中信保诚景瑞债券季报解读：份额赎回超20%，利润亏损近百万
中信保诚景瑞债券型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内出现份额赎回超20%、利润亏损近百万等情况。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：多指标现亏损
各份额利润均亏损
报告期内，中信保诚景瑞债券A、C、D份额本期利润分别为 -461,111.84元、 -273,460.51元、 -10.71元，加权平均基金份额本期利润分别为 -0.0078元、 -0.0169元、 -0.0096元，均呈现亏损状态。而本期已实现收益方面，A份额为933,371.17元，C份额为200,685.26元，D份额为15.84元 。期末基金资产净值A份额为63,041,798.37元，C份额为3,863,973.13元，D份额为1,010.06元，期末基金份额净值A份额为1.0695元，C份额为1.0653元，D份额为1.0682元。
| 主要财务指标 | 中信保诚景瑞债券A | 中信保诚景瑞债券C | 中信保诚景瑞债券D |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 933,371.17 | 200,685.26 | 15.84 |
| 本期利润（元） | -461,111.84 | -273,460.51 | -10.71 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0078 | -0.0169 | -0.0096 |
| 期末基金资产净值（元） | 63,041,798.37 | 3,863,973.13 | 1,010.06 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0695 | 1.0653 | 1.0682 |
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
近三月净值增长率低于业绩比较基准
从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较来看，过去三个月，中信保诚景瑞债券A、C、D份额净值增长率分别为 -0.72%、 -0.73%、 -0.72%，同期业绩比较基准收益率均为 -0.66%，各份额净值增长率均略低于业绩比较基准收益率。从长期数据看，过去三年、五年及自基金合同生效起至今，各份额净值增长率与业绩比较基准收益率也存在一定差距。
| 阶段 | 中信保诚景瑞债券A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -0.72% | 0.14% | -0.66% | 0.11% | -0.06% | 0.03% |
| 过去六个月 | 2.43% | 0.14% | 2.03% | 0.11% | 0.40% | 0.03% |
| 过去一年 | 5.02% | 0.14% | 4.99% | 0.10% | 0.03% | 0.04% |
| 过去三年 | 10.26% | 0.09% | 15.19% | 0.07% | -4.93% | 0.02% |
| 过去五年 | 15.65% | 0.07% | 22.60% | 0.07% | -6.95% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 35.37% | 0.06% | 41.65% | 0.07% | -6.28% | -0.01% |
| 阶段 | 中信保诚景瑞债券C | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -0.73% | 0.14% | -0.66% | 0.11% | -0.07% | 0.03% |
| 过去六个月 | 2.40% | 0.14% | 2.03% | 0.11% | 0.37% | 0.03% |
| 过去一年 | 4.79% | 0.14% | 4.99% | 0.10% | -0.20% | 0.04% |
| 过去三年 | 9.67% | 0.09% | 15.19% | 0.07% | -5.52% | 0.02% |
| 过去五年 | 14.63% | 0.07% | 22.60% | 0.07% | -7.97% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 33.60% | 0.06% | 41.65% | 0.07% | -8.05% | -0.01% |
| 阶段 | 中信保诚景瑞债券D | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -0.72% | 0.14% | -0.66% | 0.11% | -0.06% | 0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.49% | 0.15% | 1.43% | 0.13% | 0.06% | 0.02% |
投资策略与运作：市场波动下灵活操作
一季度市场波动大，组合操作灵活
2025年一季度，国内外经济形势复杂，债券市场波动加大。美国经济边际放缓，国内经济虽有韧性但内生动能偏弱。债券市场利率债收益率震荡上行后修复，信用债走势跟随利率，信用利差收窄。中信保诚景瑞债券持仓以中长久期利率债为主，适当配置中高等级信用，适度杠杆，并在久期和杠杆方面采取了较为灵活的操作。
基金业绩表现：各份额净值增长率为负
各份额净值增长均不及业绩比较基准
本报告期内，中信保诚景瑞债券A份额净值增长率为 -0.72%，C份额为 -0.73%，D份额为 -0.72%，同期业绩比较基准收益率均为 -0.66%，各份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，显示出该基金在一季度的业绩表现不佳。
资产组合情况：债券投资占比近100%
债券为主要投资，占比99.51%
报告期末，基金资产组合中固定收益投资金额为71,162,607.37元，占基金总资产的比例为99.51%，其中债券投资金额为71,162,607.37元，同样占基金总资产的99.51%。权益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0。这表明该基金严格按照债券型基金的定位进行资产配置。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 71,162,607.37 | 99.51 |
| 其中：债券 | 71,162,607.37 | 99.51 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 9 | 合计 | 71,516,472.38 | 100.00 |
行业股票投资：无境内及港股通股票持仓
本季度未持有股票
报告期末按行业分类的境内股票投资组合及港股通投资股票投资组合显示，本基金本报告期末未持有境内投资股票及港股通投资股票。
股票投资明细：无股票持有
前十名股票投资明细为空
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，本基金本报告期末未持有股票。
债券投资组合：多种债券配置
国家、金融、企业债券为主要配置
报告期末按债券品种分类的债券投资组合中，国家债券公允价值为25,149,791.81元，占基金资产净值比例为37.59%；金融债券公允价值为31,320,254.79元，占比46.81%，其中政策性金融债占比46.81%；企业债券公允价值为14,692,560.77元，占比21.96%。
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 25,149,791.81 | 37.59 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 31,320,254.79 | 46.81 |
| 其中：政策性金融债 | 31,320,254.79 | 46.81 | |
| 4 | 企业债券 | 14,692,560.77 | 21.96 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 71,162,607.37 | 106.36 |
开放式基金份额变动：赎回份额超申购，整体规模下降
赎回份额超20%，规模缩水
报告期内，中信保诚景瑞债券A期初基金份额总额为58,969,247.19份，期末为58,947,374.47份；C期初为12,929,645.81份，期末为3,626,970.42份；D期初与期末均为945.60份。整体来看，C份额赎回情况较为明显，报告期期间基金总申购份额小于总赎回份额，导致基金整体规模下降。
| 项目 | 中信保诚景瑞债券A | 中信保诚景瑞债券C | 中信保诚景瑞债券D |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 58,969,247.19 | 12,929,645.81 | 945.60 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 475,106.23 | 16,232,892.87 | 1,015.75 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 496,978.95 | 25,535,568.26 | 1,015.75 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 58,947,374.47 | 3,626,970.42 | 945.60 |
综合来看，中信保诚景瑞债券型基金在2025年第一季度面临利润亏损、净值增长不及业绩比较基准、份额赎回导致规模下降等情况。投资者在关注该基金后续表现时，需密切留意市场环境变化以及基金投资策略的调整。同时，对于单一投资者持有比例较高带来的大额赎回风险等，也应谨慎评估。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。