.03元，上年同期为22,716,880.62元，同比减少0.79%。

管理费用的微降，显示公司在成本控制方面保持相对平稳，但仍需持续优化管理流程，提高管理效率。

财务费用增长17.73%，偿债压力增加

财务费用为10,437,423.43元，上年同期为8,865,548.97元，同比增加17.73%。

财务费用的增加，主要源于利息费用的上升，表明公司偿债压力有所增加，需合理安排债务结构，降低财务成本。

研发费用微降4.38%，创新投入需关注

研发投入合计为39,871,239.09元，上年同期为41,699,650.65元，同比减少4.38%。研发投入占营业收入的比例为7.30%，上年同期为6.30%，增加1.00个百分点。

虽然研发投入占比有所上升，但绝对值仍有下降，在竞争激烈的市场环境下，公司需持续关注研发创新投入，以保持产品竞争力。

经营现金流净额减少59.88%，经营获现能力减弱

经营活动产生的现金流量净额为32,116,181.32元，上年同期为80,048,480.10元，同比减少59.88%。

公司表示主要系本报告期购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。经营现金流净额的大幅减少，反映公司经营获现能力减弱，对公司资金周转和持续发展可能带来不利影响。

投资现金流净额为负，投资策略待优化

投资活动产生的现金流量净额为 -39,632,410.54元，上年同期为 -84,435,113.28元。投资活动现金流出主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，本报告期为39,632,410.54元，上年同期为84,435,113.28元。

投资活动现金流净额持续为负，表明公司在投资方面处于资金净流出状态，需优化投资策略，提高投资回报。

筹资现金流净额为负，资金压力较大

筹资活动产生的现金流量净额为 -23,522,569.73元，上年同期为 -12,537,809.47元。筹资活动现金流出主要为偿还债务支付的现金和支付其他与筹资活动有关的现金。

筹资活动现金流净额为负，说明公司在偿还债务及支付相关费用后，筹资所得现金不足以满足资金需求，公司面临一定资金压力。

综合来看，广东九联科技2025年第一季度财报显示公司在经营、盈利、现金流等多方面面临挑战，投资者需密切关注公司后续经营策略调整及业绩改善情况。

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